7天酒店的黑色星期五

□ 本刊记者 熊帅

7天酒店的黑色星期五

□ 本刊记者 熊帅

7天酒店上市失败，折射出中国经济型酒店的传统发展模式已经出现隐忧。越来越多的人开始怀疑，过去扩张——上市——圈钱——再扩张的发家轨迹，还能否延续中国经济型酒店的创富神话。

从公司注册成立到纽交所上市，7天酒店只花了4年时间。

在中国经济型酒店业内，“7天”一直被称为“乱世枭雄”。许多人一方面不屑于它“还没学会走就开始跑”的扩张模式，腹诽“7天”将来会栽一个大跟头；另一方面又暗自羡慕它备受资本的亲睐，即使“锦江之星”、“如家”等经济型酒店早已成为一方霸主，“7天”也能迅速在中国酒店行业占据一席之地。

于是，当“7天”由于股价表现不佳退出纽交所后，不乏有投资者爆出“7天”已经陷入扩张的死胡同……

“趁这个机会，大家都在重新思考酒店发展的生命力问题。”身兼中国经济型酒店网和上海盈蝶酒店咨询公司CEO的胡升阳认为，7天酒店上市失败，折射出中国经济型酒店的传统发展模式已经出现隐忧。

越来越多的人开始怀疑，过去扩张——上市——圈钱——再扩张的发家轨迹，还能否延续中国经济型酒店的创富神话。

“7天”神话

作为广州市城市建设的发源地，北京路一直是这个城市最繁华的商业中心，多年来一直吸引着世界顶级酒店、百货公司、跨国集团的进驻。

2005年3月，在北京路上一个隐蔽的小巷里，一家打着“天天睡个好觉”的新型酒店悄无声息地开张了。黄色墙面，镶嵌着大大的“7”字，从此奠定了7天酒店的整体风格，成为这个集团为人熟知的标识。

至今，有关这个不起眼的小酒店如何走出小巷、后来在美国上市的传奇故事，仍被当地人津津乐道。许多前往广州出差或者观光的客人，在夜游北京路商业步行街之余，也愿意在这家7天酒店住上一晚。

不知从什么时候开始，7天酒店似乎成为了北京路这条老商业街上不可或缺的文化元素之一。这样的结果，即使是作为7天酒店创始人的郑南雁，或许也不曾想到。

“我们这种风险投资模式，当时世界上可能都没有几例。”2008年，“7天”CEO郑南雁接受媒体采访时，对“7天”的成功仍大为感概。

他回忆，在与著名投资人何伯权签署合作协议之前，他们只谈了5个小时，何伯权就答应投资800万美元。“当时，双方不仅没有成行的企业，也没有完整的商业计划书。”

然而，之后的两年期间，“7天”的门店增幅率却高达400%，大大高于经济型连锁酒店60%-70%的平均扩张速度。截至2010年，7天拥有的门店达到1000家，拥有会员数突破1300万，完成了如家酒店辛苦了8年才取得的优异成绩。7天酒店作为中国发展最快的经济型酒店，一路创造着惊人的财富神话。

在胡升阳看来，“7天”之所以能够成功，主要是因为以郑南雁为首的管理团队重新定义了经济型酒店“低成本，高品质”的发展理念，尽量以最优惠的价格吸引客人。据胡升阳介绍，与其他竞争对手相比，“7天”一个房间的投入成本大概能够节约2-5万元。入住“7天”的客人会发现，酒店非常节俭：狭窄的大堂除了前台外，还承担了简易餐厅的功能；走进客房，桌板代替了抽屉，壁架取代了衣柜，狭窄的窗户几乎很难看到外面的景色……

此外，“7天”不遗余力地为客户提供“天天睡好觉”的服务。“7天”商务大床房的枕头达到了五星级的标准，全部由荞麦制成，而非其他经济型酒店的棉花枕头；所有房间的床垫与五星级酒店是同一提供商，不仅床铺尺寸大于其他竞争对手，还提供营养早餐和防滑拖鞋等等。

