上市公司会计信息披露制度的分析

杨锦霞

(江苏广播电视大学 张家港学院，江苏 张家港 215600)

在证券市场上，信息特别是会计信息是不可或缺的，包括投资者为主体的各种信息使用都需要藉此了解公司的运行状况从而进行投资和决策。因此，只有规范的信息披露制度，才能构筑稳健的证券市场，促使证券市场有序地运行。信息披露制度是指证券市场上的参与者按照法律或有关规定，在证券的发行、上市和交易各环节中，用一定的方式对外公开证券相关信息而形成的一整套准则。

一、我国上市公司会计信息披露存在的问题

(一)会计信息披露不够充分

有些上市公司把信息披露当成是一种额外的负担，能少披露就尽量少披露或者总是含糊其词，有意无意的遗漏需要披露的重要事项，使投资者不能获取真实而有价值的信息，从而影响投资决策。主要表现为:

1.对企业的偿债能力披露不充分。目前，很多企业应收账款余额较大，却不分析其构成，不利于信息使用者分析其收款风险。

2.对资金的投放去向和获利能力披露不充分。很多上市公司借口保护商业秘密，对那些不利于企业的会计信息不予披露，如对存货结构比例及变现能力、大额债务的账龄及金额等借口“商业秘密”不便公开，对此进行隐瞒等等，让信息使用者不能够对其充分的了解，从而严重威胁到投资者的资金安全问题。

3.对重大财务事项的提示不够充分。例如，蓝田股份缩减股本而未披露就是一个例子。该公司将总股本由8370万股缩减为6696万股，相应缩减了国家股，法人股以及内部职工的股数额，由于未披露这一重大事项，中国证监会对此进行了严厉查处。

4.对关联企业之间的交易信息披露不充分。在实践操作中，很多上市公司只披露交易价格或交易比例，对一些敏感得问题予以回避，如:关联方之间的融资活动，高级管理人员的工资等，对一些分布在不同地域及有着不同销售市场的一些分布信息如资产，负债，营业利润等信息披露很少，甚至根本不披露。

(二)会计信息披露存在一定的虚假性

1.虚增利润。上市公司虚增利润会对外传递公司业绩良好的信息，从而提高股价，使公司受益，在融资方面，银行更愿意提供贷款。上市公司往往会通过多计收入，提前计算收入，推后计算成本等的方法来增加收入，虚增利润。如五粮液集团于2009年涉嫌未按规定披露重大证券投资行为及较大损失、未如实披露重大证券损失，虚增利润、披露主营业务收入存在差错等“三宗罪”。两面针被查实在2003年度虚增收入和利润，2004、2005年度虚增利润。

2.募集资金使用情况披露虚假。在改变募集资金的用途时，某些上市公司的大股东并未征求其他股东的意见，也不及时公告，侵犯小股东的利益，这样，招股说明书中的投资项目就成了上市公司圈钱的工具，严重干扰了我国股票市场正常运行。

(三)会计信息披露不够及时

上市公司在生产经营过程中发生了投资者尚未得知的重大事项，该事项预计对公司股价会带来较大影响，上市公司采取故意拖延时间不及时披露，或者是对有关传言延迟说明或解释，影响投资者的利益。如果有人乘机进行内幕交易，会更大程度上影响到投资者的利益。

二、上市公司会计信息披露不规范的成因分析

很多上市公司为了自身的利益导致信息披露中存在了很多问题，这些问题产生的原因主要是一些上市公司利用一些不完善不规范的内外部情况谋取自身利益，下面主要从产生的内外部根源来进行分析。

(一)上市公司会计信息披露不规范的内部原因分析

1.上市公司不合理的治理结构

目前，不健全的公司治理结构是上市公司信息披露问题产生的根本原因。我国的上市公司中流通股比较小，国家股占的比重比较大。这种治理结构难以实现对公司的管理进行控制与约束。主要表现在:

(1)内部人控制问题。我国的上市公司大多从国企改制形成，其董事会成员和管理层人员经国家行政指派产生，这不可避免地产生了内部人控制的问题，公司的重大决策权由作为内部董事的经理层所控制。而且不少公司的董事长同时兼任总经理，他们与股东的目标并不一致，即存在“代理风险”，作为股东的代理人，董事会和经理人员有可能出现“败德行为”。

(2)监事会无法起到监督的作用，上市公司的监事主要有两种办法产生:一是职代会推选，二是股东提名。职工代表由于受雇于公司管理层，几乎无法对其进行监督。而股东方面的监事则又要向提名人员负责。可见，监事会即使想独立开展工作，在现实中也缺乏可操作性。

2.利益驱动影响

现实中，上市公司信息披露不规范的内在动因是追求不正当经济利益。我们可以从以下四点来对其进行分析:

(1)上市和配股的诱惑。在银行业存在不少呆账，企业筹资更为困难，证券市场的建立为企业提供了更多的融资空间和渠道。在众多信息披露违规的上市公司中，有多家公司为取得上市资格，有的利用各种手段虚增利润，有的发布误导性信息，有的进行不实陈述。

