欧美银行的信用缺失与修补

张锐

汇丰控股、摩根斯丹利、瑞银集团、巴克莱银行……，当这些金融巨无霸走到人们面前时，耸立起来的不只是庞大金身，还有他们超凡的赢利能量，以及数百年的品牌陈酿与资信积累赋注给大众的尊崇与敬畏。然而，拂去繁华与虚幻，我们在最新的时光隧道中却频繁捕捉到肮脏交易、损人利己乃至坑蒙拐骗等许多源自银行的劣迹与丑行。而就在国际社会将这些昔日的金融骄子推向道德审判席位时，人们也清晰地听到了银行业必须洗心革命和强化外部监管的凌厉呐喊之声。

为“黑钱”开道

墨西哥人叶真理是墨西哥城医药巨头，其主要贸易生意就是从中国购买用于制造甲基苯丙胺（一种被称为“冰毒”的兴奋剂）的前体化学品，然后卖给贩毒集团。Casa de Cambio Puebla为墨西哥大毒枭，其将毒品从拉丁美洲发运到美国后，由于所得巨额现钞不能直接存入美国银行，于是采取将美元从美国运到墨西哥、再将美钞从墨西哥出口到美国。美国参议院、美国司法部、财政部海外资产控制办公室（OFAC）和曼哈顿地区检察院组成的联合特别行动小组历经5年之久的调查发现，叶真理和Puebla皆为汇丰银行美国和汇丰墨西哥分支机构的重要客户，通过调阅和检视140多万份文件以及75次约见汇丰集团、汇丰北美及其他分部高管之后得到确认，从2007年到2008年，汇丰墨西哥向汇丰美国共汇出70亿美元，其中相当一部分属于非法毒品交易收入。

美国参议院继而形成了一份长达335页的分析报告，细数了汇丰银行存在严重缺陷的反洗钱体系、高风险的分支机构、设法逃避OFAC调查、提供不记名股票账户服务和放任反洗钱问题恶化等合规方面的七项不足。同时参议院谴责汇丰在全球的关联公司向贩毒集团敞开了进入美国金融体系的门户，并最终沦为毒品犯罪的“帮凶”。

特别值得强调的是，在过去的10年中，美国监管部门已经两度对汇丰反洗钱政策的缺陷提出警告，并勒令其整改。而早在5年之前，汇丰银行墨西哥支行的反洗钱负责人也向汇丰高层提出了内部漂黑为白的警示，但汇丰墨西哥和汇丰美国的违规之举依然没有得到喝止与纠正。

值得关注的是，汇丰墨西哥还在开曼群岛设有分支机构。这一分支机构不仅没有办公场所和员工，但这家分支机构在2008年顶峰时期拥有总资产却超过21亿美元，其中约15%的账户根本没有客户资料，也就是说汇丰墨西哥根本不知道这些账户的所有人是谁。按照汇丰墨西哥合规负责人的解释是，这些账户许多是用来为犯罪组织洗钱提供方便的。

按照美国参议院的报告，仅刑事犯罪所及，欧美银行每年的“洗白”金额就达5000亿到1万亿美元。显然，参与“洗钱”的并不只有汇丰银行。果不其然。继汇丰之后，渣打银行、荷兰国际集团、摩根大通、巴克莱银行、德意志银行等金融机构不同程度涉及洗钱的行径被纽约州金融管理局和OFAC揪了出来。与汇丰一样，这些金融大佬们都先后吃进了大小不同的罚单。其中荷兰国际集团向美国监管当局支付了6.2亿美元的罚金，渣打银行向纽约州金融局支付了3.4亿美元的罚款。

利己损人的游戏

作为国际短期资本市场中的资金价格发现和引导风向标，Libor（London Interbank Offered Rate）由英国银行家协会（BBA）根据其选定的16家银行所提交借贷利率估值来确定。每天11时报价银行向BBA申报利率估价，BBA在去除了最高的四个估值和最低的四个估值之后，通过计算余下八个估值的平均值得到每日Libor 值。一般而言，Libor期限主要包括隔夜、7天、1个月、3个月、6个月和1年等六个期种，超过一年以上的长期利率以3个月或6个月期的同业拆借利率为基准，视具体情况附一定的加息率。

