电工行业2012年经济运行形势分析及2013年度经济运行走势预测

文/中国电器工业协会/

一、1～12个月主要经济指标和主要产品产量完成情况

表1 2012年1-12月份电工行业主要经济指标和产品产量完成情况

二、2012年电工行业经济运行特点

1、前三季度产销累计增速呈单边下行态势，四季度开始出现企稳迹象，但仍与上年相差较大

2012年前三季度产销增速持续下滑。1-3月、1-6月、1-9月电工行业累计实现工业总产值的同比增幅分别为12.95%、10.74%、10.34%，累计实现工业销售产值的同比增幅分别为12.45%、10.07%、9.74%。从第四季度起，尽管产销出现企稳迹象，1-12月工业总产值同比增长12.05%，工业销售产值同比增长11.96%，但2012年以来产销增长幅度与上年相差悬殊，是除2009年之外近十年来最低的。

2、主要产品产量增长疲弱，发电设备等连续数月“负增长”，是影响电工行业产销增长的突出因素

2012年以来电工行业主要产品增长疲弱。1-12月重点统计的22类主要产品产量，其中实现增长的为64%，其余36%产量同比下降。作为主导产品的发电设备（发电机组），1-12月的产量为12683.22万千瓦，比上年同期减少-8.90%；输配电设备中，变压器产量143132.18万千伏安，同比增加0.36%，高压开关板161.98万面，同比增长13.12%，低压开关板3313.85万面，同比增长4.48%；作为最主要的用电设备，交流电动机今2012年全年的产量为25691.32万千瓦，同比减少3.55%。

据国家能源局公布的数据，2012年1-12月新增发电设备装机容量8700万千瓦，装机总量比2011年略有减少。其中新增水电设备1900万千瓦，新增火电设备5100万千瓦，新增核电设备66万千瓦，新增风电设备1537万千瓦。根据当前电源建设和投资降速的情况分析，未来发电设备市场总体需求下滑的趋势已经显现。2012年以来汽轮发电机、风力发电机组、电站锅炉和电站用汽轮机等产品连续“负增长”，与 2011年累计同比增幅20%以上的情况相差甚远，现出“疲弱”态势，是影响电工行业产销增长的突出因素。

3、利润总额前三季度均为负增长，四季度由负转正，全年行业利润总额小幅增长

2012年1-2月电工行业累计实现利润总额252.74亿元，同比增长-4.74%，1-3月累计实现利润总额454.19亿元，同比增长-5.52%，1-4月累计实现利润总额622.14亿元，同比增长-6.70%，1-5月累计实现利润总额819.20亿元，同比增长-5.16%，1-6月累计实现利润总额1055.68亿元，同比增长-4.86%，1-7月累计实现利润总额1232.38亿元，同比增长-3.20%，1-8月累计实现利润总额1419.97.亿元，同比增长-3.07%，1-9月累计实现利润总额1657.18亿元，同比增长-0.54%，1-10月累计实现利润总额1889.47亿元，同比增长0.19%，1-11月累计实现利润总额2213.60亿元，同比增长0.23%，1-12月累计实现利润总额2761.81同比增长5.54%。全年行业利润总额小幅增长。

电工行业企业亏损额和亏损面较上年都有不同程度的扩大。2012年1-3月、1-6月、1-9月、1-12月电工行业亏损面分别为21.66%、18.08%、16.79%，12.5%，而2011年同期的亏损面分别仅为17.62%、 14.04%、和13.05%，10.06%；2012年1-3月、1-6月、1-9月、1-12月电工行业亏损企业的亏损额分别为99.32亿元、173.01亿元、247.05亿元、305.32亿元，而上年同期则分别只有49.95亿元、81.03亿元、121.52亿元，185.38亿元。尽管2012年上半年以来行业的亏损面逐月减少以及从5月开始利润“负增长”幅度“收窄”，但至四季度末，电工行业的成本费用利润率、主营业务收入利润率和总资产利润率等指标较上年同期水平都有不同程度的降低，其中成本费用利润率降低了0.26个百分点，主营业务收入利润率降低了0.24个百分点，总资产利润率降低了0.34个百分点。行业经济效益仍不容乐观。

