我们对原油定价为何失语？

祝继高

海关总署发布的数据显示，2008年上半年，我国累计进口原油9053万吨，同比增长11%，价值649.8亿美元，增长85.8%；中国作为第二大能源消耗国，原油进口量在2009年达到2.038亿吨；2010年进口的原油数量比2009年增加了17.5%，达到了创纪录的479万桶的日进口量。

中东原油销往东北亚地区的价格比销往欧美地区的价格每桶要高出1美元左右，这就是近两年来被业界频频提起的“亚洲升水”。其原因并非沙特对东北亚国家故意刁难，中航期货经纪有限公司的周林告诉《财经时报》，关键原因是东北亚国家石油定价权缺失。

国际原油定价体系

国际原油的价格受到多方面因素的影响。国际石油的供求结构主导油价，参与结构指导油价，市场结构引导油价。国际石油市场经过100多年的发展，已经形成了比较完整的现货市场和期货市场体系。目前主要的石油现货市场有5个：西北欧市场、地中海市场、加勒比海市场、新加坡市场和美国市场，主要期货市场包括伦敦的国际石油交易所和纽约商品交易所。

以这些现货市场和期货市场为主的国际石油市场的格局决定了其定价机制，其中期货市场价格在国际石油定价中扮演着关键角色。国际大宗商品价格主要是参照期货市场价格制定的。一旦期货市场规模足够大，市场份额足够多，那就自然成为国际市场定价中心。

国际油价的暴涨暴跌，会对我国的石油市场带来深远的影响。我国现有的石油定价机制造成了“逢高多买、逢低观望”的现象。业内人士指出：“每一次国际油价的高涨，几乎都伴随着国内原油进口的大幅增加，在国际油价下跌的情况下，反而持币观望。”“中国需要什么，国际市场什么就涨”已经成了国内财经界的一种共识，更成了近年来国际商品期货市场的一张特殊的晴雨表和一道风景线。随着我国工业化、城市化、现代化进程的加速，基础原材料特别是以石油、天然气为核心的能源供需矛盾日益突出，价格也涨幅较大，导致进口成本上升和下游产业利润率下降。价格的风云突变，强烈地吸引着中国人的视线，牵动着中国经济的神经。作为全球石油行业最大消费国和进口国之一，中国成为这轮涨价风潮的最大受害者。在付出惨重代价的同时，争取国际定价权已经成为无法回避的问题。

无可奈何的现状

从1998年6月1日起，我国国内的石油价格正式与国际油价接轨，开始实行新的价格机制和流通体制，此后原油立即随着国际市场价格的变化而变化，成品油也已与国际市场实施价格联动。国内石油的基准价和中准价是根据新加坡、纽约和鹿特丹三地成品油价格变化情况加权计算定价。我国国内的石油定价机制还并不完善，它只是在价格水平上与国际接轨，并未实现价格形成机制上的国际接轨。

“与国际油价接轨”的价格机制，这有利于我国参考国际油价，为制定我国的油价政策提供一定借鉴，但这同时也意味着会把国际上一些不稳定因素引入国内，干扰我国国内的石油供需关系。而且国际石油价格的波动并不能反映我国石油的供需变动，实际上我国原油价格的调整比国际油价波动要滞后一个月，所以我国需要的是属于我们自己的原油定价体系。就目前来看，这种与国际油价接轨的定价机制使我们在国际原油贸易中处于十分被动的地位，对我国的原油进口非常不利。尤其是近些年来，国际原油价格受各种因素的影响，呈现出极不规律的变动，而我国在国际原油价格的变动中，始终是国际油价的被动接受者，原油定价权的缺失是我国原油进口中的脆弱神经。

为何卖得便宜买得贵

从我国这几年的原油进出口可以看出我国原油进口量总体趋势是上升的，原油出口量总体趋势是下降的，原油进出口之间的差距越来越大，这说明我国对原油需求的巨大缺口需要通过进口原油来补充。再仔细分析会发现，我国原油进口价格与出口价格相差也比较大，而且原油出口价格始终是低于原油进口价格的。2001年中国原油进口价格与出口价格之差达到10.11美元/吨，2004年这一数字增加到了35.05美元/吨，2007年这一数字为36美元/吨，到了2010年，这一数字扩大到了47.8美元/吨。

