基于主成分分析的运输型物流企业竞争力研究

刘 丹，陈丽芳

(福州大学八方物流学院，福建福州 350108)

1 物流企业竞争力评价

目前，企业竞争力评价作为一项重要的研究领域，已引起国内外有关学者的广泛关注。国外学者对竞争力评价研究以世界经济论坛(WEF)和瑞士洛桑国际管理学院(IMD)最为著名，是国际上评价国家或地区经济竞争力的权威机构。WEF和IMD从20世纪80年代以来就致力于国际竞争力的比较研究，并把企业竞争力评价作为其研究工作的主要内容。此后，企业竞争力评价作为企业管理的重要手段日益引起人们的重视［1-2］。国外具有代表性的评价指标体系主要为:①《财富》500强评价指标体系，其评价指标包括营业收入、营业利润、资产总额和雇员总数;②《商业周刊》评价指标体系，其评价指标是股票市值;③《福布斯》评价指标体系，其评价指标包括营业额、利润、资产总额和股票市值［3］。我国的企业竞争力评价开始于20世纪90年代初，秦寿康［4］分析了层次分析法、主成分分析法等综合评价方法，并使用主成分分析法对全国19个大城市的综合实力进行了评价。张亦弛［5］总结了物流企业核心竞争能力等相关内容，并提出了物流企业竞争能力评价指标与系统评价方法、物流企业核心竞争能力分析模型与综合分析等方面的内容。蔡定萍［6］认为物流企业竞争力评价宜采用综合指数法或主成分分析法，并指出了物流企业竞争力评价指标体系应包括:市场控制能力指标(市场占有率)、营运能力指标(总资产周转率)、经营安全能力指标(资产负债率)等方面。刘辉［7］通过主成分分析法寻找一个合理的绩效评价指标，利用销售收入净额、主营业务利润和所有者权益等反映企业经营绩效的指标对物流企业的经营绩效进行排序。王道平、翟树芹［8］总结出第三方物流企业竞争力的评价应该重点考虑企业的财务能力，指标包括营运能力、经营安全能力和盈利能力。远亚丽、程赐胜［9］建立了一套包括财务能力、服务能力、组织能力和学习能力的评价物流企业竞争力的指标体系，将层次分析法与灰色关联分析法相结合，对物流企业的竞争力进行评价。贺琼、万华丽［10］选取了每股收益、流动比率、应收账款周转率等13个财务指标来反映物流业上市公司的绩效，运用主成分分析法对40家物流业上市公司进行实证分析。王海燕、吕静［11］设计了一套第三方物流企业竞争力评价指标体系，包括服务能力、市场控制能力、组织运作能力、财务能力等4个方面，并采用“投影最大化”的优化准则，提出改进的主成分分析法，结合模糊数学理论，对第三方物流企业的竞争力进行了实例研究。

综上所述，国内外关于企业竞争力评价的研究比较丰富，但是对于运输型物流企业的竞争力评价并不多。鉴于此，笔者采用主成分分析法，运用SPSS软件，利用能够直观反映企业经营业绩的11个财务指标数据，对深沪两市上市的运输型物流企业进行实证分析，对其竞争力进行评价和排名研究，一方面可以确定企业在行业竞争中的地位，另一方面帮助企业加强经营管理，对更好地谋划企业发展方向具有一定的指导作用。

2 指标体系设计与理论模型

2.1 指标体系的设计

企业竞争力分析指标的选取对实证结果分析至关重要，张亦弛认为，从财务角度衡量物流企业的竞争能力，是体现一个物流企业价值的最为直观的方式。也就是说，给予足够长的时间，任何构成竞争能力的潜在要素最终都将反映在物流企业的财务上。可以说，财务代表了物流企业的过去，它能精确地反映物流企业过去某一时段运作的情况。从这个角度评估的要素有:营运能力、盈利能力和安全经营能力。

笔者借鉴国内外相对合理的竞争力评价指标体系，结合运输型物流企业的特点，建立如下竞争力评价的指标体系:每股收益(元)X1、每股净资产(元)X2、净资产收益率(%)X3、流动比率(倍)X4、速动比率(倍)X5、资产负债率(%)X6、总资产报酬率(%)X7、应收账款周转率(次)X8、流动资产周转率(%)X9、固定资产周转率(%)X10、净利润增长率(%)X11。

运输型物流企业需具备一定规模，自有一定数量的运输设备。因此，在上述评价指标中应收账款周转率、流动资产周转率和固定资产周转率等反映企业营运能力的指标对运输型物流企业来说是客观必要的。运输型物流企业都是以盈利为目的的，而每股净资产、每股收益、净资产收益率、总资产报酬率和净利润增长率是反映企业盈利水平的指标。速动比率和流动比率反映企业的短期偿债能力，资产负债率反映企业的长期偿债能力，运输型物流企业为了能够顺利经营，必须考虑以上安全经营能力方面的指标［12-13］。

2.2 主成分分析法的基本原理

在多指标综合评价中，主成分分析法是一种有效的方法。主成分分析法的基本思想是通过构造原变量适当的线性组合，以产生一系列互不相关的新变量，从中选出少数几个新变量(主成分)并使它们尽可能多地包含原变量的信息，从而使得用这几个新变量替代原变量分析问题成为可能。在尽可能少丢失信息的前提下，从所研究的m个变量中求出几个新变量，它们能综合原有变量的信息，相互之间又尽可能不含重复信息，用这几个新变量进行统计分析仍能达到分析问题的目的。而这几个主成分的累计贡献率达到85%以上，可以概括原始数据的绝大部分信息，以保证对运输型物流企业的竞争力评价结果真实可靠。

