东风股份：招投标机遇提升市占率

净利略低于期预。公司2012年实现销售收入17.65亿元，营业利润7.24亿元，净利润5.97亿元，同比分别增长15%，10%，9.4%。略低于市场此前预期。

抓住行业招标机遇，市占率稳步提升。2012年是烟草行业全面推行“招投标”的第二年， 公司中标云南中烟，广西中烟，福建中烟等采购合同，并新增湖南中烟，市占率稳步提升至4. 34%。2012年全国烟草生产量约4950万大箱，公司烟标销售约215万大箱，增幅为5.90%，产品结构亦逐步优化。

募投项目进展顺利将逐步释放效益。东凤股份技改和佳鹏霁宇设计12月份已达到可使用状态，鑫瑞纸品环保型高档防伪包。装材料生产基地项目，延边长白山技术改造及扩产项目预20dmeedeSvLiemgwzk3Y1iWRdlwsKqznKDTRITr2lO0=计分别于2014年12月和2013年9月完成，将逐步发挥经济效益。

上游烟草整合+外延扩张。随着国家烟草专卖局“大市场，大企业，大品牌”战略的不断实施，各地卷烟厂逐渐整合为少数大型烟草集团。公司作为烟标行业龙头企业之一，在上游烟草企业整合中，将会迎来新的机遇。同时外延扩张是行业加速发展的重要途径，公司盈利能力强，资金充裕，同业收购亦值得期待。

操作策略：二级市场上，该股经过一段时间的横盘调整，开始迅速上攻，成交量显著放大。