中国企业对美直接投资及日本经验借鉴==PDF英文空格显示有误

■陈庆敏 四川大学经济学院

一、中国企业对美直接投资现状及原因分析

1.中国企业对美直接投资现状。截至2011年底，中国对美投资存量为89.93亿美元，投资流量达到18.11亿美元，较上年同期增长38.5%，2011年末境外中国企业雇佣美国当地雇员1.4万人。对美投资行业分布主要集中在制造业、电力、煤气的生产和供应，其存量占比分别为25.9%，17.6%，16.2%。其中制造业主要分布在专用设备制造业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、金属制品业、通用设备制造业、通信设备、计算机及其他电子设备制造业、纺织业、橡胶制品制造业、医药设备制造业等技术密集型行业，投资主体仍以国有企业为主。

2.中国企业进行对美直接投资的主要原因。第一，中国企业为获取技术、品牌以及知识产权。中国企业对美进行直接投资的首要原因是为了借助美国企业现有的技术、品牌和知识产权以及销售渠道、管理经验等，来实现企业的扩张目标。对于国内企业，在管理经验、品牌建立以及自主知识产权方面不具备优势，同时缺乏相关人才和政策环境，无法在短时间来实现企业的突飞猛进，而到美国进行直接投资，通过并购，新建工厂等可以直接获取自身最薄弱的技术、管理经验，利用当地的无形资产创造价值。如：联想收购IBM个人电脑业务，TCL收购汤姆逊电视制造部门，以实现品牌升级，增强全球竞争力。

第二，拓展海外市场。随着国内市场竞争加剧，利润下降以及国内产量过剩的情况下，中国企业纷纷到美国进行直接投资，拓展海外市场，本土生产，减少了运输成本以及其它贸易壁垒所带来的成本。中国的家电产品，以及个人电子产品如洗衣机，冰箱，微波炉以及电视机产品等等大量的在海外进行直接投资，获取利润。如：海尔在美国进行本土制造。

当然结合不同的企业自身发展，也存在其它的诸多影响因素，而就上述两点，是大部分企业寻求对美直接投资最主要的动机。

二、中国企业对美直接投资过程中遭遇的投资壁垒分析

1.投资壁垒的界定。学术界对于投资壁垒的界定主要是基于以下几个方面：（1）违反该国（或地区）与投资国共同参加的与投资有关的多边条约或与投资国签订的双边投资保护协定；（2）对来自投资国的投资进入或退出该国（或地区）造成或可能造成不合理的阻碍或限制；（3）对投资国在该国投资所设经营实体的经营活动造成或可能造成不合理的损害；（4）东道国（或地区）政府未履行与投资国共同参加的多边投资条约或与投资国签订的双边投资协定规定义务，以上四种情况属于投资壁垒，属于不合理的贸易保护手段，一旦遭遇了东道国的投资壁垒，我们需要采取积极有效的手段来维护我们的正当利益，同时我们也要想办法减小东道国设置投资壁垒的动机，从而实现我们对外直接投资的最终目的。

2.主要投资壁垒的类型。根据投资壁垒的界定，投资壁垒的主要形式可以分为投资准入壁垒；投资经营壁垒以及投资退出壁垒，目前中国企业遭遇的对美直接投资壁垒以投资准入壁垒为主即不合理地限制外国投资的进入，WTO成员未按照其承诺向外国投资开放某些特定领域；而就投资准入壁垒而言，主要有以下两种方式：一种是以墨西哥、阿根廷、印度、巴西等发展中国家为主的，通过设定限制、禁止投资领域，直接限制外商进入；另一种则是以美国、澳大利亚、加拿大、欧盟等发达国家，以国家安全为由，对外商投资项目进行审查，间接限制外商进入；例如，2011年，华为美国并购受阻，美国国会小组以安全考虑为由，撤销华为对三叶公司技术资产的收购。

3.中国企业遭遇投资壁垒的主要原因。第一，美国对中国经济发展的担忧。中国已经超越日本成为世界第二大经济体，美国国会和政府对于中国经济的不断增长、以及巨大贸易逆差和中国长期以来的出口导向政策十分担忧。金融危机之后，这一担忧则欲演欲烈，美国对中国贸易保护主义不断加大，当前中国对美直接投资的主要领域仍然是有着竞争优势的制造业，这难免会给当地的同行业带来竞争压力，行业、工会的游说，政府为了保护行业的利益以及社会的安定，从而导致美国采取投资壁垒以限制中国企业在当地进行投资生产以及并购活动。