我国的原油进口价格高于出口价格，造成这一现象主要有以下三方面原因。第一，油质原因。目前，我国许多老油田大都进入高含水期或开采中晚期，开采的大多是重质高硫原油；第二，国内几家石油贸易企业不太善于利用国际期货市场进行套期保值操作，规避原油价格波动风险，缺乏有效的风险规避机制；第三，国际原油价格的剧烈波动，使我国很难把握国际原油的价格走势，价格的调整往往滞后。

近些年来，我国原油进口价格总体上呈现出不断上涨的趋势，与国际平均油价相比，我国原油进口价偏高是客观存在的事实，也充分勾勒出了我国受国际原油价格控制的现状或者说被动地位。一句话，买得贵是由于在原油进口中，我国缺乏自己的定价权。

缺乏原油定价权的原因

作为一种不可再生资源，影响原油进口价格的因素有很多，除了其在许多方面不可替代的自身因素外，也有人为投机炒作的因素，当然，更有近些年频繁的恐怖溢价原因。

对外贸易依赖。近几年，我国原油的需求量日益增多，原油进口量不断增加，石油进口依赖度不断提高。2007年，我国原油进口量达到1.63亿吨，原油对外依存度为45.37%，国际能源署（IEA）预测，中国2020年原油对外依存度将达到76.9%，成为世界第一大石油进口国。煤、天然气和水电等虽然是原油的替代品，但其替代性不高。这使得原油进口呈现刚性需求，从我国近几年的能源消费总量构成来看，石油消费所占的比重也是越来越大。正是看准了我国对原油的依赖越来越大，国际原油厂商开始控制原油价格，使我国在原油进口中被动挨打。在它们看来，中国的经济发展有非常大的潜力，而在目前石油作为主要的消费能源和中国原油产量年增长有限的情况下，中国大量进口原油是必然的，以高价格向中国出口原油必然带来巨额利润。我国一方面有大量进口原油的需求，而另一方面又没有完善的原油期货市场和强大的原油战略储备，也很少参与国际原油期货市场，进行买入套期保值，锁定成本。两方面因素使得我国在国际原油交易中丧失了价格的发言权，处于极为不利的被动处境。

技术水平落后。这里提到的技术是指原油开采技术与利用技术，以及替代能源的研发技术。我国的原油开采技术相对于发达国家和成熟的采油国家来说还有一定的差距。其实，我国并不是贫油国家，特别是在渤海、东海大陆架上储藏着丰富的原油，但由于开采技术落后，开采成本较高，目前我国只能与像美国这样技术先进的国家合作开发。而且我国石油总体的能源利用效率明显低于发达国家，甚至低于世界平均水平。此外，我国的能源结构也并不合理，天然气、核电及水电的利用所占的比重很低，这表明我国在替代能源技术的研究上，是远远落后于发达国家的。

在应对石油危机过程中，欧美发达国家成功地实施了能源多元化策略，提高了抗击石油危机的能力。原油价格的不断上涨之所以对发达国家影响不大，原因在于替代能源的使用有效地缓解了原油价格上涨的冲击。比如，在法国核电能够提供78%的能源，丹麦的风能已经占到全国能源消费的21%。而我国在替代能源的研发技术上相对落后，所以原油价格上涨对我国的影响远大于发达国家。而这些正是原油生产大国最愿意看到的，因为它们可以有稳定的原油需求国，即使生产再多的原油，也会有人愿意而且必须购买，这种刚性需求导致产油国可以控制价格，而使我国在国际原油定价权上没有发言权。

战略原油储备不足。从近几年世界石油市场形势看，各国石油储备对油价的影响力明显增强，储备水平及其变化在很大程度上决定了油价走势。在石油市场发生巨大波动的情况下，利用战略石油储备体系或投放或购进石油，都将有利于政府调剂余缺、调控油价、减轻市场心理压力，从而及时维护石油市场的稳定。此外，储备可以起到一种威慑作用，使石油输出国组织实行的“减产保价”政策以及国际游资利用期货市场炒作石油价格等人为的供应冲击不会频繁地发生。国际能源署成员至少需要建立和保持相当于90天石油净进口的战略性石油储备；而世界原油消费第一大国美国的原油储备达到了165天，日本则达到更长的176天，而我国目前原油储备还不到30天。所以在原油价格上涨时，我国没有足够的原油储备可以动用，也就不能有效地影响国际原油市场价格走势，刚性需求迫使我国只能被动接受高企的原油价格，更不用说掌握国际原油定价权了。