1 七天酒店经历了3次竞争

2 七天酒店净利润下降

郑南雁认为，“7天”给予客人的是他们对客房最基本也是最重要的要求：干净、舒适。即使竞争对手一直对7天酒店的“小家子气”讥讽不断，郑南雁依然坚信：低成本、高品质是“7天”成功的根本原因，也是其他同业者无法复制的地方。

成败都在网络客

“房间很小，没有牙刷，多余的毛巾需要向前台申请，有些郁闷。”2013年3月1日，大众点评网广州频道，网友“hffk ”如此描述自己入住“7天”的心情和感受。

同一天凌晨，7天连锁酒店正式发布公告称，其私有化交易已经达成合并协议，计划在今年下半年完成交割。消息一出，“7天”为期3年的纽交所之旅就此画上句号。

据7天酒店此前公布的数据显示，2009年在美国纽约交易所上市后，当天股票价格为11美元，之后股价最高飙升至每股24.97美元，但最近数月以来，其股价并不乐观，最低时仅为8.1美元。“7天”价值被低估的说法开始从其集团内部陆续传出，一场由“7天”主导的舆论大战很快燃烧起来。

“此次私有化的过程，不能看做是‘7天’经营的失败。”清科研究中心分析师张琦接受《民生周刊》记者采访时表示，自2011年下半年起，中国概念股遭遇了信任危机，拟上市的企业鲜有破冰，已上市的企业也经历了股价大幅下挫、市值被低估的情况，7天酒店也不例外。市盈率仅有“汉庭”的一半，股价只有“如家”的一半，面对如此情况，私有化后再更换到更能体现自身价值的市场对于“7天”来说更为明智。

在张琦看来，中国企业海外上市后的运营维护成本历来比较高，信息披露也要严格得多。因此，很多优质企业在海外上市后，出于内部宏观策略的调整，纷纷实行私有化。

不过，最近有关“7天”退市的思考，已经从集团经营本身转至中概股在美国“上市容易上涨难”。“7天”一直在努力争取美股成功转A股上市，但现实是，目前为止，尚无先例。

对此，胡升阳表示，在中国经济型酒店产业未来发展规划中，重讲投资资本的故事已经没有多少价值了。

“你做了三年去上市，之后不理想，然后称市场价值被低估，不得不选择退市，那么‘如家’、‘汉庭’为什么又没有退出（股票市场）呢？”胡升阳说，退市说明“7天”自身的盈利模式已经出现危机。

据胡升阳介绍，一直以来，“7天”以价格优势受到网络客人的亲睐。在扩张初期，这部分消费群体起到了举足轻重的作用。但是，当房价、租金、人力成本不断攀升，“7天”想通过涨房价来平衡支出时，恐将失去这部分网络客人。

“网络客人不比商务客人，对价格尤为在意，不然一开始也不会选择成为‘7天’的会员。”胡升阳说，“可以这么说，‘7天’是败给了网络客人的价格提升空间有限。”

退市之后

据胡升阳介绍，2012年开始，“7天”就提出“未来重点发展加盟店，加速开拓三、四线城市。”

为了吸引更多加盟商，“7天”抛出免收合作保证金、免收会员输送佣金、免收软件系统费等一系列优惠政策。

除了向“县城扩张”，发展中高端品牌也是“7天”退市之后的发展方向。“品质上完全可达5星级酒店标准，但价位略低。”去年3月，郑南雁在“7天”7周年庆典上透露，未来将进军中高档酒店市场。

在郑南雁看来，中高档酒店发展的利润空间不容小觑。

“7天除非做新的产品，吸引新的消费群体，不然真的会陷入发展的死胡同。”胡升阳表示，中高档酒店或许就是出路，当酒店本身无法盈利时，吸引再多的加盟商，扩张到再多的城市，都毫无意义。

□ 编辑 崔靖芳 □ 美编 王迪