当前企业现金流量管理存在问题与对策

阙燕芳

摘要：现金流作为一种重要的稀缺资源，是企业生存的“血液”，现金流量管理是保证企业财务灵活性和流动性的关键，是财务管理的核心。然而，我国的现金流量管理水平较低，对现金流量管理的研究相对较为薄弱，导致了企业现金流管理一直处于低水平状态。为解决企业现金流管理中存在的问题，必须加强企业现金管理，科学确定最佳现金持有量，增加经营性现金净流入，制定最佳融资决策，利用多种支付手段，进行适度的利润分配。

关键词：企业；现金流量；管理

2013年5月份以来，我国金融市场的资金利率全线攀升，银行间的拆借利率狂涨，金融机构流动性紧缩，商业银行出现严重的资金紧缺，令人担忧的“钱荒”现象影响到了各界人士的神经。虽然金融机构的运作模式与普通企业不尽相同，但由于这场危机的爆发，企业现金流量管理进一步成为人们关注的焦点。

一、企业现金流量管理的现状及存在问题

（一）现金流量管理意识薄弱

企业往往很重视利润额、营收及资产总额等数据，在经营活动中忽视现金流量管理，导致企业不能形成良性现金流，经营管理者也很少关注现金流的重要性，对流通资金和营运资金的管理尤为薄弱。如果经营活动不能产生通畅的现金流将严重影响到企业的进一步发展，甚至有可能导致企业危机。现金流量管理能反映企业的真实经营状况及现金流量的总体平衡，体现企业的市场价值。报表收益不能反映企业的真正实力，加强现金流量管理才是关键。

（二）现金流量管理缺乏长期规划

很多企业特别是中小型企业，只重视短期效应，盲目追求利润最大化及资产增长率等，企业对资金需要量及融资风险没有进行有效的预测，投资收益低下，大量的投资及融资，导致企业资金链断裂，使资本结构的比例严重失调，导致企业财务危机甚至倒闭。中小企业自身规模小，抗风险能力弱，应立足于长期生存和发展，注意企业自有资金和债务资金的比例，合理有效的规划企业长期的现金流管理。

（三）应收款项回笼滞后严重

企业为了获得更多的业务，经常采取滞后收款的方式，而在客户在付款期上一拖再拖，使企业利润增长与现金流入明显相背离，企业没有设立一些目标，在账款回笼现金流的管理方面明显存在缺口，最终导致了不良现金流。

（四）利润分配政策制定不完善

股利决策是确定股利的支付比率，即发放股利的现金与留用现金的比例关系，它本质上仍是现金流量问题。许多企业在利润分配政策的制定上没有长远规划，短期行为比较严重，存在很大的随意性。

二、加强企业现金流量管理的对策思考

现金流量管理的主要任务是保证企业稳健发展的资金链条的可持续性，实现资金成本最小化和收益最大化。

（一）做好现金流量预算，科学确定最佳现金持有量

通过编制现金预算，可以及时了解企业未来一定时间内现金的预计流动情况。管理层要进行收益和风险的平衡、预测。企业要在降低风险与增加收益之间寻求一个平衡点，以确定最佳现金流量，最大限度地降低财务风险。

（二）加强资产管理，增加经营性现金净流入

经营性现金流量管理的重点是资产管理，应着重注意以下几点：

1、尽量压缩资产投入

中小企业自身实力不强， 抗风险能力低，放眼于长期生存和发展，做实基础，避免盲目投资扩张，增加现金流，规避经营风险，确保企业经营性现金流平衡。

2、加强应收款项催收

根据自身实际情况制定应收款项催收办法，建立必要的奖惩措施提高回收率，加强对应收账款等往来账的管理，做好客户信用等级评估，应收账款应设专人管理，提高资金的使用效率。设立现金流警戒值，一但现金流数据超过警戒线，企业因及时做出调整。

3、合理安排存货库存

降低存货库存是減少现金支出的一项有利措施，特别是对存货量较大的企业而言尤为如此。设定合理的库存量既能减少现金无谓支出也能降低存货毁损及减值带来的风险。

（三）制定最佳融资决策

企业融资决策要有一定的超前预见性，能够及时掌握国内和国外利率、汇率等金融市场信息，了解宏观经济形势、货币及财政政策及国内外政治、经济等外部环境因素，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利不利条件及可能产生的变化趋势，以便寻求最佳融资时机，果断决策。

1、依据所需选择融资

目前企业融资的方式主要有发行股票、债券、向银行借贷、票据融资、贸易融资等多种形式。选择哪种形式应根据企业的经营情况、资金需求、市场供需等具体条件而定。

2、企业融资规模量力而行

筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本，并可能导致企业负债过多，增加经营风险。筹资不足，又会影响企业投融资计划及其他业务的正常发展。因此，应根据企业对资金的需要、自身实际条件，及融资难易程度和成本，量力而行确定合理融资规模。

3、尽可能降低企业融资成本

融资成本是决定融资效率的决定性因素。一般情况下，按照融资来源划分的各种主要融资方式的融资成本的排列顺序依次为：财政融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票融资。另外，在选择银行融资时，要充分注意各银行间不同的信贷政策，选择对企业最有利、最优惠的银行。

（四）建全企业内控制度，加强现金流量的日常管理

许多企业内控制度不健全，随意性大缺乏有效的管理制度，会计核算能力薄弱，只注重报表数据，缺乏对现金流量的管理，导致企业现金流归集核算不清。企业应加强现金流量管理意识，加强对企业财务人员及管理人员的财务管理知识的培训，认真编制现金流量表，真正认识到现金流量的重要性，而不是只注重利润，忽视现金流量信息。

（五）适度的利润分配

企业在制定利润分配政策时，不应该只考虑内部意见，还要估计外界环境的要求。制定利润分配的政策应趋于理性，利润分配方式的选择与盈利及经营活动的现金流量密切相关。从企业自身发展与经营的角度出发，在举债能力强、没有良好的投资机会，且盈利状况稳定、资产流动性好、筹资成本低的情况下，可以采取较为宽松的收益分配政策，较多地支付现金股利；相反，则可以采取较紧的收益分配政策，较少地分配现金股利。另外，当通货膨胀导致购买力下降而引起固定资产重置资金缺口时，需要留有更多的利润进行弥补，此时一般应采用偏紧的收益分配政策。（作者单位：福建省贸易信托拍卖行）

参考文献

[1]郝玉英：企业现金流量控制的对策探析[J]《东北财经大学学报》.2009.7.

[2]方升华：中小企业现金流量管理探讨[J].财会通讯.2008.

[3]周宝源：中小企业理财策略[M].天津人民出版社.2009.

[4]周敏燕：浅谈企业现金流量管理[J].《经济研究导刊》.2012.16.