2013移动互联网资本市场热度减退

2013-01-23

通信世界 2013年31期

单笔金额大幅下降

移动互联网巨大的成长潜力引起了资本市场的高度关注，2010年以来投资活跃度持续上升，其中2011年投资案例数79起，披露投资金额达到6.29亿美元；2012～2013上半年，投资案例数保持上涨，但受宏观经济形势趋缓影响，披露投资金额有所下降。其中2012年投资案例数92起，披露投资金额达到4.25亿美元；2013年上半年投资案例数60起，披露投资金额为1.29亿美元。

图1 2008年～2013年上半年中国移动互联网行业投资分布情况

A轮投资为主

2012年～2013年上半年，中国移动互联网行业投资轮次以A轮为主，投资案例数占比57%，投资金额占比51%。在这一时期，中国移动互联网行业投资以初创期为主，投资案例数占比为78%，投资金额占比67.5%。行业“初创期+扩张期”投资占投资案例总数的97%。2008年至今，移动互联网行业IPO企业共9家，其中有VCPE支持的6家。而在过去几年，移动互联网被并购的企业达到216家。

图2 2012年～2013年上半年中国移动互联网行业A轮投资占比与初创期投资占比

中国移动互联网的规模化与产业化发展，使得投资者嗅到了巨大的产业机会，他们纷至沓来，在2011年掀起了移动互联网投资的热潮，2012年至今，中国移动互联网的投资有所放缓，这主要体现在单笔投资量的急遽缩减。另一个变化是，曾几何时互联网企业排着队伍去美国纳斯达克上市，而如今移动互联网投资中人民币占比已经过半。

人民币投资占比过半

几年前移动互联网的投资主体为美元基金，2012年至2013年上半年，人民币成为了对中国移动互联网行业进行投资的主体：投资案例数占比为55%，投资金额占比为59%。

之所以出现人民币投资过半的状况，清科集团创始人倪正东认为有两方面原因：第一，本土投资机构具有本土化优势，对项目和市场理解更为深入，投资积极性高，表现相对活跃，外币基金因缺乏对国内市场认识，投资相对谨慎；第二，活跃在国内的人民币基金数量远多于外币基金，人民币基金数量占比达到82.19%，外币基金仅有17.81%。倪正东表示：“对于移动互联网的投资，短期内人民币基金仍然是主力；长远看，随着行业发展逐步成熟，外币基金会投资一些金额较高的项目，可能会改变这个格局。”