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新大新材金刚石线贡献业绩“增持”评级

2013-04-02

超硬材料工程 2013年2期
关键词:热交换器金刚石贡献

新大新材金刚石线贡献业绩“增持”评级

国泰君安发表的最新研报指出,新大新材公司与易成重组后将提升在切割刃料行业的议价能力;同时,金刚石线已开始实现销售,具备高成长的潜力;预计热交换器产品明年开始贡献,未来大股东的银浆等资产也有继续注入预期。首次覆盖给予公司“增持”的评级,预计公司2013-2015年EPS分别为0.21、0.45及0.63元,目标价为10元。

随着全球光伏需求结构的切换以及产品价格的止跌企稳,行业将逐渐走出底部;作为光伏耗材的刃料行业,国泰君安预计销量和利润水平均可适当回暖。易成和新大是国内最大的两家刃料供应商(40%的市场占率),联合后可规避价格竞争、增强议价能力,这有利于改善刃料主业的毛利率水平。公司合计有580MW的电站建设规划,建成后实现转让可适当增厚业绩。

新产品销售在即,公司的高成长业务将贡献业绩。新大具有120万公里/年的树脂金刚石线产能,产品已开始销售日本。随着金刚石线市场渗透率的提升,公司的此项业务将享受高增速。易成与中科院硅酸盐研究所合作研发SiC高性能热交换器,预计将于2014年开始贡献业绩,产品可广泛应用于工业领域,具有节能降耗的意义。

(中国证券报)

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