呼图壁河青年渠首水电站工程投资效益分析后评价

(新疆水利水电建设工程造价管理总站，乌鲁木齐 830000)

项目后评价

呼图壁河青年渠首水电站工程投资效益分析后评价

陈丽萍

(新疆水利水电建设工程造价管理总站，乌鲁木齐 830000)

本文对呼图壁河青年渠首水电站工程的成本核算，以及该水电站完工后取得的经济和社会效益进行了分析探讨。

水电站工程；投资；成本；收益

青年渠首水电站为呼图壁河青年干渠渠首改建工程的附属工程，主要利用地形从渠首内库引水发电。项目于2011年3月开工，2013年3月竣工，目前电站已投入试运行阶段。该水电站运行后能够为当地电网提供更多清洁能源，增加社会财富，同时也使投资方获得一定的经济效益，提高水资源综合利用，提高社会综合效益。

1 工程的成本核算

1.1 固定资产投资核算

结合灌区改造配套建设的渠首水电站为径流引水式电站，装机4500kW，设计发电水头18.5 m，设计引水流量30m3/s。依据批复概算，水电站项目的静态总投资3064.36万元。水土保持及环境保护费29.54万元,机电设备及安装、金属结构及安装、建筑工程以及临时工程和独立费用共计2928.95万元，预备费用87.87万元。

1.2 建设期利息核算

依据政府相关规定和发放贷款的条件，业主需要在项目建设期间按照一定的比例注入资金。该项目总投资3064.36万元，按总投资额的30%投入计算，业主需先期投资913.91万元，剩余的2132.45万元可以从银行借贷，借款期限定为20年，贷款利率按5年以上贷款利率按6.8%计算。借款利息按复利计算。项目建设期利息为177.46万元。建设期利息计入固定资产价值。如果不还贷，就需要从水电站开始运营后，每年将15%的发电利润交给银行。

1.3 发电成本核算

该水电站发电成本主要包括折旧费、修理费、职工工资及福利费、材料费、摊销费、利息支出和其他费用等。按《水电建设项目财务评价暂行规定》计算成本费用：电站综合折旧率按5%计算；修理费率为1%；工资按职工人数乘以年人均工资计算。该水电站计划定员22人，职工年工资按15000元/人计算；职工福利费按规定为工资总额的14%；材料费定额取5元/(kW·h)；其他费用定额取24元/(kW·h)。根据《新疆维吾尔自治区水利供水价格核算办法(暂行)》的规定，生产期内水力发电用水价格按0.02元/(kW·h)计算；库区维护费取0.001元/(kW·h)；电力销售税金包括增值税和销售税金附加。由于小水电站可以扣减的进项税额非常有限，且属县以下小水电站，根据《水电建设项目财务评价暂行规定的通知》，该电站直接按应纳税所得额的6%计算增值税；城市维护建设税和教育费附加按规定税率(分别为5%和3%)来征收。

1.4 流动资金核算

项目流动资金按20元/kW估算，共需9万元。其中，30%使用资本金，70%从银行借款。流动资金借款额为7.2万元。目前，银行一年期流动资金贷款利率为5.31%。流动资金随项目投产投入使用，利息计入发电成本，本金在计算期末一次回收。

该项目固定资产投资3064.36万元，建设期利息177.76万元，流动资金9万元，机组全部投产后，形成固定资产价值3232.82万元。目前投资计划与资金筹措情况良好。

2 经济和社会收益分析

2.1 经济效益

2.1.1 发电收入分析

该工程建设期2年，生产期采用20年，计算期为22年。该水电站年有效电量1640万kW·h，考虑电网对水电站发电量的吸收情况，按上网电量计算项目销售收入。网电量为厂供电量扣除输变电损失：厂供电量为有效电量扣除厂用电量。水电站厂用电率和输变电损失率取1%，项目多年平均上网电量为1624万kW·h。

该项目借款期为20年。还贷期间，按还贷要求测算的出厂电价为0.35元/(kW·h)。出厂电价中不含增值税。发电收入=厂供电量×出厂电价。发电利润=发电收入-总成本费用-销售税金附加。企业利润按国家规定做相应调整后，依法征收所得税，税率为33%。税后利润=发电利润-应缴所得税。税后利润提取10%的法定盈余公积金和5%的公益金后，剩余部分为可分配利润；再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。项目的财务基准折现率取8%(所得税前)、8%(所得税后)；资本金财务基准折现率取8%；国民经济评价的社会折现率取8%。

2.1.2 债务偿还能力分析

根据还贷期间的电价总量来计算借款的本金和利息。经核算表明，在水电站投产后第22年底可全部还清借贷的本息和，证明可以满足借款偿还的要求。经核算，从投产一直到资金开始盈余，整个期间内累计实现盈余额为3833万元。

