外保内贷风险浅析

许钰川

摘 要 外保内贷作为企业融资的一种方式，近年来逐渐得到外商投资企业和中资企业的重视，特别是目前我国对外资流入逐渐进行严格管理的前提下，外保内贷得到众多企业的热捧。作为企业融资的一种方式，我们在支持企业发展的同时，应该做好风险的防范和控制工作。

关键词 外保内贷 现状 风险分析

中图分类号：F830 文献标识码：A

所谓外保内贷是指境外企业向境外机构申请开具融资性的担保函，既境外企业将境外资金或授信额办理相关手续后，由银行离岸中心出具担保函给境内分行，由境内分行为境内企业提供人民币授信。外保内贷有利于国内资金短缺企业的发展、拓展银企合作、疏通企业融资渠道，但是，外保内贷也使热钱流入。

一、外保内贷的管理现状

目前，外汇局对外保内贷的管理主要参照《国家外汇管理局关于完善管理有关问题的通知》（汇发[2005]74号）等文件的有关要求进行管理。

（一）发生贷款管理方式。

一是境内贷款项下接受境外担保实行债权人定期登记；二是未经外汇局批准，境内中资企业向境內金融机构借用贷款不得接受境外机构或个人提供担保。2009年，经国家外汇管理局批准，广东省辖内（不含深圳市）率先开展中资企业外保内贷试点。

（二）履约管理方式。

接受境外担保发生担保履约的，债务人须在履约日后15日内到所在地外汇局办理外债登记手续，其外债规模按以下原则管理:企业中长期外债累计发生额、短期外债余额以及境外机构和个人担保履约额（按债务人实际对外负债余额计算）之和，不得超过其投资总额与注册资本的差额（既“投注差”）。

二、外保内贷风险分析

2009年8月，经国家外汇管理局批准，我国部分地区率先开展中资企业外保内贷试点。这一政策的实施，进一步解决了国内企业资金短缺的问题。但是任何事物都有两面性，我们不仅要看到好的一面，还应关注其存在的风险一面，控制好风险是其健康发展的根本。

（一）外保内贷可能成为热钱流入的一种手段。

近年来，我国经济一直向好发展、人民币升值预期等原因，大量外资不断流入我国境内，目前，外汇局对境外资金流入管理趋于谨慎，已经成为外汇局主要监测和防控的主要对象之一。因此，部分外商投资企业不论是增资还是举借外债，都受到国家有关政策或多或少的限制，即使能受理有关业务，也需要在限定范围内使用。而外保内贷融资业务仅需银行自行进行审核，风险自行控制，无须太多行政审批，操作比较简单，只要境外企业按照银行的要求办理有关手续，境内企业即可在短时间内取得资金，特别是资金使用方面银行难以进行有效监管，因此受到众多企业的重视，特别是涉及房地产等企业的重视。

（二）金融产品“擦边球”现象严重。

由于外保内贷只有在履约以后才会到外汇局进行登记，而事前审批风险由银行自行控制，银行在追求利润的驱使下，会不断开发新的金融产品，以迎合企业需求，赚取利润。外保内贷作为金融产品的一种，其是境外企业将境外资金或授信额办理相关手续后（资产抵押、外汇质押等），由银行离岸中心出具担保函给境内分行，境内分行为境内企业发放人民币贷款。由于存在资产抵押、外汇质押等手续，就算企业履约，银行也可以通过对资产抵押、外汇质押的处置，拿回银行放贷的资金，对银行形成呆帐的风险较小。银行既作为外汇政策的传导者，又是执行外汇政策的参与者，其往往会根据现行外汇政策，不断研究开发出规避外汇管理政策的金融产品，通过打“擦边球”的方式增加自身收益，逐渐消弱“代位监管”职能的本质。

三、相关政策建议

（一）建立和完善外汇指定银行主体非现场监管体系。

首先，外汇指定银行主体非现场监管体系，是外汇局推进外汇管理方式由行为监管向主体监管，促进对外汇指定银行主体非现场监管实现制度化、规范化的内容之一。其目的是对外汇指定银行日常办理外汇业务的合规性和合法性进行监测，是对外汇指定银行违规行为、传导和执行外汇管理政策有效性的监管。其次，外汇局应根据监测系统异常数据，继续做好对外汇指定银行现场检查的工作，加大处罚力度，增加外汇指定银行违规成本，纠正外汇指定银行违规行为。

（二）引导外汇指定银行转变经营管理理念，强化自律自觉意识。

首先，外汇局应从思想上引导外汇指定银行转变原有的经营理念，进一步强调全局观、大局意识和国家责任意识，将追求利润最大化和风险最低化同时作为经营管理的目标，主动营造一个健康有序的金融环境。其次，外汇指定银行管理层应意识到履行真实性审核不仅仅止步于“代位监管”，把外汇业务办理完就完成任务了，而是要从自我保护和防范风险的角度来看“代位监管”职能。外汇指定银行主动的实行真实性和合规性监管等职能，也是现代商业外汇指定银行公司治理和内部控制的基本要求。第三，外汇局应进一步深化对外汇指定银行监管方式的改革，完善监管管理模式。

（三）做好银行金融产品风险防范的研究工作。

外汇局应不断学习和了解银行开发的金融衍生产品，研究有关金融产品风险防范的有关措施，做好由于银行金融产品过于激进而引发的一系列金融市场风险问题。□

（作者单位：中国人民银行海口中心支行）