云南省有色金属行业品牌价值提升路径

　　摘要：通过对比从总资产、偿债能力、盈利能力、运营能力、资本结构等财务角度，分析了云南省有色金属行业品牌价值的优劣势；指出存在的主要问题；并提出提高有形资产的使用效率、强化品牌意识、建立产业集群、升级产品结构、积极实施“走出去的战略”、加大培养有色金属和品牌发展所需人才等提升云南省有色金属行业品牌价值的建议。
　　关键词：有色金属行业　品牌价值　财务分析
　　为落实“十二五”规划关于“加强品牌建设、提升品牌价值和效应”有关精神，国家质量监督检验检疫总局组织召开了“品牌价值测算试点研究工作”。本文以国家质检总局“品牌价值测算试点研究工作”为契机开展了本次品牌价值测算。笔者通过与江苏省同类上市公司财务数据进行比较，从财务管理的角度分析了云南省有色金属行业提升品牌价值的关键。
　　一、财务数据对比
　　本文选取了江苏有色金属行业发展较好的两家上市公司常铝股份和云海金属与云南省的四家有色金属行业上市企业进行分析比较，所选数据为2010年度公开的财务报表。时间跨度为2010年1月1日—2010年12月31日。对其盈利能力、运营能力、资本结构和偿债能力进行了分析（见表1）。
　　（一）总资产分析
　　通过对云南省、江苏省等省份几家企业的总资产数分析我们可以看出，以云南铜业为首的几家公司资产数额均比江苏省高出数倍。云南铜业、云铝股份等几家企业是颇具有实力的大公司，也充分说明了有色金属产业是云南省五大支柱产业之一。
　　（二）公司偿债能力（变现能力）分析
　　表中数据现实，上述公司的流动比率普遍都在1左右，属于正常范围。其中就云铜流动比率略微偏低，需要注意增加流动资产，减少流动负债。有色金属行业速动比率的平均值为0.52，其中云铜和云锡速动比率偏低，原因是存货较高，需调整资产结构，以免影响企业短期偿债能力。
　　驰宏锌锗和云铝股份的应收账款周转率非常高，说明其应收账款较少，相比之下其他几个公司的应收账款较多，且其应收账款周转率低于行业平均水平141.113次，需要对应收账款多加关注。太多的应收账款不仅会影响企业的长期偿债能力，同时也会产生坏账风险。有色金属行业的平均资产负债率为63%，云南铜业比率偏高，从资产负债表中可以看出其短期负债较多，需注意调整，以免陷入流动性危机。驰宏锌锗资产负债率相比同行业平均水平低，还可以进一步融资，提高资金的利用率。
　　总体来看，云南省有色金属产业偿债能力尚可，云锡股份短期偿债能力需加强，云南铜业的短期偿债能力和长期偿债能力均需加强。
　　（三）公司盈利能力分析
　　总资产报酬率指标越高，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用。从表中得数据可以看出，驰宏锌锗的净利润率很高，表明公司盈利能力较强。云铜、云锡、常铝股份和云海金属的盈利能力较好，云铝股份的营业利润有待进一步提高。从其利润表中可以看出其营业成本较高，需要加强管理，降低营业成本，提高营业利润。从总体上看，云南省有色金属行业的盈利能力较强。
　　（四）公司运营能力分析
　　有色金属行业的平均存货周转率为4.7次，有其行业特性决定其存货周转天数较高，但云南省几个企业的存货周转率相比之下都低于行业平均水平，需要加强对存货的管理，提高利用率，减少积压。固定资产周转率云南省云铜、云锡和江苏两家公司的固定资产利用充分，结构更为合理。驰宏锌锗和云铝股份需要进一步提高固定资产的利用率，调整投资结构。总资产周转率的行业平均水平应为1左右，驰宏锌锗、云铝股份需要增加资产收益，提高资产的管理水平。
　　总体来看，云南省有色金属企业的运营能力一般。需要加强管理，调整投资结构，提高资产的利用率。
　　（五）公司资本结构分析
　　净资产比率是企业自投资产的比率，如果净资产比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力；净资产比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。云铝股份与云南铜业的负债率较高，需要调整结构，适当减少负债额度。从表中数据可以看出上述公司的固定资产比率基本持平，云南省几家企业的固定资产利用率相对较高，企业资产流动较快，资金的运营能力较强。
　　综上所述，云南省有色金属企业有较好的发展前景，其偿债能力与获利能力在行业中处于较高地位，企业运营能力一般，需进一步提高资产利用率，积极进行投资结构的调整，在存货周转率方面有几家公司需要加强管理，提高效益。
　　二、存在的问题
　　有色金属产业是云南省五大支柱产业之一，云南素有“有色金属王国”的美誉，有12种有色金属矿产分布广泛，储量丰富。有色金属是云南最大的矿产优势，铝、锌、锡的保有储量居全国第一位，铜，镍金属保有储量居全国第三位。在贵金属、稀有元素矿产中，铟、铊、镉保有金属储量居全国第一位，银、锗、铂族金属储量居全国第二位。一直以来，以有色金属为主的矿产业始终是云南的主要支柱产业。
　　云南省有色金属行业在发展过程中主要存在以下一些问题：
　　一是从上述财务报表分析可以看出，虽然云南省有色金属类企业云集，但财务状况令人担忧，云南锡业、云南铜业负债较多，不利于企业长期的发展；云南铝业集团资产庞大，但利润率、资产报酬率偏低，经营存在较大风险。二是品牌建设、发展和保护意识还比较淡薄。从企业财务数据可以看出，企业每年用于品牌维护和建设的费用很少，说明企业对于品牌的认识程度不够，品牌的发展对于产品的推广、市场占有率和企业的投融资具有非常重要的作用。三是云南省有色金属产业企业竞争力有待提高。云南省有色金属产量居于全国前列，但有色金属产业产值和销售收入排名靠后，竞争力弱的原因是没有大型铜材或铝材生产企业。长期以原料和初级产品生产为主，精深加工能力不足，竞争力及经济效益难以提高。四是云南省2/3的铜原材料靠国内进货和进口，氧化铝全部靠进口。因此受国际原材料期货价格影响较大。例如2009年金融危机直接导致部分企业亏损严重。五是知识资源和高级人力资源匮乏。云南人才向沿海和内地流动的现象还比较突出。采矿业和冶炼及压延加工的专业技术人员比例有逐年下降的趋势。高级人力资源的匮乏，影响产业内部要素组合和产品结构的优化。六是投资结构不合理。不合理的资产结构和产品结构，不利于产业内技术水平的改善和资源转换效率的加强。七是环保任务相当艰巨。有色金属产业属于高能耗产业，云南省有色金属工业虽然已经形成很