理论上而言，在其他银行提交利率不变的情况下，如果人为将利率报价调低或调高，则可以通过剔除自己或者其他银行，使得参与报价的利率出现变化，从而影响到最终的Libor价格，但经验表明，报价银行报出的两种Libor即借款利率和贷款利率差额仅在0.25%～0.5%之间，且各报价银行的利率报价一般只相差0.0625%～0.125%，因此，一家银行是很难通过自己的报价单方面大幅影响Libor的最终价格的。但是，如果有足够数目的报价银行一致行动，则完全可以形成扭曲Libor真实价格的能量。

作为报价行，联合串谋Libor的最简单方法就是在流动性高企时推高Libor，流动性不足时压低Libor，以影响市场对利率价格的判断进而从中获利。值得注意的是，Libor除了影响到房地产抵押贷款、助学贷款等与居民生活息息相关的基础贷款产品外，还牵连着数目庞大的金融衍生品。据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，全球有超过800万亿美元的证券或贷款与Libor相联系，包括350万亿美元的掉期合约和10万亿美元贷款。这意味着只要Libor变动0.01个百分点，银行就可以从中获取巨额利润。

能够操纵Libor价格的核心人物就是银行报价员，而且只要有利可图，其他银行报价员都会进行积极配合。不仅如此，从事金融衍生品交易的投资部门交易员多数情况下也会向报价员提出改动Libor的要求。不难看出，在各银行报价员之间、报价员与交易员之间以及交易员与交易员之间，形成了一个由利益捆绑而成的Libor庞大操纵群体。

值得强调的是，除了通过Libor直接获利外，银行还可以借此粉饰自己的银行财务状况。

针对调查Libor“操纵案”所形成的联合力量不可谓不强大。除由美国司法部和CFTC组成的主打阵容外，英国、日本、欧盟等三大洲的监管部门也参与进来。不久，第一只操纵Libor的“黑手”——巴克莱银行浮出水面，而且调查人员也得到了对方如实的合作和招供。CFTC的调查结果显示，自2005至2009年，巴克莱共计14名Libor衍生品交易员先后257次贿赂报价员，请求提高或降低Libor的报价。同时，英国金融服务监管局（FSA）的数据表明，在2006年1月至2007年8月，巴克莱银行的报价超过2/3的Libor都被操纵了。

于是，利率操纵者成为了最大受益者。FSA数据显示，仅2008年，德意志银行就从与有关伦敦同业拆借利率以及全球其他基准利率的交易中至少获取5亿欧元的巨额盈利。无独有偶，彭博资料显示，巴克莱掌管着800亿美元的掉期组合，1个月期Libor仅移动1个基点，就会为交易员带来67万美元的好处。美联储数据显示，仅美国抵押贷款巨头房地美和房利美两家公司与伦敦银行间同业拆借利率有关的损失就超过了30亿美元。

成群的欺诈魅影

相比于银行而言，消费者不仅具有信息不对称的弱点，而且还处于谈判博弈的劣势位置。金融危机中美国许多家庭由于成员失业或者收入锐减而无力还贷，按照房屋买卖的规定，若抵押贷款人拖欠还款30天以上，银行就能采取收回抵押房屋的做法，业主此后将无权再赎回自己的房产，即所谓的“止赎”。于是，美国各大银行在进行止赎程序时不仅不认真审理相关止赎档案，而且强行收楼，甚至一些银行贷款部门伪造止赎公证书，以骗取业主失去抵押房屋所有权。

美联储、美国司法部、美国联邦调查局、住房和城市发展部以及全美50个州检查机关执法人员组成的金融欺诈执法工作组构成了对违规“止赎”行为的一股强大震慑力量。最终，美国银行、富国银行、摩根大通等10家美国大型银行与美联储在日前达成协议，同意支付93亿美元的和解资金，以结束监管机构对自己违规止赎行为所展开的一系列调查。值得注意的是，还没有完全从“洗钱案”和Libor“操纵案”中缓过神来的英国汇丰银行也同时被美联储按下头颅。由于在发放住房抵押贷款和办理房屋止赎手续过程中存在违规行为，汇丰银行答应向房屋贷款者支付共计2.49亿美元的赔款。

围绕着房地产所引发的欺诈事件其实并不只有“止赎门”。据金融监管局的调查结论，花旗银行于2006年1月至2007年10月期间在其网站上发布了有关抵押贷款资产状况的错误信息，从而构成了对投资者的误导，而且这些错误的信息直到2012年5月初才进行更正。对此，美国金融监管局认为，花旗涉嫌在次级住房抵押贷款证券化业务上存在欺诈和其他违规行为，并决定对花旗处以350万美元的罚款。

