宏观经济对我国商业银行不良贷款率的影响分析

陈茜

摘 要 围绕宏观经济对商业银行不良贷款存在重要影响这一命题，本文利用VAR模型对我国商业银行不良率进行分析，从企业、银行等方面选取指标，分析其对不良率的贡献。研究表明宏观经济对不良率存在显著影响，并据此对减少不良贷款提出建议。

关键词 宏观经济 商业银行 不良贷款率

一、引言

不良贷款是引发金融危机的重要原因，也是影响金融市场稳定发展和经济增长的核心问题。而宏观经济对不良贷款率存在重要影响，对宏观经济状况的考察是不良贷款管理中的重要问题，本文的分析有助于银行提高自身风险管理水平，防范信贷风险。

二、文献综述

Gambera（2000）通过对美国银行业的研究发现，一些宏观经济变量如失业率、利率等都较好地解释了不良的变化。Fofack（2005）考察的是一些非洲国家的情况，发现这些国家的不良和GDP增长、实际利率等变量之间有强烈因果关系。周忠明（2005）以江苏省379户企业为样本进行调查，得出约70%不良的形成与宏观经济波动有关的结论。李思慧（2007）选取四个经济指标进行分析，研究表明不良与其呈强负相关，经济增长会推动不良减少。

国内在实证模型的选取方面，大多数文章的方法只局限于变量间的当期关系，无法对动态联系提供严密说明，而本文采用VAR模型分析模型的动态特征。

三、宏观经济影响不良贷款率的实证分析

解释变量为国内生产总值（GDP）、工业企业总产值（IOV）、金融机构贷款（LOAN）、一年期贷款利率（BIR）、存款准备金率（RE）、财政支出（FE）和资产价格（AP），被解释变量为不良率（NPLR）。采用2004Q1至2012Q4的季度数据来进行分析，其中不良率数据来源于银监会网站，宏观经济数据来源于国家统计局网站和《中国统计年鉴》。

由于我国曾经进行过大规模的不良剥离，为使研究结果更准确，本文采用施华强（2005）的方法将不良率数据加以变换，计算剔除剥离后的不良率。对于GDP、IOV和FE这三个变量净增加值作为基本计量值。除BIR和RE外，其余解释变量均已对数化；BIR和RE使用的是季度加权数据。

所有变量都是I（1）序列，（NPLR，GDP，IOV，LOAN，BIR， RE， FE， AP）之间存在协整关系。VAR模型可估计变量动态关系。用Eviews得出VAR模型估计式如下，经检验模型可靠。

NPLR=0.2397NPLR（-1）+0.1234NPLR（-2）+1.9976GDP（-1）-2.8687GDP（-2）-1.6177IOV（-1）+0.0372IOV（-2）-9.1366LOAN（-1）+7.7527LOAN（-2）+0.8459BIR（-1）-0.3105BIR（-2）-0.1941RE（-1）+0.1615RE（-2）-1.6167FE（-1）+0.5631FE（-2）-0.7251AP（-1）+0.0483AP（-2）+64.6112

方差分解如表1所示。NPLR受自身影响占到50%左右，受BIR影响占24%左右，受GDP影响占12%左右，而来自RE、AP影响分别只有0.63%、0.40%。这说明NPLR受其自身影响最多，其次为BIR和GDP，而受RE、AP影响较小。

四、结论及建议

1、结论

（1）GDP、IOV、LOAN、FE和AP与NPLR呈负相关。当经济衰退时，经济增长速度下降，企业财务状况恶化，银行信贷紧缩，资产价格下降，大量繁荣时期被掩盖的不良开始暴露。不良率与宏观经济密切相关。

（2）BIR和RE与NPLR之间呈正相关。央行加息会增加企业贷款成本，减弱偿债能力，带来不良率的提高。上调存准率会抑制信贷投放，导致企业资金链断裂，不良率上升。此外由方差分解知，调整BIR会对NPLR产生很大影响，这表明对NPLR而言，BIR是比RE猛烈得多的工具。

2、建议

（1）保持经济稳定发展，加强对宏观经济的研究。保持健康稳定、平稳发展的宏观经济环境有助于银行系统的稳定，可以减少不良贷款的产生。政策制定部门应关注资产价格波动情况，防止泡沫的形成与破裂。

（2）加强对宏观经济波动的风险控制，建立全面的风险管理体系。银行需要将宏观经济波动纳入风险控制体系，加强信贷风险控制水平，风险控制水平的提升能够显著提高我国商业银行的竞争力。

参考文献：

[1]Gambera M. Simple Forecasts of Bank Loan Quality in the Business Cycle [J].Federal Reserve Bank of Chicago， 2000.

[2]Fofack， Non-performing loans in sub-Saharan Africa： Causal Analysis and Macroeconomic Implications [J]. World Bank Policy Research Working， 2005.

[3]周忠明.不良贷款与经济增长关系分析[J].银行业监管，2005，6，45-46.

[4]李思慧，颜向农.商业银行不良贷款与宏观经济因素相关性实证分析[J].时代金融，2007，5，45-46.

[5]施华强.国有商业银行账面不良贷款、调整程度和严重程度：1994-2004[J].金融研究，2005.12.25-39.