主成分分析法的主要计算步骤如下:

3 实证研究

3.1 样本与数据的来源

目前，我国深市和沪市物流业类上市公司共有60多家，其中有40家为运输型物流企业，剔除ST公司，以公司财务数据信息较全面的26家上市运输型物流企业作为样本。选用2010年各企业的财务报表公布的数据，其来源于巨潮资讯网以及沪市、深市相关网站，所选样本企业的财务数据指标值如表1所示。

3.2 结果分析

笔者采用SPSS软件，计算结果如表2所示。

由表2可知，前5个因子的累计贡献率为87.128%，大于85%，表明该5个因子可以概括原始数据的绝大部分信息。进而计算出各运输型物流企业的综合得分与排名，如表3所示。

表1 家上市运输型物流企业财务数据指标值

表2 解释的总方差

通过表3计算出各上市的运输型物流企业的综合得分Y，Y值越大表示企业的竞争力越强，反之亦然。从得分中可以看出，航空运输类竞争力最强，港口码头类和海上运输类的平均值分别为-0.49121和-0.99718，远低于其他类别的平均值，相对竞争力偏弱。

表3 26家上市运输型物流企业综合得分排名表

4 结论与启示

笔者以26家上市运输型物流企业财务数据指标值作为分析样本，运用主成分分析法研究企业竞争力评价，得到如下结论与启示:

(1)现代物流与区域经济发展有着紧密的联系。样本资料的分析结果表明，除铁路类运输型物流企业外，综合得分排名靠前的企业，如海南航空、中国国航、东方航空、大众交通、营口港、唐山港和中远航运，都集中在东部沿海地区，这说明现代物流与区域经济发展存在着紧密的联系。即现代物流与经济发展有着不可分割的关系，没有雄厚的经济基础，物流业的发展壮大无从谈起，更不能形成强大的竞争力;现代物流促进区域经济的发展，而发展现代物流业，对调整产业和经济结构、培育新一轮经济增长点都具有重要意义，物流系统的质量和效率在很大程度上影响到区域经济的发展水平和竞争能力的高低。这一结论对于我国发展现代物流业具有重要的启示。我国要通过完善全国性的物流产业体系，促进区域经济发展水平的提高，就必须根据区域经济发展的需要，建立覆盖整个区域的物流体系;要求物流产业加快自身的现代化建设，我国政府应采取适当的政策措施，来促进区域经济的发展，提升区域物流的发展水平。

(2)运输型物流企业通过实现服务的多元化提高竞争力。在样本资料的分析结果中，各类运输型物流企业排名靠前的基本都不是从事单一的运输业务，它们都是在提供具有自身特色的个性化服务的基础上，进行多元化经营，实现从传统物流向现代物流转变，进一步提高企业竞争力。运输型物流企业是从事门到门或点对点运输服务的企业，但现代物流不是单一的货物运输，运输只是其中的一个环节，因此，发展现代物流必须满足客户的多样化需求，尽量提供一体化的物流服务。例如，大秦铁路提供以煤炭、焦炭、钢铁、矿石和旅客运输为主的区域性、多元化的铁路运输服务，同时也为其客户提供一站式物流整体解决方案。此外，物流企业在保持自身核心竞争优势的同时，可以发展多种辅助业务，扩展其发展空间，有效规避市场风险，进一步增强企业综合竞争力。例如，大众交通以现代客运为核心主业，同时积极开拓现代物流、汽车服务、旅游服务和金融保险等产业;营口港以散杂货业务为主营业务，发展集装箱业务和油品业务;中远航运积极开拓远洋运输服务，在满足自身业务需要的同时，还向境外开展船员输出业务。因此，运输型物流企业要在做好主业的基础上，进行主业与辅业、主业与多业的横向整合、共同发展，进而提升企业的整体竞争力。

［1］The World Economic Forum.An analysis of China's competitiveness between 1995 and 1999［J］.Competitiveness Review，2002(12):14-18.

［2］International Institute for Management Development(IMD).The world competitiveness yearbook［M］.Lausanne:［s.n.］，2003:24-28.

［3］杨宏林.基于主成分分析的企业竞争力模糊评价模型研究［J］.当代财经，2004(4):126-128.

［4］秦寿康.综合评价原理与应用［M］.北京:电子工业出版社，2003:46-61.

［5］张亦弛.物流企业核心竞争能力［M］.北京:中国物资出版社，2004:15-129.

［6］蔡定萍.物流企业竞争力评价［J］.中国物流与采购，2003(17):32-34.

［7］刘辉.利用主成分分析对物流企业绩效的评价［J］.统计与决策，2005(14):142-142.

［8］王道平，翟树芹.第三方物流企业竞争力评价指标体系构建及其评价［J］.财经理论与实践，2005，26(6):79-83.

［9］远亚丽，程赐胜.基于改进灰色关联分析法的物流企业竞争力评价［J］.铁道运输与经济，2008，30(4):69-72.

［10］贺琼，万华丽.基于主成分分析法的物流业上市公司综合评价［J］.武汉理工大学学报，2010，32(12):162-166.

［11］王海燕，吕静.基于投影的主成分分析在第三方物流企业竞争力评价中的应用［J］.大连海事大学学报，2011，37(4):95-100.

［12］贺金凤.战略性企业评价研究的国内外比较及借鉴［J］.中州学刊，2004(7):61-63.

［13］BARNEY J.Looking inside for competitive advantage［J］.Academy of Management Executive，1995(9):102-103.