IPO再“造富”

宗和

久旱逢甘雨，对于苦等一年有余的券商投行来说，IPO重启是个利好消息，新一轮造富运动即将开启。

从1990年至今，IPO发行体制经历了从指标管理、政府推荐、行政审批到核准制、注册制的巨变，却始终没有改变IPO圈钱的本质。作为一种稀缺资源，中国的IPO至今还在批量生产着富翁。

业内人士预计，假设2014年有300家企业IPO的话，将使券商投行收入增加100亿元以上。如此密集的新股发行，也将必然带动整个IPO产业链。在IPO产业链中，谁是最大的获益者，如此巨大的融资额，富了谁的口袋？

投行收入明年或增百亿

IPO开闸在即，短期发行市场热闹，长期投行格局将会洗牌。11月底，证监会表示IPO开闸或将于近期重启，预计明年1月约有50家企业获得批文发行。漫漫煎熬之后，投行终于等来了再次起跑的号令枪。

据经济参考报报道，今年6月，中国证监会发布了《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）》，并公开征集意见，截至6月21日，上述公开征求意见工作已经结束。而直到此前不久的11月30日，证监会才正式公布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，这是2009年至今新股发行改革征求意见到正式发布间隔时间最长的一次。相比之下，此前三次间隔时间分别为19天、23天和26天。Wind统计数据显示，A股目前最近的一宗完成IPO发行的是浙江世宝，时间则在2012年10月26日。也就是说，此次A股IPO暂停，也是历史上的第八次暂停，维持了长达13个月之久。

不管如何，在经历了漫长的等待之后，IPO终于开闸了。按照证监会的口径，新股发行改革意见公布后需要一个月左右时间进行相关准备工作才会有公司完成相关程序，预计到2014年1月底约有50家企业能够完成程序并陆续上市。而按照业内人士的预计，已过会83家公司总计募资金额约为565亿元，其预计可贡献承销与保荐收入18亿元。Wind数据统计显示，2009年以来IPO的发行费用约为募集资金规模的5%，平均每家募集资金规模11亿元。假设2014年有300家企业IPO，则将使券商投行收入增加164亿元。

不仅如此，按照新的新股发行改革方案，发行人通过发审会后即可自主决定发行时点，加上审核时间限制为三个月内，发行节奏将由市场自主决定，以此为未来很长一段时间内券商投行业务将出现长久的增长，整个行业有望迎来扩张期。

随着IPO时隔13个月之后的重启，除了承销和保荐费用的收入以外，券商的直投部门，也有望告别IPO暂停带来的退出困境。

招聘保代年薪最低60万

据金融投资报报道，IPO即将重新开闸，终于让苦熬了一年多的投行看到了苦尽甘来的这一天。兴业证券投行部的陈彬就是其中一员。“我们投行保代是靠天吃饭，从IPO暂停到现在，我每个月就五六千元的基本工资，没有业务收入年底一分钱提成也拿不到，这样的苦日子已经持续了一年多，不过，IPO一开闸，我们又能恢复到以前的高收入水平。”近日陈彬有些激动地表示。有同样感受的还有申银万国成都营业部新业务部负责人兰红。据了解，因为IPO的暂停，大部分精英投行人员被抽调去做新三板业务，但由于IPO的重新开闸，投行人员将回去做IPO。“虽然新三板利润较低，但为了业务的长期开展，我们还是派出精兵强将去做新三板。现在IPO马上要重新开闸了，我们这边的人员估计又要回去做IPO。”兰红说。

除了积极备战的券商，还有因为人才跳槽而导致后备不足的券商正在计划招揽人才。从安信证券了解到，安信证券投行部底薪与项目提成向来较低，投行新人的工资也已由之前的七八千减少至三四千，项目承销人员的提成比例仅为4%，面对工资大幅下滑，没有年终奖的“悲惨遭遇”，安信证券的投行员工们选择了“另觅高枝”。据一位不愿意透露姓名的前安信证券投行部员工说：“去年IPO暂停，现在不仅当时的承诺不兑现，还集体降薪取消年终奖。”

“尽管IPO还没有正式开闸，大家都在观望，但据我所知，很多人与猎头接触频繁，形势明朗后立马跳槽。”上述安信证券前职员表示。因为IPO开闸在即，猎头公司也忙碌起来，在一家全国大型类求职网站上，券商招聘保代类岗位给出的年薪最高达到了80万一年，最低也有60万一年，而准保代也非常吃香，30-50万的年薪让他们能够轻松成为高薪一族。

