高票房带动影视投资潮

刘冬

投资电影的资金既可以以投资公司的方式进入影视行业，也可以以投资单个项目的形式进入。

影视行业的暴利和未来发展前景近年来吸引了大批VC/PE机构，投资活跃度不断攀升。作为中国领先的投资机构，清科集团8月14日报告显示，仅2012年，影视行业就发生了22起投资案例，已披露的投资总额就达2.12亿美元。

其中，盈峰创投、德同资本、雷石投资、七弦投资联合投资海润影视达3222万美元，中国文化产业投资基金投资欢瑞世纪影视传媒金额高达2981万美元。

目前，中国影视产业比较活跃的私募基金主要有：IDG新媒体基金、中华电影基金、红杉资本、软银、A3国际亚洲电影基金、“铁池”私募电影基金等。国内影视企业华谊兄弟、保利博纳、华策影视、华录百纳等均是从引入私募股权基金至IPO的成功案例。

去年，中国新成立的影视基金包括熙祥影视文化产业基金、粤文投一号基金、张艺谋文化产业基金、乐视星云影视文化基金、安徽省文化产业创业投资基金、凤凰柏森文化传媒基金、中影文化影视投资基金（一期）、农天文化创意产业基金、曲江影视基金、中国红利影视基金、火烈鸟影视基金共11只。其中前三只已经完成募集。

目前，影视投资主要集中在影视作品制作和发行两大环节。投资电影的资金既可以以投资公司的方式进入影视行业，也可以以投资单个项目的形式进入。一些产业基金因为在电影发行等环节掌握着较多的资源，轻松融入电影行业，往往能在好项目中分得一杯羹。

清科集团认为，未来影视行业五个环节值得关注。

一是制作环节，目前我国影视后期制作尚处于发展早期阶段，还有待深入开发和挖掘。

二是发行环节，包括通过新媒体、话题、粉丝等新型方式进行影片营销的市场。

三是放映环节，2012年，中国电影广告收入由2007年的2.2亿元增加至21.5亿元，年均复合增长率达58%。植入广告、贴片广告、映前广告收入均呈现不同幅度的上升，其中映前广告收入增幅较快，增长率为22%，贴片广告收入增幅缓慢不足3%。电影植入广告愈加成为电影投资回收的重要渠道，增长率超过85%。

四是衍生品设计与发行制造器材生产环节，以《喜洋洋与灰太狼》为代表，在动画片之外又开发生产了音像图书、毛绒公仔、玩具礼品、文具服装、食品、日用品，还包括QQ、MSN表情、手机桌布、屏保、多媒体等动漫衍生品。

五是影视器材制造环节。随着影院以及屏幕数量的迅猛增长，各类影视器材制作公司的营收也将呈现不同程度的提高，如摄影器材制造商、院线银幕生产厂商、影视器材租赁厂商等。