第二，美国对中国在安全方面的担忧。这种担忧源自于中国在美国的直接投资主体多数还是中国政府所有或是控股的，美国政府会怀疑企业的利益出发点究竟是商业利益还是国家利益。同时由于中国企业自身的相对优势原因使得其对在美国新建制造基地的兴趣并不大，多以并购美国当地企业来发展管理技能和技术水平和品牌，但是并购多集中在一些具有战略意义的资产上面，比如能源类。从而使美国对于政治以及安全方面产生担忧。

正是基于经济以及安全原因，在美国的10大贸易伙伴当中，只有中国不被看作战略和政治联盟，由此可以看出美国不论是出于经济原因还是安全原因，都会对中国直接投资行为设立投资壁垒，以保护其本国利益，削弱中国对其产生的威胁。

三、日本经验借鉴分析

1.日本企业对美直接投资遭遇壁垒与中国的相似性。20世纪80年代，日本经济的飞速增长，促使大量日本企业纷纷到美国投资，然而日本企业日益增强的影响力引起了美国对自身经济安全的担忧，导致美国通过立法等手段对日本投资的进入设置国家安全壁垒，20年后的中国投资又引起美国各界的不安。正是基于这样的相似性，中国企业有必要借鉴当年日本企业打破美国投资安全壁垒的经验，以帮助中国企业化解对美直接投资过程中的壁垒。

2.日本利用补偿性投资化解投资壁垒。日本在面临美国对其设置的投资壁垒时，是如何化解投资壁垒，我们根据巴格瓦蒂在1985年提出来的补偿性投资理论，可以得知，这一理论主要是针对80年代初日本对美国的投资现象所做的分析，该理论内涵即是厂商从一个时期的利润最大化会损失，但是会减少下一个时期东道国采取贸易保护主义的可能性。

具体表现为，第一，日本企业加强与政府、美国企业、美工会以及社团等的合作和让步，从而减少其产生施加投资壁垒的可能性；例如，1984年，通用汽车与丰国汽车的合资就是一个典型的案例。当时美国的汽车生产企业希望重新对日本的出口轿车实行“自动出口限制”，但是丰田通过与通用的合资提高了通用汽车公司的市场排名，从而化解了一个主要的竞争对手，达到了双赢。第二，日本企业纷纷建立驻华盛顿的代表机构，营造更加积极的形象，为相关研究提供赞助和合作，目的是为了在公众当中树立良好的公共形象；第三，在美投资的日本企业经常聘用美国人担任高层管理人员，同时还从美国生产商那里大量采购，从而带动当地经济发展；第四，日本企业业努力将自己融入到美国的生活中，积极寻求当地民众支持。通过以上措施，减少了美国针对日本采取投资壁垒措施。

四、中国企业应对美国投资壁垒的措施分析

1.加强国际公关改善。中国政府应该采取多种形式与美国舆论界合作，淡化“中国威胁论”，树立友好形像，大量宣传对中国有利的主流舆论，鼓励美国人民到中国参观，学习，了解中国文化，中国的国情，以改善其对中国的印象和不好的看法。同时中国企业应当积极学习并融入美国本土文化以及社区当中，尊重当地文化风俗。

2.获得美国政府、公众的支持与合作。中国企业到美国进行投资，需要承诺主动按照当地的法律法规，尊重劳工，尊重文化，给当地创造就业，提升经济发展，主动从当地工厂进行原材料采购，任命美国人担任高层管理人员，让当地政府和人民了解中国企业在美投资不只是为了自身的利益，同时还能够给当地带来发展，让人民的生活水平提高。并且中国企业在并购美国企业之前，需要与美国的各个负责的官员，部门，政府进行交流和沟通，以减轻他们对于中国企业并购动机的怀疑和担忧，从而得到他们的支持。通过政府商定的投资双边协定，主要是先从那些不会引起国土安全担忧的领域进行商定，消除投资壁垒。

3.增加中国企业与美国竞争企业的合作。中国企业应当加强同投资地竞争企业的合作，以减少当地竞争企业所在行业的政治游说动机，以及工会游说动机，只有让当地企业感受到中国企业的进入并没有抢占市场，而是帮助他们进一步发展自身，不断开拓新市场的时候，才不会对中国企业产生敌对态度，相反是合作共进的积极心态。在这样的大环境下，才更加有利于我国到美国进行直接投资获取先进的生产、管理经验以及技术等等。

[1]戴维德·麦其克,爱德华·格兰姆.中国公司如何打破美国投资壁垒[J].中国物价,2006,(9)

[2]Andreas Lunding.Global championsin waiting Perspectiveson China's overseas directinvestment[J].Deutsche Bank Research,2006,(4)

[3]詹政,王铁山.日本企业打破美国投资壁垒的经验[J].经济纵横,2008,(3)

[4]2011年中国对外直接投资公报

[5]日本对外直接投资研究[M]