兰亭集势低调启动IPO

张兴军

将中国制造的低成本优势与海外市场的刚性需求相结合，是兰亭集势得以发展的前提。如果成功上市融资，势必将进一步奠定外贸电商的龙头地位。

在电商丛林中，规模上并无特殊优势的兰亭集势，在成立5年之后于低调中启动IPO程序。

4月18日凌晨消息，中国著名的外贸电商公司兰亭集势（Light In The Box）向美国证监会（SEC）提交招股书，申请在纽交所上市，融资上限为8625万美元。

模式上看，兰亭集势仍然是一家电商，在当当网上市之后，电商中该股概念已经不再受到热捧。但以外贸电商身份出现的兰亭集势却选择从另一个方向突围：在京东苏宁等忙于规模集聚，以获得更好的价值空间之时，兰亭集势抢先发力冲刺资本市场。

尽管8625亿美元的额度并不是一个很大的数目，但兰亭集势如果冲刺IPO成功，对其他还未上市的中国电商无疑具有借鉴意义。

崛起于电商丛林

兰亭集势创始人兼首席执行官郭去疾不仅是曾经谷歌中国的元老，担任首席战略管理一职。而且也曾在电商鼻祖亚马逊担任要职，当年还作为唯一华人参与了到亚马逊7500万美元并购卓越网的案子。分析人士认为，郭去疾的从业经历，为其加入创业型电商公司积累了重要的经验，因为早在谷歌工作期间，郭去疾就因工作之便接触过很多电商客户，亚马逊的从业经历更是其得天独厚的优势。

2008年12月，郭去疾辞去谷歌中国首席战略官职位，并透露将加盟一个创业型的电子商务公司。这家电商公司便是兰亭集势。公开资料显示，兰亭集势的创建时间是2007年。彼时，亚马逊并购卓越和京东接触电商都已经超过三年，当当网则已经走过了八年历程。事实上，电商模式在当时已经得到充分认可，各大电商均处于量级增长的美好阶段。

数据显示，京东商城2008年的销售额达到13亿，比2007年的3.6亿增长261%。专攻图书销售的当当网2008年的销售额更是达到16亿，同比增长100%。显然，这样一个强劲增长的领域和被投资人普遍看好的市场空间，郭去疾的兰亭集势抢滩其中不难理解。

在近期举办的首届天使投资人大会上，兰亭集势首席执行官郭去疾讲到创业电商的偶然性。“徐小平的一个电话改变了我的人生”，郭去疾可能也想不到，他口中的这种偶然性促成的兰亭集势会在五年时间中完成年销售2亿美元的成绩。来自世界各地的注册客户数千万人，累计发货目的地国家多达200个，遍布北美洲、亚洲、西欧、中东、南美洲和非洲。公司也因此荣获Paypal “2008年度最佳创新公司奖”等殊荣。

差异化觅蹊径

资料显示，兰亭集势的注册资金为300万美元，在2007年成立之初就获得了美国硅谷和中国著名风险投资公司的注资，其总部设在北京，目前在北京、上海、深圳共有1000多名员工。2012年末兰亭集势实现了单季盈利，让业界普遍看好这家电商企业。

在销售商品品类上，兰亭集势目前涵盖了包括服装、电子产品、玩具、饰品、家居用品、体育用品等多个门类的数万种产品。经过几年的发展，其在广东、上海、浙江、江苏、福建、山东和北京等省市均有大量供货商，在积累了良好声誉的同时，更坐上了外贸电商的头把交椅。

兰亭集势的招股书中披露，这家成立于2007年的外贸电商公司的控股公司注册在开曼群岛，通过其在香港和大陆的子公司及其关联公司开展全球网上零售业务，以服装、加剧和各类配件为核心品类。

将中国制造和海外市场的完美结合，凸显了兰亭集势的差异化生存之路。而注册地的选择早就预示其海外上市的长远筹谋。

招股书显示，兰亭集势在2008年—2012年四年间总成长率达到3075%，净营业额从2008年的630万美元到2012年的2亿美元，实现了连环跳跃。最新数据显示，2012年第四季度，兰亭集势已经实现了盈利，为111.5万美元。

回看整个2012年，中国境内海外上市的公司仅有三家，分别为中国手游、唯品会和欢聚时代。在中概股不再受到追捧的时段，业界普遍看好兰亭集势有望成为2013年第一家在美上市的中国公司，其破冰意义明显。

郭去疾等人创建的兰亭集势从最开始就把注意力集中在海外市场，这种差异化的思路奠定了此后其在电商残酷价格战中生存的基础。实际上，早先一步上市的奢侈品电商唯品会已经证明了这一点。最新的数据显示，这家成立仅数年的奢侈品电商，营收上已经媲美创建十多年历史的老牌电商当当网。

i美股李妍分析，兰亭集势之所以可以在如此低廉的定价水平上取得如此高的毛利水平，核心在于其具备相当强的成本优势，以及极大地缩短了供应链。

“兰亭集势在供应链管理模式上，同其他电商网站有着极大的差别，一方面能够直接从制造商进货缩短供应链，实现较高的毛利率水平；另一方面针对订制品和非定制品，兰亭和供应商分别建立了独特的合作模式，在保证生产效率的基础上，能有效的降低库存风险，并实现超高的库存周转率。”李妍分析称。

纵观电商这几年的发展历程，京东商城、苏宁易购、易迅网和当当网等综合电商大打价格战之时，再进入综合电商领域，已经没有太大生存空间。而且，前述电商通过资本、物流所营造的行业壁垒，基本上已经侵蚀掉了新兴电商的生存空间。但外贸电商这一块，显然还是一片有待开掘的蓝海。

电商专家龚文祥表示，外贸电商的暴利程度是很多人无法想象的。一个几块钱成本的东西可以在美国卖到十几美元。业内人士分析，外贸电商有的是依托eBay等平台，有的是做独立外贸电商，但总体来看平均利润率可以达到30%。对于国内普遍亏损的电商行业，这个利润率甚为客观。

将中国制造的低成本优势与海外市场的刚性需求相结合，是兰亭集势得以发展的前提。如果成功上市融资，势必将进一步奠定外贸电商的龙头地位。