4、电工行业进出口增速持续走低，与2011年相比“落差”很大，对外贸易困难加大

2012年1-3月、1-6月、1-9月、1-12月，电工行业累计进出口额分别为325.18亿美元、696.74亿美元、1083.70亿美元、1453.30亿美元，同比增长5.57%、5.05%、3.62%、3.10%，其中各季度累计进口额分别为120.67亿美元、 251.64亿美元、395.87亿美元、533.01亿美元，同比均呈“负增长”，分别为-5.29%、-4.85%、-3.83%，-3.05%。累计出口额分别为204.51亿美元、 445.09亿美元、687.84亿美元、920.30亿美元，同比增长分别为13.24%、11.62%、8.47%和7.03%。

进口同比下降的幅度有所“收窄”的同时，出口增速单边下滑的趋势依旧未出现明显改善。与2011年相比，无论是进口额、出口额还是进出口总额增速的落差都非常大。这一情况与目前国内外市场需求走弱，经济都不同程度地处于相对比较困难的局面有关。

三、对上市的71家电工企业报表的分析

鉴于上市公司的年报要等一段时间才能得到，因此我会分析了电工行业71家上市企业2012年前三季度的经济数据。其中传统发电设备生产企业2家，风电设备生产企业2家，输变电一次设备生产企业17家，输配电二次设备生产企业17家，电线电缆生产企业14家，其他类企业19家。

71家企业中营业收入同比增长的为41家，占到统计企业数的57.75%。同比增幅超过30%的为9家，占到统计企业数的12.68%；营业收入同比增幅在20%到30%之间的企业为7家，占到统计企业数的9.86%；营业收入同比增幅在10%到20%之间的企业为8家，占到统计企业数的11.27%；营业收入同比增长，但增幅低于10%的企业为17家，占到统计企业数的23.94%；主营业务收入同比“负增长”的企业为30家，占到统计企业数的52.25%。上述统计结果进一步印证了电工行业2012年产销增速确实在放缓的情况，这种情况与国内外经济形势不佳有直接关系。

表2 71家上市公司营业收入同比增长幅度情况表

在披露利润总额信息60家企业中，利润总额出现负增长的为30家。一半以上的企业利润总额同比下降也在一定程度上反映了电工产品的利润空间确实越来越小。这些上市企业中出现亏损的企业有5家，其中既有输变电行业的重点企业，也有风电设备行业的龙头企业。

探求电工企业经济效益下滑甚至恶化的原因，一是“自因”，即电工行业在维持了近10年的高速发展中，规模扩张导致不少分行业出现了产能过剩，“价格战”几乎成了企业参与市场竞争的普遍手段，再加上其他一些非理性竞争甚至恶性竞争手段的采用，严重干扰了正常的市场秩序，自我挤压了整个行业的盈利空间；二是“他因”，即在某种程度上讲，用户凭借强势垄断地位以及在较长时期内推行“低价中标”的评定标准，是造成目前电力设备生产企业利润空间大幅度被压缩甚至导致亏损的重要原因。

