基金观点荟萃：信达澳银、大成、南方

信达澳银：

四季度A股行情乐观

信达澳银认为，国内经济方面，诸多指标显示经济增长恢复平稳，但经济增长率波动幅度趋于收窄；未来国内通货膨胀率存在上行动力，但仍处于可接受区间；李克强总理表示未来既不放松也不收紧银根，流动性预计将保持平稳；而将于11月份召开的十八届三中全会将制定中国下一轮经济改革的整体规划，会决定市场对未来中国经济发展前景的预期，值得重点关注。基于对市场相对乐观的行情判断，信达澳银建议四季度在资产配置上采取积极进攻策略，重点超配制度变革受益品种和优质成长股；同时建议重点关注受益于制度变革的土地流转、国企改革、二胎放开等诸多主题投资机会。

大成基金：

关注市场主题投资机会

大成基金认为，创业板指3季度涨幅过大。从已公布的业绩情况看，增长并未达到前期目标。加上市场风险偏好正在发生变化，担心通胀上升较快、流动性没有出现明显的放松信号，是导致市场调整的主因。对于后市，大成基金表示十八届三中全会之前，市场出现大幅波动的概率较小，应密切关注本周五公布的经济数据，如果没有出现大幅超预期下滑，那么改革主题题材火热的格局仍将持续，主题板块仍将是市场人气聚集的焦点。但是，如果4季度CPI上涨过快，那么市场或许会出现较大幅度的震荡和波动。我们将对其进行更细致的观察、研究和跟踪。

交银施罗德：

四季度难有大机会

对于四季度的投资，交银施罗德在最新发布的策略报告中表示，四季度A股市场整体或仍难有大的波动和投资机会，四季度前半段市场整体或仍有主fTCXC1eYKi1yVDha4Ucmqg==题性及结构性投资机会，难有风格转换，具备基本面和盈利支撑的成长性个股或仍将得到市场追捧。

在主题投资领域，交银施罗德推荐关注改革预期和互联网与传统行业的结合，前者包括二胎政策、土地改革、自贸区政策、财税改革以及国企改革；后者包括互联网金融以及零售行业O2O趋势；行业板块方面，推荐零售、农业、LED、光伏、电力设备、通信设备、食品饮料、医药等基本面有改善或稳定增长的行业。

南方基金：

创业板指或有大幅调整

南方基金点评目前市场表示，市场担心四季度经济增速再次回落，同时IPO重启消息的冲击，而前期题材股的疯狂操作，也积累了大量的获利盘，趁大盘调整出货。由于本轮经济复苏主要受补库存需求的拉动，以及稳增长政策的推动，复苏的力度和持续性不强，预计四季度经济增速还有一定反复。虽然创业板个股符合产业升级和经济转型的方向，但很多创业板个股的高成长预期很难兑现。从估值上来看，大小盘估值差距再次接近历史高点，创业板指数整体估值水平超过50倍，泡沫化程度越来越高，见顶压力越来越大。短期来看，上证指数仍将在2200点附近震荡，而创业板指数可能有较大幅度调整。