染料行业盈利大幅提升

在环保趋严和需求回暖的大背景下,垄断企业凭借专利权和规模优势,话语权进一步加大,行业新增产能较少, 供需紧张的局面仍将维持, 染料价格仍在上行通道。环保压力有增无减, 供给端向好:今年以来,环保问题成为社会关注焦点, 中央和地方政府对环保核查和惩处的力度前所未有。环保重压下, 一方面限制了新的企业进入, 同时小规模的染料企业被迫退出。而浙江龙盛、闰土股份等龙头企业成为环保核查风暴下产能收缩的最终受益者。出口向好, 内需企稳；下游印染企业快速洗牌, 价格传导较为顺畅；大量中小企业受环保压力和染料价格大幅上涨的影响, 逐步停产限产, 甚至退出, 下游印染企业快速洗牌,而大型印染企业得以抢占市场份额, 并顺利传导原料价格的上涨。我们认为染料行业的涨价趋势尚未结束, 仍在上行通道。推荐弹性居前的龙头企业闰土股份和浙江龙盛。