美国经济复苏了吗?

　　美国经济复苏了吗？答案首先决定于你如何定义“复苏”。
　　当全球经济震荡重整仍在继续，无论是欧洲曾经令人咂舌的高福利，还是美国一直叫人瞠目的大手大脚，记忆尚未远去，现实却是一切已经不复返。
　　过去数十年全球经济的繁荣就像荣国府的昔日繁华不再，但对投资人而言，所谓投资前景却和复苏一样，只是一个相对论。
　　当一枝独秀的德国带领欧洲苦苦挣扎于债务泥淖，中国经济软着陆还是硬着陆的竞猜此起彼伏，美国经济的坏消息投射的阴影中却带着无法忽略的缕缕阳光。
　　欧洲债务危机后，蹲守苹果财报的分析师似乎更希望从其中读出更深层含义：中国的经济究竟走向何方？CNBC报道称，华尔街期待着由苹果揭晓“中国秘密”。逻辑是，如果全球第一企不能在中国独善其身，还有哪家跨国企业可以？进一步推论就是中国经济向前走还是向下走的参考答案。
　　美国的情况似乎也不理想，本周刚一进入财报周，42家公司就其表现向投资人发出了警讯：由于全球尤其是欧洲的需求降低，整体而言公司利润低于预期。
　　分析师预言，财报阴云笼罩，随后就会反映在公司股价上，《华尔街日报》援引 Morgan Stanley 首席股票策略师 Adam Parker预计称，标普 500指数（ Standard & Poor’s 500-stock index ）今年将收于1167点，约低于目前点位14%，“就像全球暖化威胁极地健康一样，不如人意的财报，恐怕令支撑市场信心的极地土崩瓦解。”
　　与此同时，华尔街策略投资师们的选择更让人提高警惕，他们用行动对股市后期表现投出不信任票，其资产配置中所持股票比例创下15年新低。该持股比例竟然低于1997年金融危机后的水平。
　　根据美银美林的数据（Bank of America Merrill Lynch），平均而言股票的资产配置只占 49.3%，是15年以来首次低于50%。对股票的配置相对于债券和其他资产类别是1997年金融危机以来最低的。
　　该行的首席股票投资和金融工程策略师 Savita Subramanian写道，次贷海啸金融市场崩盘以来最低的股票配置比例显示，华尔街用行动宣称，股市已死。
　　但是另一项调查却在消极中透露出相对的“积极”，就是营收立足于美国经济的公司股票，今年收益将胜出不是立足于美国的企业。
　　美国商业电视台筛选计算了标普成份股中120家98%的销售都在美国本土的公司的业绩表现。今年到目前金融时报 CNBC300指数上涨6%，而标普上涨 8.5%，这120家公司的营收跑赢了标普。
　　其中表现最佳的是房屋营建商板块，例如Pulte Homes增幅业绩达75%，向投资者释放房地产领域的信心信号。
　　当全球经济以需求为王，还有什么比“需求”的相对良性复苏更让人艳羡。
　　最新数据显示，美国5月的贸易逆差降低；就业的数据就像《今日美国》的新闻标题一样，确实值得“谨慎乐观”，6月私人板块的就业增加了17.6万个岗位，远远高于经济学家预计的9.5万个，与此同时，临时性的就业岗位在大幅增加，显示企业虽然对于增加固定员工仍有犹疑，但是用工需求却在真实的扩大。
　　再看最让人关心的房地产，美国统计局公布的最新数据显示，新房销售5月上涨了7.6%，是签约房两年来的最高涨幅。而美国房价则在7个月内出现了首次回升。
　　美国经济复苏了吗？似乎是个简单问题，但是答案可不能简单化。
　　作者毕业于北京大学国际关系学院及北京大学中国经济研究中心，现旅居美国旧金山
　　邮箱：yanina.zhao@gmail.c