初步核算表明：该水电站建设期间的负债率较高，高峰不定期为70.70%，但是，电站投产后，资产负债率会很快下降，到投产的第20年底也就是还清固定资产投资借款本息后，资产负债率已经是极低的0.24%。以上数据说明：该水电站的建设财务风险较低，偿还债务能力比较强。

2.1.3 盈利能力分析

该项目全部投资的财务内部税前收益率为11.50%，财务净现值9.08万元。财务内部税后收益率为10.36%，都比原来拟定的8%的基准收益率高；财务净现值593万元。投资回收期9.44年，也就是说在全部项目投产后10年内就可以将投资全部收回，年投资的利润率为5.34%，投资利税率6.49%。经计算，该项目资本金财务内部收益率为14.09%，大于8%的要求，资本金投资利润率为18.92%。

2.1.4 敏感性分析

该项目从固定资产投资、有效电量不确定因素、单独变化对还贷电价和财务内部收益率等财务指标的影响程度来进行敏感性分析。核算表明：当固定资产投资和发电量等一些不确定因素在固定范围内浮动时，财务内部的收益率不会发生太大变化。经核算，资本金收益率均大于8%。由计算可知，各不确定因素的变化均能产生较大的影响，其中固定资产投资变动影响最为显著。

以上分析说明，该项目具有一定的抗风险能力，但项目受固定资产投资的影响较大，其次是上网电量和上网电价。项目运行过程中必须加强对不确定因素的控制，最大限度保证项目效益的实现，保证项目经济指标的实现。

初步上网电价按现行财务会计制度分析测算为0.35元/(kW·h)，该水电站建成后可提高供电保证率，增加供电量，其电价较大电网电价低，具有一定的优势，电网、用户均可以接受。项目全部投资税前内部收益率为11.5%，税前财务净现值908万元：水电站所得税后的内部收益率为10.36%，大于银行长期贷款利率，所得税后财务净现值593万元。所得税后投资回收期为9.44年，投资利润率为5.35%，投资利税率为6.49%，经初步核算项目的盈利能力比较强。敏感性分析表明：该项目的抗风险能力较强。

2.2 项目产生的社会效益

该项目建成后为呼图壁县的电源工程之一，会产生很大的社会效益。主要表现如下：

a.加快当地经济发展，是增加地方财政收入的重要途径。

b.能够带动工业发展，促进经济结构调整，有利于加快解决当地边远山区经济发展滞后的矛盾。

c.能够促进当地水资源的合理利用，改善农牧民生产和生活条件，促进农村经济发展。

d.对当地旅游业也会起到一定的推动作用。呼图壁河流域位于新疆经济发展的中心地带，距自治区首府乌鲁木齐市较近，呼图壁县有丰富的旅游资源。工程上游著名的康家石门子生殖崇拜岩画距今已有3000多年的历史，是当今世界罕见的历史文化遗迹，岩画刻有300多个大小不等的人物，或站或卧，或舞或蹈，千姿百态。横亘南部的侏罗纪山脉，山体以红色为主调，杂以灰绿灰白，造型极为奇特，有的悬崖陡峭，层层叠叠，酷似摩天大厦；有的壁垒森严，壮如古堡；有的玲珑剔透，形似宝塔；更多的山体则像奇形怪状的巨型雕塑，以不同的姿态展示着各自的风韵。此外，还有石屋山庄、苇子沟、温泉等风景名胜。水库建成后形成绿水青山、湖波荡漾的新景点，必定带动区域旅游产业的发展。

3 结 语

该项目财务指标和经济指标较优，社会效益显著，在财务上和经济上都合理可行。水电站的建成将对呼图壁县的经济、社会等各项事业的发展起到显著的作用。因此，笔者认为该项目是一个经济效益明显、社会效益显著的好项目。

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[2]曾秀英.浅析水电站机电设备安装项目成本管理[J].四川水利，2013(1):70-72.

[3]黄电辉.水电站工程建设投资管理[J].云南水力发电，2012(10):134-136.

EvaluationAfterInvestmentBenefitAnalysisinHutubiheQingnianQushouHydropowerStation

CHEN Li-ping

(WaterConservancyandHydropowerConstructionCostManagementGeneralStation,Urumqi830000,China)

Cost accounting of Hutubihe Qingnian Qushou Hydropower Station as well as economic and social benefits after completion of the hydropower station are analyzed and discussed in the paper.

hydropower station project; investment; cost; income

F407.9

B

1673-8241(2014)03-0063-04