当然，房地产行业并不只是银行巨头们可以施展坑蒙拐骗拳脚的唯一阵地。全球最大社交网站Facebook在去年5月正式登陆美国纳斯达克市场，高达160亿美元的IP0创造了美国IT史上的融资记录，然而，辉煌背后依然游荡着阴影。美国证券监管机构发现，作为Facebook主承销商的摩根士丹利在Facebook上市前撰写了一份概要，而Facebook财务主管据此向研究分析师通报了该公司的营收前景。因此，监管机构认为，摩根士丹利不当地帮助了Facebook有选择性地披露了敏感财务信息，造成机构投资者和散户之间的信息不对称。

更加隐秘的晃人之术由花旗、高盛、摩根大通、美林和摩根士丹利等5家大型金融银行组成的团队集体导演。据美国金融监管局的调查资料，自2006年1月至2010年12月间，上述5家金融机构向加利福尼亚州公共证券协会自愿支付游说资金，但它们最终将游说资金共计110万美元以会费支出名义转入到了加州公共证券协会账上，从而将负担间接转嫁到了州证券纳税人身上，而且5家银行刻意隐瞒了其与证券发行无关的事实。作为2012年国际金融领域最有震撼力的“乌龙”事件，摩根大通交易员布鲁诺·伊科西尔对公司债市行情的误判从而捅出高达62亿美元亏损窟窿的事实让小摩的风险控制能力受到了外界强烈的质疑与批判，不仅如此，摩根大通在季度财报中滥用会计手段的新闻在市场中传得沸沸扬扬。正常情况下银行坏账率上升和削减准备金不会同时发生，但美国金融管理局发现，从2010——2012年间，在本身坏账率逐增的情况下，摩根大通却在减少坏账准备金的拨备。金融管理局不久前对摩根大通发出警告的同时，表示将紧密追踪和严查此案。有意思的是，就在金管局向摩根大通出示黄牌的同时，美国联邦电力监管委员会在3个月里给摩根大通发出了2张传票，并已经就摩根大通涉嫌操控加州和中西部的电力市场价格发起正式调查。

相对于美国而言，大洋彼岸的欧洲银行所闹出的欺诈丑闻也并算不少。由于隐瞒金融衍生品交易风险，意大利米兰一家法院以欺诈罪对德意志银行、德普法银行和瑞银集团作出判决，判处三家银行各支付100万欧元罚金，同时三家银行在相关交易中所获近9000万欧元不当得利也被没收。此波未平，另波又起。汇丰、巴克莱、劳埃德及苏格兰皇家银行等四家金融机构对英国2.8万家中小企业出售销售支付保护保险和利率金融衍生品，导致这些中小企业多支付数十万到百万英镑不等，为此，英国金融管理局日前对四家银行作出了额外处以10亿英镑罚款的决定。

监管 监管 再监管

从华尔街到伦敦金融城，从法兰克福到苏黎世，频繁穿梭着的是那些经过百年风雨洗刷和淬炼的银行巨头和金融骄子，也正是它们不断的技术与产品创新，环球金融市场才能生生不息地释放出充沛活力与精彩魅力。然而，维系金融躯体的康健除了仰仗于过往的丰厚积淀，更需要新生正面能量的持续补给和对流弊尘垢的不断剔除。以此观察，欧美银行业应该走到了深刻检视自我和强力纠偏的十字路口。

作为金融危机的始作俑者与欧债危机的推波助澜力量，欧美银行理应在经历磨难后作出更多的反思和自省。为了攫取暴利而不惜推出带有“毒性”的高杠杆金融工具，或者为了分割房地产行业的诱人蛋糕而不惜放大自己的风险敞口，欧美银行的创新和冒险之举实际都是建立在愈来愈浓厚的高薪文化基础之上，而且高薪文化熏陶出来的员工必然是见利忘义或者损人利己的投机分子。道德滑坡的背后是企业文化的霉变和退化。无论是汇丰的“洗钱”丑闻，还是巴克莱操纵Libor的劣行，都足以说明盛行于欧美银行之中的高薪文化并没有随着金融危机之后监管力度的收紧而淡化，相反甚嚣尘上。显然，简单的外科手术对于欧美银行已经无济于事，而必须敦促和引领其进行深刻的文化再造——从高薪文化矫正到敬业文化与服务文化上来，其中法律和股东等各种对银行高薪实际规制和监督力量的强化不可或缺。

