通货膨胀、金融加速器与货币政策选择

聂鹏　雷伟

摘要：保持物价稳定是货币政策的重要目标之一，货币政策的动态有效性的研究具有重要意义。根据金融加速器的DSGE模型，对中国治理通货膨胀的货币政策有效性及选择问题进行分析研究可发现：货币政策存在非对称的金融加速器效应，货币政策效果会通过成本渠道传导，引起资产价格波动，从而推高物价；短期内中国出现滞胀的可能性较小，但是中长期仍面临增速放缓和通胀压力。增强货币政策的灵活性和前瞻性、积极推进金融体制改革、扩大中小企业融资规模有助于提高货币政策有效性。

关键词：通货膨胀；金融加速器；货币政策；DSGE模型

中图分类号：F822.5 文献标识码：A 文章编号：1005-2674（2013）05-075-06