浅谈新经济形势下的建筑施工企业财务战略

李庆臻

摘要：建筑施工企业作为国民经济的重要支柱，在后金融危机时期，一方面要与国际大型总承包施工企业进行国内的市场竞争，另一方面要迎来国内房地产产业政策宏观调控、建筑行业秩序调整、人工材料费大幅上涨等诸多挑战。这是建筑企业生死存亡的关键时期，建筑企业必须着眼未来，建立科学合理的财务战略。本文以建筑企业的生存实际为出发点，从融资、投资、并购、分配四方面阐述当前经济形势下建筑企业应采取的财务战略。

关键词：建筑企业；财务战略

财务战略是指在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，在服务于企业发展战略的前提下，为实现企业战略目标和加强企业竞争优势，运用财务战略管理分析工具，对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性和创造性的谋划过程，是战略管理理论在财务管理领域的应用与延伸。

一、建筑施工企业面临的挑战

建筑施工行业作为国民经济重要的组成部分，在我国高速城市化的进程中，无论是在吸纳、消化剩余劳动力方面，还是在拉动内需、保障就业方面都发挥着重要的作用。近两年，在国际经济形势动荡的背景下，受国内房地产宏观调控政策影响，建筑企业面临建设投资增幅下降、建筑市场竞争加剧和经济全球化等诸多挑战，主要表现在以下方面。

1.资金方面

世界金融危机后遗症及国家不断加大对房地产的调控力度，使得房地产企业开始向下游寻求资金支持，建筑企业首当其冲成为主要的融资对象。目前，建筑业市场广泛地存在垫资施工现象，几乎所有的建筑企业都出现了资金短缺，融资难、融资成本高成为目前建筑市场的主要特征。

2.竞争方面

建筑企业不仅要面对国内不同规模、不同层次的同行企业竞争，还要面对更加变幻莫测的国际市场，国际大型承包商也列入竞争行列。同时，我国建筑行业目前存在着市场竞争秩序混乱、产业趋同现象严重、缺乏动态的市场竞争力等现象，直接导致建筑企业施工压力增加、利润空间减小。

3.风险方面

目前建筑企业的主要风险来自于三方面：一是为适应激烈的市场竞争，满足企业市场拓展需求，建筑企业大量举债经营，财务风险不断增加；二是由于销售业绩不理想，工程款项长期拖欠，给建筑企业带来巨大经济负担，直接危及企业生存；三是由于受原材料价格变化、劳动力成本增加、工期迟延、通货膨胀、利率变化等方面的影响而增加经营风险。

4.人工方面

近年来，建筑市场用工供求矛盾比较突出。一是随着建筑业的快速发展，高级工程技术人员需求缺口进一步加大；二是物价指数的持续上涨导致生活成本增加，人工成本大幅上涨；三是随着国家对农村经济发展的扶持力度加大，部分农民工返乡务农，导致建筑用工供给量减少，企业在用工上出现了“招不来，用不起，留不住”的现象。

5.材料方面

受国际大环境及国内市场供需不平衡因素影响，建筑材料价格波动幅度加大。对于目前微利经营的建筑企业而言，任何一项主要材料的大幅波动都会给企业带来巨大的影响，尤其对于一些国家重点建设项目一般都采用固定造价合同，建筑企业对材料市场的可控性小，市场风险大，企业的经营风险也随之加大。

二、财务战略

针对建筑施工企业当前的经济形势，建筑企业必须制订出切实可行的战略目标和战略规划，准确定位企业市场目标和业务结构，逐步树立企业品牌和竞争优势，形成管理密集型、技术密集型、资金密集型和劳动密集型并存的发展格局。以企业中长期可持续发展为目标，按照财务稳健性原则，可将建筑施工企业财务发展战略概括如下。

1.融资战略

不同的融资渠道和融资方式对应不同的财务风险和资本成本，因此企业应在综合考虑财务风险与资本成本之间的关系后，进行合理选择，剔除企业不同生命周期阶段影响，横向组织融资战略。