各路长线资金积极备战IPO重启

据证券日报报道，按照证监会此前公布的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的通知安排，IPO即将于2014年1月重启。很多投资者都担心IPO重启会分流二级市场的资金，但事实上，目前，市场并不缺资金，社保、保险、QFII、RQFII、养老金、企业年金等多路资金正在进入或准备进入A股市场，A股市场不差钱！

随着IPO的重启以及市场的向好，社保基金等长期资金迎来了巨大机遇。受访专家认为，新股发行体制改革为社保基金等长期资金大规模入市埋下了伏笔，随着明年牛市的到来，目前社保基金迎来入市好时机。

人力资源和社会保障部副部长胡晓义此前曾表示，一方面职工个人账户大部分是空账，另一方面已有的积累资金保值增值无门，在物价水平快速上涨的背景下，社会保险基金实际上处于缩水和贬值的状态。因此，推动和引导社保基金等长期资金入市已成为近年来监管层的重要抓手。

早在去年年底，时任全国社会保障基金理事长的戴相龙就曾表示“应把握时机，审慎投资，适当增加股票投资。”并透露，“全国社保基金到2015年整体股权投资的投资能力最高可以达到3000亿元人民币，发展空间很大。”

事后追责 挣钱风险骤增

对于券商等三家中介机构，IPO再启对于他们而言都是增加了相应的业务收入。曾有从业人员形象地称为“要不饿死，要么富死”。实际上，对于接触IPO最核心内容的券商投行部人员，在近一年来发生了较大的变化。不仅一些从业人员纷纷跳槽其他券商抵御行业寒冬，甚至一些人员干脆改行从事其他行业。一名不愿透露姓名的从业人员向记者表示，IPO业务中断，一些因业务积攒下来的关系也正在慢慢中断。

不过需要指出的是，IPO重启后中介服务费用增加的同时，其责任也越发变重。《意见》规定，中介机构须在发行人IPO文件中承诺，如申报材料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，也须依法赔偿投资者损失。

IPO盛宴的共享者还有包括财经公关、媒体等市场各方。

对于财经公关而言，IPO的重启意味着新的盛宴开始，同时，IPO广告收入是不少财经媒体的重要广告收入来源，IPO的重启对于财经媒体而言也是一个重大机遇。

“无论对于财经公关还是媒体而言，机会是显而易见的，但改革之后的IPO市场的钱恐怕也不像以前一样好挣，经过证监会多轮检查之后，仍然能够成功通关的IPO企业在面对它的投资人和监管机构时，有足够硬的腰板，因为大浪淘沙之后仍能久经考验，这本身就是一种巨大的广告效应，企业本身再借助媒体和财经公关做进一步推介的必要性也会大打折扣。”分析人士说。

广发银行济宁分行正式登陆孔孟之乡

本刊讯 12月18日，广发银行济宁分行正式开业，这是广发银行济南分行在山东省内设立的第一家二级分行。济宁市委市政府、监管部门、广发银行有关领导以及重点企业代表出席了开业仪式。

广发银行是国内首批组建的全国性股份制商业银行之一，总部设在广州市。目前，在珠江三角洲、长江三角洲、环渤海经济圈等经济发达地区及澳门设立了33家总行直属分行、600余家分支机构，连续多年入选全球银行500强。在2012年英国《银行家》杂志全球1000家大银行排名中，广发银行名列第123位。

2012年5月，广发银行济南分行（省级管辖行）成立，开业一周年时各项存款余额达到136亿元、各项贷款余额达到74亿元，在济南一举树立了广发银行良好的市场形象和新建银行的发展标杆，荣获“2012山东十大最具增长潜力品牌”、“诚信3.15文明规范服务优秀金融品牌”等多项荣誉称号。济宁分行的成立，是广发银行根植齐鲁大地、服务地方经济所迈出的又一重要步伐。

据悉，广发银行济宁分行成立后，将秉承“只争朝夕、臻于至善”的广发精神，以“提供卓越体验、创造更大价值”为己任，认真贯彻“合规经营、协调发展”的经营理念，全力打造“最高效中小企业银行”和“最佳中高端零售银行”，加快融入济宁主流经济，支持“重大”项目，服务“中小”企业，拓展民生金融，为济宁经济社会发展作出新贡献，为银政、银企合作谱写新篇章。

开业仪式上，济宁市政府与广发银行济南分行签署了战略合作协议，广发银行济南分行将向济宁市重点企业、重大项目和相关产业提供金融支持与服务，特别是未来三年内将为我市民营、中小企业和企业主个人提供融资不低于100亿元。

此外，广发银行济宁分行的开业仪式坚持厉行节约的原则，并将节省支出的10万元作为善款捐赠至济宁市妇联，用于援建留守儿童活动站，彰显了广发银行大爱磅礴的大行风范与积极履行社会责任的良好形象。