我国矿产企业FDI行为研究：理论前沿与趋势展望

■赵云峰 胡 萍

国外关于我国企业对外直接投资的研究

近年来，我国对外投资的规模以及跨国经营活动的迅猛而蓬勃的发展，吸引了众多国际学术界关注的目光，主要研究我国对外直接投资的重要性、投资的动机、对传统理论的冲击这几个方面：

1.我国对外直接投资的重要性及动机研究

从学者约翰·邓宁潜心研究发展中国家对外直接投资理论开始，随着我国经济的快速发展，越来越多的国外学者将研究的目光投向中国，并认为我国企业的对外投资和跨国经营进入了一个加速发展的新阶段。国际生产折衷理论（Ownership，Location，Internality advantage，即OLI范式）认为，中国经济正在更加完善地融入全球经济体系，像中国这样的发展中国家正在逐渐地涌现为对外投资活动的新主体。该理论阐述了发展中国家对外直接投资理论的起源，指出中国将站在世界舞台的前端。

我国2003年对外直接投资位于发展中国家第五位，2008年已成为亚洲和非洲最大的两个投资者之一。关于中国对外直接投资的动机的研究成果十分丰富。主要有两大类，一类是提出理论来解释发展中国家对外直接投资；另一类是通过实证分析，探寻中国对外直接投资的动机。

2.中国对外直接投资对传统对外直接投资理论的影响研究

改革开放以来，我国经济的快速发展带动了对外直接投资的发展，然而传统的对外直接投资理论要求企业必须同时具有竞争实力、技术水平与管理经验（OLI），才会考虑选择进行对外直接投资。但是这一理论早已不能满足现阶段众多发展中国家尤其是中国对发达国家投资所面临的现象，我国企业在进行对外直接投资时并不同时具备以上的3种优势，为此国外许多学者针对这一问题展开了一系列探讨。

3.国外学者对于对外直接投资的影响因素与区位选择的研究

中国通常被列为直接投资流入国而加以研究，然而一旦形势发生了变化，国际学者就会将中国作为母国，来研究其对外直接投资问题。与研究中国引进外资问题相比，我国企业的对外投资和跨国经营活动，暂时没有吸引国际学术界过多的目光；这就使得这一研究的广度、格局、决定因素及其影响等各方面的重要问题，都没有形成系统的认识。

国内关于我国企业对外直接投资研究现状

随着我国经济体制不断改革现，代化进程不断加快，我国对外投资的程度也不断地加深。近年来我国对外直接投资的速度一日千里，国内学术界对中国对外投资方面的问题也越发关注，有关著述可谓成果累累。目前我国学术界的研究成果主要集中表现为对我国的对外直接投资初步发展情况、发展方向的分析，主要是对外直接投资的动因、主体、优势、投资方式、区位选择、行业选择、风险的控制及影响因素等方面。

1.关于我国企业对外直接投资动机研究

企业对外直接投资的动因包括有内部和外延两部分，内部原因是企业生存和发展的需要，外在原因是国家相关部委、银行对企业对外直接投资的政策支持；尤其是对资源依赖比较严重的铜矿企业来说对外直接投资的动机也无外乎内因和外因的双重作用。宏观上，我国企业对外投资的战略动机有：国际市场的占有，国际资源的分享，不断发展跨国公司从而与发达国家经济相抗衡。我国企业对外投资在微观上的战略动机是：将风险降到最低利益最大。整合微、宏观的战略动机观点：我国产业种类过多企业间优势各有长处，对外投资区域呈发散状扩散，投资目标国既有发展中国家，也有发达国家。

2.关于我国对外投资企业竞争优势及区位选择研究

我国对外直接投资企业的竞争优势来自：国有背景的规模优势，以及低廉成本的低价营销优势这两块。我国铜矿企业大都具备国有的背景，又有一定的规模；但是在国际舞台上，仍然缺乏足够的竞争优势。这就需要将整合全球铜矿资源的战略与我国对外援助战略有机的结合，分析构建促进国内企业竞争力提升框架提升对外直接投资促进体系。

对于区位选择问题，因为我国正处于对外直接投资的起步与发展阶段，致使缺乏该方面的研究成果。而我国关于对外直接投资区位选择问题的经济学研究，成惠芳（2004）等具有一定的代表性。此外，金虹等学者也分别从其他一些角度对该问题做出过相对有价值的探索。