“不宽不窄的门缝，是横亘在你我之间的海洋”，诗人狄更斯的名句也许可以形容面对着消费者欧美银行的最大缺失——诚信。据伯克莱资本基金会最近进行的一个调查结果显示，有一半以上的机构投资者并不信任银行关于其资产风险的估算，另外，有六成左右的对冲基金经理表示完全不信任银行推出的金融产品。因此，为了唤回诚信，应当像《巴塞尔协议III》所严格确定的银行自有资产比率硬性标准那样，国际银行业联盟更应该制定出为股东、客户和消费者服务的信用标准。须知，资产比率不达标裸露出的是银行财务风险，但信用的缺失则是可怕的人心向背，而且后者比前者更具有杀伤力。

必须承认，无论是巴克莱的内幕交易，还是美国银行的恶意欺诈，抑或是汇丰的助纣为虐，任何一个单一事件都将欧美银行推上道德炙烤和良知鞭笞的敏感位置，在人们对银行的信任度降至冰点时，也清晰地看到金融巨头们内部控制机能的萎缩生态。目前看来，从产品输出到市场终端，欧美银行其实并不缺乏健全而完善的全程风险与合规内控体系，而主要问题就出在内控执行力的羸弱。正如汇丰银行合规部主管巴格利辞职时所言，由于自身权力有限，根本无法控制系统内的全球合规部门，甚至监控部门只停留于制定制度的层面。因此，按照西方市场原教主义和契约精神，真正行之有效的银行内控机制不是仅有物理机构，更需要精兵强将；不应是空乏其名，而应有规章之约；不是缩手缩脚和心有余悸，而是独立行权和游刃有余。

然而，寄希望于银行的反思、彻悟和纠错并最终自我走上正轨，这无异于痴人说梦。在美国参议院的听证会上，汇丰银行零售与财富管理业务主管保罗·瑟斯顿把汇丰“洗钱”的错误归咎于墨西哥“挑战性的”环境，如其员工面临的绑架、勒索和贿赂风险等；面对纽约州金融局的指控，渣打银行CEO戴蒙德表示修改Libor是受到英格兰银行负责人的暗示。显然，面对自己的过错，欧美银行高管们并没有反躬自省，而是更多地在推脱责任和寻找替罪羊，自然他们也不会轻易地改变自己所迷恋的高薪文化以及管理方式。因此，勘正欧盟银行业，必须强化外部监管和整肃的力量。

银行“大而不能倒”是监管者所面临的心里障碍和客观难题。正是如此，金融危机以来由监管层所推动的欧美银行业改革不是零打碎敲就是修修补补，许多制度与结构问题并没有得到根本性解决。如今，面对银行屡屡犯规和不知悔改的博弈，监管层的确有必要推动更为深入和彻底的变革。分析发现，欧美银行风险与违规行为主要由投资部门所引起，因此，在目前银行零售部门和投行部门之间并不能建筑起有效“防火墙”的前提下，作为一种战略考虑，政府可以牵头对银行进行拆分，即将投行业务部门从银行中分离出来，以切断其与零售部门之间的利益输送脐带。

必须强调，金融创新是银行的天然职能，但同样也应该成为监管机构的职责。如随着金融创新，越来越多的金融衍生品和银行业务方式成为洗钱的工具，不同的基金、保险投资都成为洗钱目标，在这种情况下，监管层监管的视角就不应还停留在银行的传统业务上；又如，随着金融交易全球化，银行集团内部结构日趋庞杂，全球各地分支机构众多，这就亟需建立一套国际化标准并实行统一管理。尤其是在牵连着无数金融品价格的Libor变革问题上，监管层应当摒弃对传统报价方法的固守态度，通过实施增加报价行数量、采用实际交易利率等新的方法封堵和关闭可以让银行操控的空间。

以缴纳罚款与监管者达成和解是时下欧美金融监管机构的惯例，因此，即使金融巨头在金融危机中兴风作浪，或者是在业务处理中坑蒙拐骗，人们时至今日没都有看到任何一个银行家锒铛入狱。而问题的关键在于，这种以罚代刑的事后监管方式对于财大气粗的银行只是仅伤皮毛而绝无切肤之痛，同时民众对于银行每次都能轻松以金钱赎罪的做法已经越来越有成见。因此，在开出巨额罚单的同时，踩大事前监管制度的“油门”以驱动银行加大信息披露力度、针对银行高层实行凌厉问责制、以及对犯罪行为启动刑事诉讼等应当成为强化监管的主要方向。

（作者单位：广东技术师范学院）