四、行业发展中的亮点

1、发电设备行业结构调整产业升级成效显著

2012年发电设备行业结构调整再现显著成效。据我会对全国主要发电设备制造企业的不完全统计，从产品角度看，一是预计2012年全年发电机组总产量比上年减少7.2%的情况下，水电机组、风电机组及核电机组均可实现正增长，将分别增长6.7%、15.5%和88.1%；二是在火电机组中，60万千瓦以上大容量、高参数（超临界和超超临界）占据主导地位的同时，更适合目前火力发电企业经济合理运行的35万千瓦超临界机组异军突起，成为受人青睐的“时髦”机型。2012年1-10月火电厂投标项目（不完全统计）共4140万千瓦，其中100万千瓦超超临界机组12台（1200万千瓦）、60万（及66万）千瓦超临界（或超超临界）机组26台（1704万千瓦），35万超临界机组23台（805万千瓦）。以上几种机型的总容量已经高达3709万千瓦，占全部投标项目的89.6%；三是我国发电设备制造业2012年取得了一系列高新技术成果：其中包括代表当前世界最高水平的超超临界二次再热火电机组（华能莱芜电厂100万千瓦和安源电厂2×66万千瓦工程已经签订采购合同），哈电集团自主生产制造（预计2013年将在向家坝水电站投产发电）的单机容量80万千瓦的大型水电机组，东方电气集团出口巴西的7.5万千瓦贯流式机组（共签合同22套，2012年将完成7套，该项目转轮直径7.9米，是目前世界上最大的贯流式机组）；四是以三大动力为代表的我国发电设备龙头企业发展制造服务业方面勇于开拓进取，特别是在以工程总包方式承接国外电站项目方面成绩突出。

2、分布式电站建设拉动燃气轮机产量高速增长

2012年1-12月，燃气轮机产量同比增长165.99%。高速增长的基本原因就是受国家鼓励支持分布式电源建设的能源政策的影响，各地在发展分布式电站过程中，极大地拉动了对燃气轮机联合循环机组的需求。

3、上海电气电站合理控制应收账款增长为行业树立榜样

当前发电设备行业存在着货款回收困难，应收账款增长较快的严重问题，究其主要原因一是在订单不足的情况下，供货企业不太敢讨要货款，二是有些项目是在投资没有完全到位情况下排产的，这种情况更容易造成货款拖欠和资金沉淀。但对应收账款的控制上，各企业的情况却不太平衡。其中上海电气电站合理控制了应收账款的增长，2012年前三季度在产销与上年没有太大变化的情况下，应收账款也基本和上年同期持平，显示了较高的资金管理水平，为行业树立了榜样。

五、当前行业发展中存在的问题

1、应收账款快速上涨，企业资金周转压力增大

在2006、2007年，电力建设发展迅猛，用户单位资金充足，货款支付及时，有的用户甚至全部现款提货，设备制造企业应收账款基本处于合理状态。

但根据2012年对发电设备企业调研情况，目前发电设备企业应收账款快速上涨，其中东北某发电设备企业2012年上半年销售收入大约100余亿元，应收账款已达140亿元；西南某企业销售200亿元，应收账款有150亿元；锅炉行业2012年前9个月生产量减少36%的情况下，应收账款却增长了118%。资金沉淀造成周转率下降，已经影响了企业的资金使用效率和正常运营。

2、企业利润下降导致研发投入经费“缩水”

企业盈利能力下降，导致企业无力投入大量的科研经费，研发和创新能力不足，更无力开展基础性、前瞻性的研究，只能维持简单的重复性再生产，使企业发展后劲不足、持续发展底蕴不厚实。

尤其在一些基础性、共性技术方面，不少企业虽已认识到开展研究的必要性和紧迫性，但一是苦于无力独自承担研究成本，二是基于对目前国内对知识产权保护力度不够，研究成功的新技术、新产品，短期之内就会在市场上出现类似仿冒品现象的担忧，造成企业普遍缺乏在共性技术研发方面投入的积极性。

3、低价竞标造成产品质量下降、可靠性降低

很长一段时间以来，一些输配电设备的用户在集中招标时采用低价中标原则，导致作为供应方的设备生产企业为了保持市场份额纷纷降低投标价格，输配电设备价格一降再降，大多数产品售价已经处于与成本接近的水平，甚至出现过某变压器大型企业在某次投标中“以变压器材料成本的80%作为投标价格”的不正常现象。这一投标价格不仅使企业无法实现利润，简直就是“赔本赚吆喝”。在这种情况下，部分中标企业只能通过粗制滥造、以次充好、偷工减料等手段勉强维持，对产品质量造成了严重损害；再加之物价水平持续上升，这些企业无力给职工提供与社会经济环境相适应的薪酬，致使职工缺乏认同感、归属感和向心力，队伍难以稳定，上述诸多因素均对产品质量造成不利影响。在这种情况下交付使用的产品，一是极有可能在较短时间就暴露出各种不同的缺陷，二是即便表面上暂时可“正常”运行，但也不可避免地埋下故障隐患。

