试论杜邦财务体系在行政事业单位财务分析中的运用

文丨葛 萍

财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对经济主体的筹资、投资、经营、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动，可以帮助经济主体据此找到管理中的薄弱环节并及时调整以达到各经济要素始终处于良性循环的发展态势之中。企业的战略目标是实现经济价值最大化，因而广泛采用著名的杜邦财务分析体系进行财务分析。行政事业单位不以盈利为目的，财务管理侧重于会计工作基础规范化建设，即日常的报账、记账、结账和档案资料管理等环节。目前一些地区的政府绩效评价体系已经引入了投入产出指标的考核，以促进单位提高资金和资产的使用效率，降低运行成本，加快推进节约型政府建设。行政事业单位可以使用杜邦财务分析体系中的一些指标并辅以经费自给率、资产闲置率等指标对财务状况进行评价。

杜邦财务分析体系的指标构成

杜邦分析体系利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析经济主体的财务状况，又称杜邦财务分析法，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法（The Du Pont System）。它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价绩效的经典方法。其基本思想是将净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析经营业绩。其基本思想是将净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析经营业绩。杜邦体系各主要指标之间的关系如下：

净资产收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数

其中：主营业务净利率=净利润÷主营业务收入净额

总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额

权益乘数=资产总额÷所有者权益总额 =1÷（1-资产负债率）

杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：一是营运效率，采用主营业务净利率指标考核； 二是资产使用效率，采用总资产周转率指标考核；三是财务杠杆（即资本构成比例），采用权益乘数指标考核。

从事对外经营业务的事业单位（包括企业化管理的事业单位和经营活动可以与非经营活动分开核算的事业单位）完全可以利用杜邦分析体系对本单位的经营活动产生的收入、费用、利润等要素进行核算，从而综合评价单位的财务状况和经营业绩，计算出单位净资产创造的收益水平，并通过与同行业的平均水平比较来判定本单位是否具有良好的获利能力和发展前景。其他行使法定公共职能的行政事业单位在每年拨入经费（财政补助收入、上级补助收入）等指标变化不大的情况下，可以将当年经费结余（收入类减支出类）假定为企业类的当年净利润指标，从而运用杜邦体系分析财政性资金的运行状况。

下面将具体说明如何使用杜邦财务分析体系进行财务分析。

杜邦财务分析指标在资产、负债方面的运用

（一）通过计算资产负债率等指标分析偿债能力。

小虫到了店里，才知道自己想错了。看玉敏泪水涟涟，更是吃惊。雨落让小虫镇静，才将事情原原本本地说了，小虫猛地打了个寒颤，像从热气腾腾的南非被挟持到了天寒地冻的冰岛。玉敏的脸上结满了天寒地冻的严霜，让小虫确信，雨落不是说着玩的。

资产负债率=（负债总额 ÷ 资产总额）×100%

资产负债率表示单位的总资产中有多少是通过负债筹集的，如果低于50%的基准值，说明单位的资产能够保证偿还债务的需要，没有资不抵债方面的财务风险。

流动比率= 流动资产 ÷ 流动负债

流动比率用来衡量单位的流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。如果大于2的基准值，说明单位资产短期变现用于偿债的能力较强。

权益乘数=资产总额÷所有者权益总额 =1÷（1-资产负债率）

（二）通过计算总资产周转率等指标分析资产使用效率。

总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产

企业总资产周转率的基础值为0.8，反映总资产在一年中的周转次数。因财政补助收入等指标与存量资产没有直接关系，可以采用资产闲置率、应收款帐龄分析法等辅助方法衡量单位资产质量状况。

杜邦财务分析指标在经营增长和盈利（经费结余）方面的运用

主营业务净利率=(净利润÷主营业务收入净额)×100%

主营业务净利率反映了单位销售收入的获利能力。该指标引入到行政事业单位，可以反映单位收入（拨入经费、财政补助收入等）在扣除支出（经费支出、事业支出等）后的结余情况。行政事业单位的投入（各项拨款）可以计量，而产出的公用服务产品的价值不能计量，似乎无法使用主营业务净利率指标。但是从另一个角度来思考可以发现，根据目前行政事业单位预算管理的相关要求，人员经费和日常公用经费下拨到各单位后，年终未使用完的结余资金可以结转到事业基金中的一般基金中留待以后年度使用，项目经费结余按相关程序报批后确定是否上交、留用或改变原用途使用。因此，在定员定额的原则下拨付的基本支出经费有可能因采取厉行节约等措施而有所结余。主营业务净利率在行政事业单位可以变向理解为经费节约率，反映使用经费的节约能力。例如6.3%表示每100元收入可节约6.3元。

净资产收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数净资产收益率反映了单位自有资金的获利能力，引入到行政事业单位反映了单位自有净资产所对应的节约水平。该指标可以通过与往年数据进行比较而得出节约能力是否得到提高。

财务分析中可使用的其他辅助性指标。

经费自给率=（事业收入+经营收入+其他收入）÷ （事业支出+经营支出+销售税金）×100%

经费自给率反映了事业单位组织收入的能力和收入满足经常性支出程度的指标，评价事业单位财务收支状况的重要分析指标之一。例如经费自给率为46.39%表示每一百元经费中有46.39元是由单位组织经营活动等取得的收入来保障的，其他53.61元是由财政拨款和上级单位拨付的补助经费来保障的。

随着政府绩效评价方法的不断完善,考核指标需要遵循相关性、重要性、系统性原则，数据的获取应当考虑现实条件和可操作性，符合成本效益原则。杜邦财务体系作为比较成熟的经典财务分析方法，可以为评估行政事业单位的财务状况提供一定的参考作用。