金融支持经济发展的作用机理探析

刘增学 刘君莲 刘 畅

(1.河南工业大学，河南 郑州 450000;2.郑州航空工业管理学院，河南 郑州 450000)

1 主要功能

(1)聚集资金与增强投资信心

聚集资金就是把分散的资金聚集成资本并转化为投资。金融系统为公众提供了具有高流动性和相对稳定收益的金融工具，让公众更加自愿地将自身的盈余资金交给金融部门进行再分配。特别是资本市场的出现和不断发展，为资金盈余者提供了更多的投资渠道。品种丰富的金融工具提高了公众的投资意愿，推迟了消费的实现期限，实现了实物储蓄向货币储蓄的转变。储蓄率的上升将会增加可投入的资本总量，有利于储蓄增值向投资的转化，从而为经济发展提供强有力的资金支持。

(2)优化资源配置

优化资源配置是指在社会资本总量不变的条件下，以投资者“效益最大化”为原则，使货币资金在不同部门和企业之间进行高效流动，最终达到帕累托最优状态的过程。高投资效益和高资金使用效率，能促进产业结构的优化升级，推动经济增长的集约化和高效化。金融自由化和金融发展水平的逐渐提升，使金融体系能够更加快捷地获取市场活动的各种信息，利于实现资源的高效优化配置，推动经济的发展。随着金融中介机构的发展与壮大，其能够大范围筹资并搜集海量企业信息的自身优势日益凸显。金融中介组织可以进行实际资金运作并搜集和传递包含宏观经济、企业经营、市场变动等在内的大量信息，进而提高全社会的资金配置效率，促进经济发展。

(3)便利与扩大交易

随着社会经济的发展，交易标的物日益多样化，交易范围不断扩大，金融工具日益丰富，金融市场逐步深化，金融机构和金融制度不断发展与完善，成熟化的金融体系加速了交易的完成。发达的金融体系能促进专业化分工不断进行，减少交易成本，利于交换的实现。较小的交易成本会能够促进专业化程度的提高，为技术创新创造有利条件，从而提高生产效率，实现经济的快速增长。

(4)风险防范与风险交换

市场上存在的信息的不对称和交易成本的问题会带来许多风险，而金融市场和金融机构可以为投资者提供资金保值甚至升值的机会，并以集中投资或者分散投资的形式来降低风险，从而实现风险交易。金融系统通过特定的机制和渠道来进行风险交换，促进资本积累和技术创新的完成，进而推动经济的增长。

(5)改变公司治理情况

建立现代企业制度需要遵守所有权与经营权两者相分离的原则，分离原则会导致信息不对称现象在企业的经营者和所有者之间产生。因此公司所有者有需要积极创设金融安排以督促经理人按股东利益最大化原则来经营管理公司。此外，“外部”债权人如银行、股票与债券持有者等也会创设金融安排来加强对经理人的监管，促使经理人按照他们利益去经营企业。再者，由于金融中介的大量存在，企业所有者能够更加方便快捷地获取企业的经营信息，尤其是像反映了企业经营业绩的股价变动情况，金融体系像一只无形的手，对企业的经营进行监督，为企业进行战略调整提供可靠信息并作相应的引导。

2 作用机理

(1)通过银行系统来支持

一是银行通过其主营业务即吸收存款、发放贷款来实现资金的合理再分配。吸收存款是指银行将社会上闲散的资金集中起来，为经济建设积累资金，发放贷款则是把集聚的货币资金贷给具有强烈资金需要的生产单位，调剂资金余缺;二是银行可以根据自身掌握的资金运转信息来分析经济中出现的新情况与新问题，揭示社会经济活动的内在规律，为企业和国家制定合理的经济发展战略提供可靠依据;三是银行通过利率工具来调节全社会的货币供应量，帮助政府实现宏观调控，促进社会经济持续平稳发展;四是银行可以运用特定的经济杠杆如存贷款利率、外汇汇率、信贷规模等来改变流通中的货币数量和流向，优化产业结构，实现经济的集约型增长。

(2)通过资本市场来支持

一是资本市场通过直接融资将投资者的小额闲散资金集中投入到实体经济中，实现企业的跳跃式发展;二是资本市场通过资本资产风险定价来引导企业、行业乃至整个国民经济进行增量资本资源的积累与存量资本资源的调整，实现剩余资金在市场上的有效配置;三是资本市场可以帮助企业完善经营机制，提供企业进行产权交易或者转移所需要的各种信息和中介服务，提高企业经营效益;四是资本市场为资本资产的流动提供服务，实现金融资产的有效流通;五是资本市场通过证券组合及信息积累来是实现风险的分散和共担，提高投资者对大规模资金需求项目投资的积极性，促进经济发展;六是资本市场可以通过定价机制和信息披露功能来提高公司治理水平;七是资本市场有利于企业的技术创新与进步，便于企业进行规模扩张，获取规模收益。

(3)通过作用于产业结构来支持

一是公众进行的储蓄投资等金融活动能改变资金的流量结构，资金流会带动其他生产要素的流动，改变生产要素分配情况并作用于资金存量结构，实现对产业结构的调整;二是金融总量的适度扩张可以扩大产业规模，以资本市场或者银行信贷、信托贷款等手段调节产业结构增量可以改变投融资结构模进而实现产业结构的优化。金融市场尤其是其中的资本市场增加了投资的透明度，便于投资者依据充分的市场信息来选择收益较高的风险资产投资组合，使资本流向更优秀的企业和项目，进而实现产业结构的优化升级。三是金融业的不断发展会提高第三产业在整体经济中的占比，达到优化产业结构的效果。

3 结语

通过金融发展水平与创新能力的提升来支持经济发展。一是金融业是整个经济不可或缺的一部分，两者存在着紧密的联系，金融业在服务和支持实体经济发展方面起到了不容忽视的作用。仅以银行业为例，我国银行业贷款余额从1979年的2040亿元增加到2012年的62.99万亿元，占GDP的比重从1979年的50.2%上升到2012年的121.3%。整体而言，34年间我国银行贷款余额每增加1%，就会带来GDP总量0.9%的增长;二是金融创新可以丰富为金融经济发展服务的形式，可以提供更多更适合特定投资者的投资工具及金融产品，利于金融风险的防范和实体经济的持续快速发展。