一样的新年 不一样的感受

新年的第一周刚刚过去，对于中国的投资者来说，一切看上去有些平淡。我们度过了第一个不调休的元旦，不知是因为还不习惯，还是担心带来更为严重的雾霾，中国的各大城市都没有见到烟花庆祝新年的场景。

与世界人民庆祝新年的热烈气氛形成了巨大反差，我们这里显得格外朴素；与以往政府组织人民群众欢庆相比，此届政府特别低调。引起公众极大兴趣的恐怕只有习主席的那一份包子小吃了。

这期间最为重要的政治新闻当属习总书记出任新成立的改革领导小组组长了，可以理解的是，有关这个新闻的讨论非常罕见。我们的领导人显然希望人们自行理解新闻背后的意义，而不需要把想法说出来。

新年平淡的一周，到底孕育着什么？有的人可能会想到风暴、有的人可能会解读为一切有序掌握。我则更倾向于相信，领导人只是在坚持过去一年他们说过的话和做过的事，在没有完全看到成效之前、这样的坚持必要而且值得称赞。

这些坚持主要表现在政府消费从简、反腐和改变工作作风方面，同时，习总和他的团队持续强调改革并努力推动它的深入。在我看来，一切从自身做起，最容易让人们看到改革还在；做改革要求的事才是真正的改革。

与几个多月前我在本专栏里表达的看法相比，今天我信心增强了一些。那时，我认为我们的领导人将要与一个庞大而坚硬的官僚阶层“战斗”，其成果是需要好好观望的。但到目前为止，人们还是看到了有越来越多的贪官污吏被揪了出来，而且，更大的问题暴露的可能性还在增大。中国政治生活中的透明度明显增加，来自民间的支持力度也会让领导人更有信心把改革的重心放在与之有关的领域。

这才是中国改革的正确进程，所谓的“深水区”就是指经济活力受到来自政府、官僚以及政治利益集团的阻碍，这时，与其高喊口号、向民间和市场喊话，不如下定决心向那些阻碍开战。

这场战斗将必然是持久而复杂的。我相信投资者都会积极的回应任何一点点积极的成果。你可以看到，股市正面临着在以往看来巨大的利空因素——IPO重启，流动性持续紧张，一些宏观经济数据表现不佳，还有就是即将到来的春节长假。然而股市的表现非常顽强，其深刻的原因就在于民心向背——投资者支持当前的领导人所做的努力，他们知道，只有把政府和官僚的贪婪“肃清”，经济活力才可以最终得到释放。

在这里我还是要提醒投资者，尽管现在改革和反腐的进程顺利，不确定性依然存在，同时还要进一步做好一些行业和领域遭受阶段性打压的准备。过去一年多时间里，酒业和高档餐饮业的表现已经让一些投资者吃到苦头。在政府消费影响巨大的行业，比如机械设备、建材水泥、装修装饰等行业负面影响仍将持续。

更多的风险应该会来自改革对象的反弹，无论是政府部门还是国有企业。反改革的力量最惯用的办法就是出台所谓的实施细则，用部门的、下级的对策来对付改革的政策并曲解改革的方向。如果说第一个阶段，领导人成功地让政府和官僚控制住了胃口的贪欲；后面要做的才是真正痛苦的，那就是切掉那些已经撑得极大的胃口。

人们将会把希望再次寄托在改革领导小组上，这个“小组”会接手促进改革深入的工作。只是，正如很多有识之士所言，市场也需要积极地响应而不是等待和期盼。我认为，一个最佳的局面就是，领导人做他们应该做的、企业做企业该做的、投资者做自己该做的。当每个个体都为市场经济和权利社会的成长与改变贡献力量时，历史才会发生完全不同的变化，中国才有机会走出两千年的传统。

新的一年开始了，我不敢以这样一篇小文预测未来，只是希望它对你的投资决策有一些帮助。毕竟，当下正在发生的，你一定不想错过。