一是要注重分析研究公司筹资所处的外部环境，即考察材料价格动向、经济政策波动、竞争和技术等因素对企业生产经营活动的影响，确定适应经济环境并与公司规划相协调的资产规模，进而确定合理的筹资数量。

二是建筑企业应根据政策环境、自身实际、风险偏好等确定公司的筹资结构，以实现企业生产经营目标、降低资金成本目标、提高筹资竞争力目标。例如，稳健型建筑企业的筹资结构应采用以内部权益筹资为主、适度负债的资本结构，合理确定和控制负债总额、期限结构，依托有效的现金支付能力，通过资金预算协调匹配现金流入与流出的关系。

三是严格资金预算控制。预算是开展各项工作前瞻性、计划性的体现，企业应在财务战略指导下实行预算控制，以建筑企业投标与施工量预测为起点，按所需资金量与使用时间确定资金筹集方案。在财务战略实施过程中应严格执行预算，强化预算刚性原则，不得随意突破预算是预算控制的基本要求。

2.投资战略

投资战略的建立应兼具收益性与发展性，制定时应遵循集中性原则、适度性原则、权变性原则及协同原则，应注意分析投资环境，选择投资方向，合理化投资规模等，以利于企业做出正确的投资决策。具体谋划则需从以下方面着手。

一是通过对投资环境的分析，做出有利于企业发展的资金投向。经济环境中的宏观经济环境的财税政策、金融政策、价格政策、产业政策等都对企业资金投向起着决定性的作用。研究上述经济政策与建筑行业及企业间的关系，有利于企业确定正确的资金投向。

二是分析投资项目本身，合理保证工程项目的预期收益。明确投资方向后，建筑企业应对拟投资项目进行全方位的分析，对投资规模和投资方式做出合理安排，确保投资规模与企业发展相适应，投资方式与企业风险管理相协调，充分考虑现金流量因素对施工项目的影响，尤其是bt项目、bot项目等。

三是严格过程控制，适时进行项目风险评估。建筑企业项目投资要做到适时、适量、风险可控，执行过程中适时分析经济环境、法律环境和金融环境的状况和变化，随着变化调整投资战略，不可在缺乏严谨风险控制程序和能力下，盲目扩大投资规模，以免使企业陷入巨大风险之中。

3.并购战略

一是在并购企业时必须以能否增强企业核心竞争力为基准，尽量避免进入与核心竞争优势缺乏较强战略关联的产业领域。战略关联并购能使企业获取和保持长期的竞争优势，因此建筑企业在实施企业并购时，应以主导能力和核心业务为基础，以核心企业的发展为依托，衍生或扩展到如建筑设计、建筑材料生产、物流运输、施工机械租赁等产业领域，以此增加企业整体实力。

二是充分评估目标企业情况，合理估计并购价格，制订适合的并购方式和策略，以确保并购后的整合成功，实现协同效应，从而为企业发展战略的实施奠定坚实的基础。

4.收益分配战略

一是要改革传统的分配制度，建立先进的评价激励体系，加大对人力资本分配的倾斜力度，运用期权制、员工持股制等措施激发和调动人力资本所有者的积极性、主动性和创造性。

二是要合理选择股利政策和分配形式。股利政策和分配形式的选择要围绕着保护股东利益、稳定股票价格、促进企业长期发展的目标来进行。

三是建立整体评价激励体系后，为工程项目部制订年度经营计划及费用预算，对于完成年度计划的项目部予以适当奖励，而对于工程项目变更，业主批复后追加的工程款，按照工程款金额的一定比例返还给项目部作为奖励，对项目部的管理由成本中心转为利润中心。

总之，随着中国市场经济的蓬勃发展，财务战略管理的有效实施逐渐成为提高企业市场竞争力的重要保障。对于建筑施工企业而言，在当前竞争日益激烈的新经济形势下，要提高财务战略规划对企业财务管理的引领作用，通过完善企业资金谋划、建立健全企业财务风险预警系统、加强财务竞争优势，实现建筑企业的可持续发展。

（作者单位：西部机场集团建设工程（西安）有限公司）