总结以上学者的研究我们发现对外投资区位的选择与产品的情况息息相关。对于铜矿企业来说，投资目的地不仅要具备丰富的铜矿资源以及具备较稳定的政治环境与经济环境，而且还要规避发达国家矿业巨头的垄断。所以结合产品特点，综合考虑各方面的因素，找到适合投资的地区，仍有很多工作要做。现有研究未能对我国矿业海外拓展多年来开发利用海外矿产资源状况以及开发点分布状况、海外企业运营状况等进行详细地统计或分析。

3.关于矿业企业对外直接投资风险的控制及影响因素分析

综合目前研究现状，对于矿业企业对外投资风险控制的研究有一定的广度和深度。现阶段的研究大多对当前和未来的矿业形势、国际一流矿业企业发展的规律和趋势的认识和预计只停留在大概认识上，有待深入地进行分析研究。

关于矿业企业对外投资风险控制的研究成果比较多，研究方法也比较多种多样，值得借鉴的是王秀岩的将将层次分析法和模糊数学分析法引入到我国石油企业国际化经营风险评价中，建立了我国石油企业国际化经营的风险评价指标体系和模糊聚类模型。但是石油企业与铜矿企业在经营风险评价指标方面存在着诸多差异，这是需要本文进一步完善的地方。

关于我国企业对外直接投资的因素分析最为典型的文献是郭峰濂以跨国石油企业并购项目为例进行了模型分析；对影响企业对外直接投资的制约因素进行了分析探讨。更多的文献主要是从行业或国家的层面来进行分析。关于我国企业对外直接投资的研究多见与实证研究尤其以案例分析为主，企业类型有制造业企业和采矿业企业。以铜矿企业为案例进行分析的研究并不多见，但是这些关于中企业对外直接投资影响因素的文献为本文的研究还是提供了思路上的借鉴。

综上所述，就笔者所阅读的国内外文献而言，绝大多数分析和研究的焦点在我国对外直接投资发展状况和发展趋势，研究方法从最初的分析可能性和预测未来发展到现在的基于面板数据的实证分析。但是目前的研究较多的停留在对国家、国际环境、行业、政策、战略建议等宏观层次，而缺乏对中国海外直接投资的实际发展情况、特别是对于微观层面的企业对外直接投资战略的研究，现有的少数也仅限于部分石油企业。究其原因，一方面是因为在于我国政府和相关企业对外直接投资的相关信息可供分析的不够完全，造成很多的板面数据很不容易看到，进行实地调查研究很多时候会出现种种困难；另一方面铜矿企业对外直接投资的数量和质量还不明显，难以形成令人信服的理论成果。虽然，目前针对我国对外直接投资铜矿企业的分析理论还处于比较简单、初级的阶段，没有完善的理论或成功经验可作参考，但是，一些科学的研究方法和成熟的理论与政策还是可以相互借鉴的。

我国矿产企业FDI研究趋势

根据我国资源型企业和国际资源型企业在对外直接投资方面的理论与实证研究的现况，本文作者分析出，在随后的发展中，我国铜矿企业对外直接投资的研究重点应为以下几个方面：

1.理论指导

加强我国矿业企业对外直接投资国别选择的理论指导，将整合全球铜矿资源的战略与我国对外援助战略有机的结合。我国铜矿企业大都具备国有的背景。可以尝试将整合全球铜矿资源的战略与我国对外援助战略有机的结合，分析可以促进我国资源企业的核心竞争力并且不断完善我国铜矿企业海外投资战略体系。根据国际矿业环境的基本情况，考虑我国矿业企业国际经验、文化差异、目标国管制程度、国家竞争优势、地理位置等因素，综合评价目标国投资环境。

2.统计分析

加强在金融危机后期系统对我国采矿企业对外直接投资开发利用国外矿产资源状况及开发布点分布、运营状况的详细统计和分析。对我国矿业海外拓展多年来开发利用海外矿产资源状况以及开发点分布状况，从采矿企业对外投资额度、国别投资的统计等方面进行详细分析、统计和介绍。通过类似的分析研究可以为我国铜矿企业对外直接投资发展规划和经营管理提供有益的指导。

参考资料

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