(2)特别处理及摘牌的威胁。我国对上市公司的退出机制做了明确的规定，为了保住上市的资格，一些公司不惜弄虚作假，玩弄披露游戏。

(3)私利诱惑。公司部分高管为了自己的政治前途，利用职务之便贪污、挥霍公司资产等，侵害投资者利益。

(二)上市公司会计信息披露不规范的外部原因分析

1.上市公司会计信息披露监管不力

(1)不全面性与不协调性并存。目前，我国还没有成立证券市场的自律性机构，对上市公司信息的监管涉及的范围很广，如财政、证券、工商、税务、审计等部门，还有会计师事务所和社会公众媒体等，但与我国上市公司信息披露法规制定有关的机构主要是全国人大、中国证监会、财政部和国家体改委四大部门。这样的多方部门都想插手，使得部门之间相互协调显得非常困难，权责也界定不清，在加上职权的相互重叠，最终削弱了对市场的监管力度，无法有效地对证劵市场监管。

(2)监管力量薄弱、效率低。目前，只有证监会在证券市场监管方面发挥作用，然而证监会的力量和权威性比较弱，其他各个部门之间也没有规定明确的责任来共同监管上市公司信息，社会公众和媒体也无法有效地约束上市公司的信息披露，从而使监管的效率较为低下。

(3)审计的独立性薄弱。上市公司的审计中存在着委托人、被审计人与审计人之间的委托代理关系。上市公司经营者负责聘请审计人员，事务所面临着客户中断聘约的威胁，这就成了制约审计人员保持独立性的根本因素。

2.相关法律不健全

我国对会计信息披露问题相继出台了《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》等，以《公开发行股票公司信息披露实施细则》为具体的实施依据，制定了临时报告、定期报告等，构成了会计信息披露的整体框架。但至今，相关法规仍存在一些漏洞，主要表现在以下两点:

(1)处罚力度较低。第一，对上市公司披露违规主要进行行政处罚，其威慑作用较小;第二，在刑事责任制度方面，真正追究刑事责任的财务信息违规披露事件较少见，同时，民事赔偿的低成本更是无力阻止上市公司的违规热情。

(2)违法披露的法律责任的规定还不完整。违法披露的法律责任是上市公司信息披露制度体系的重要组成内容。概括起来，上市公司信息披露的法律责任主要有三种:行政责任、刑事责任和民事责任。但是，相关的规定仍有欠缺，如:在《证券法》的规定中，仅规定了上市公司违反信息披露真实性和准确性的行为的民事赔偿责任，没有涉及违反信息披露及时性标准的行为;我国现行的有关证券法规仅规定了违反信息披露规定的责任人应负行政责任、刑事责任和民事责任，但对披露行为违规的认定、责任人的责任追究、责任人之间的责任划分等具体问题，则几乎没有涉及或规定过于抽象。

三、完善我国上市公司会计信息披露制度的对策

(一)完善上市公司的内部治理结构

完善的治理结构，能显著提高上市公司的经营绩效，可以从以下两方面考虑:

1.多培育机构投资者，特别是要发挥银行、保险等金融机构在我国上市公司中的治理作用。在我国证券市场还不成熟，股民投资评估能力较弱的情况下，让银行等机构利用他们的专业优势参与上市公司治理，发挥其治理功能。

2.完善上市公司内部监督结构。健全董事会，在董事会中引入独立董事，发挥独立董事的作用，明确划分董事、高级管理人员各自职能的权限;发挥监事会的内部监督作用并建立审计委员会制度，以有效摆脱经理层对财务信息的控制，实现对注册会计师职业质量的再监督。

3.强化内部审计制度的建设。进一步明确内审人员的权限和职责，保证内审机构和人员的独立性，此外，通过行业自律组织加强对内审人员的监管。

(二)健全外部监督约束机制

目前，我国在实行上市公司会计信息的注册会计师审计鉴证制度过程中还存在不少问题。为了提高我国注册会计师的审计质量，应做到:

1 借鉴海外管理经验，建立注册会计师惩戒制度。建议尽快出台《注册会计师惩戒规则》，并在中国注协成立相关的职能机构，如注册会计师惩戒委员会，由其实施对违规披露等的惩戒权。

2 加快对会计师事务所的体制改革，制定相应的执业自律准则，大力提高注册会计师的风险意识、业务水平和职业道德水准。只有这样才能使注册会计师的独立审计成为上市公司会计信息质量和会计信息披露的可靠保证，保护投资者的利益，促进证券市场公正健康发展。

(三)完善法律体系

上市公司信息违规披露的治理，须进一步健全相关法律法规体系。面对上市公司信息披露中存在的问题，国家立法部门应该进一步完善相应的法律法规，制定出比较具体的细则，包括对披露内容和披露方式的规范，例如:对股份回购、认股权计划等事项的信息披露要进行规范，促使上市公司披露的信息能为广大使用者所理解，从而为投资者的投资决策服务。此外，还要明确规定违规违法行为的惩处办法，从根本上解除上市公司的违规动机。

四、结语

上市公司信息披露应做到:及时、真实、充分，这是上市公司必须履行的义务。从宏观上看，它有助于社会资源的合理配置，有助于稳定证券市场的秩序;从微观上看，一方面，它有助于保障投资者和债权人等信息使用者的利益，另一方面，它有助于降低公司的筹资成本，促进公司自身的发展，第三方面，它有助于落实和考核经营管理者的管理责任。完善上市公司会计信息披露制度，既要加强公司内部治理，又要健全外部监管，建立相应的法律法规。我们坚信，随着会计信息披露的相关法规的完善和相关会计制度改革的深入，信息披露必将更加公开、公正、公平，我国证券市场将更加健康、稳定地发展。

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