低价中标的现象尽管目前已经有所减少，但在产能严重过剩的风电设备行业仍然相当严重。低价中标令风电机组制造企业产生了为追求低成本而忽视产品质量的倾向，因此造成机组运行不稳定，故障较多。

4、发电和输变电设备企业质保金回收困难

由于体制、机制的原因，我国电力用户单位一直处于强势地位。部分用户单位凭借其垄断地位，甚至产品不存在任何质量问题、电厂投运正常的情况下，仍迟迟未按照合同规定要求支付占总合同额10%的质保金。而设备制造企业为了能和用户续签新合同，则无法使用法律手段催要质保金。

尽管就质保金的额度而言并不高，仅为全部产品售价的10%，但在目前这种产品价格持续走低、企业处于微利运行的局面下，质保金对企业来说也很重要，仍会在一定程度上影响企业正常运营。

5、国际贸易摩擦增多，进出口贸易更加困难

当前电工行业面临着进出口增速下滑，对外贸易困难加大，特别是贸易摩擦增多的局面。据商务部统计，2011年全年，国外共发起对我国反倾销、反补贴、保障措施及特保调查的案件67起，涉案金额59亿美元，其中涉及电工电器产品的有5起，包括单相电动机、电线电缆和光伏电池等。而2012年全年电工行业遭遇新发和继发贸易摩擦事件则高达13起。从时间上看发案密度大；从产品种类看，13个案件包括了8类不同产品；从地域看，地域广，横跨了太平洋、印度洋、大西洋；从发起“救济”的国家看，不仅有发达国家，也有发展中国家；从贸易救济措施种类看，既有两反两保，也有知识产权纠纷。上述情况表明，目前在全球经济仍面临许多困难，增长乏力、需求减弱的大环境中，贸易保护主义抬头的趋势非常明显，贸易摩擦则越来越多地呈现出案发时间间隔短、密度大的常态化倾向和涉及产品多、地区广以及救济手段多样化的特点。

除以上情况外，最近特别需要关注美国对从中国进口的太阳能板和太阳能电池等光伏产品征收34%-47%的“双反”关税的终裁结果和欧盟对我国光伏产品进行反倾销反补贴的情况，不可掉以轻心。

六、对2013年电工行业经济运行走势预测

2013年年初十八届中央政治局会议就2013年的经济工作特别强调，“2013年是深入贯彻党的十八大精神的开局之年，是实施“十二五”规划承前启后的关键一年，是为全面建成小康社会奠定坚实基础的重要一年，做好经济工作意义十分重大”。从中可以看出，以习近平同志为总书记的新一届中央领导集体对做好2013年经济工作高度重视。政治局会议同时指出，“要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力提高针对性和有效性，适时适度进行预调微调，加强政策协调配合，要着力扩大国内需求”等等。另外与工业密切相关的要求有：“加快推进产业转型升级”、“积极稳妥推进城镇化”、“保持价格总水平基本稳定，进一步降低流通成本，规范市场价格和收费秩序”以及“进口”、“税改”等。根据会议内容，我们能够对2013年的宏观政策走向有一个明确的了解。由于政策的连续性和稳定性，因此可以肯定，2013年的宏观经济环境应当是比较有利于包括电工行业在内的装备制造业发展的。预计2013年电工行业产销增幅将保持2012年的水平，即12%-15%左右；由于鼓励实体经济发展政策的逐步落实以及2012年基数较低等原因，利润增幅将有可能趋于和产销增幅同步；但进出口贸易可能还会遭遇与2012年类似的困难，2013年电工产品进口额、出口额、进出口总额都有可能出现低于5%的小幅度增长甚至下滑的情况。