滕头园林上市内幕

文/本刊记者 廖中华

2012年11月8日，对于浙江奉化萧王庙镇滕头村来说，是一个重要的日子。

让滕头村人喜悦的是，他们的第一支股票即将登陆A股市场。来自中国证监会的消息：最新一批IPO申报企业名单里，浙江滕头园林股份有限公司（下称滕头园林）榜上有名，拟在深交所上市。目前处于“落实反馈意见”阶段，保荐商为光大证券。

滕头园林成立于1996年，根据公开资料显示，截止2011年底，公司注册资金8000万元，总资产6.22亿元。经十余年的发展，已成为拥有十余个职能部门、六家子公司、五家分公司的集园林苗圃建设，苗木产销与服务，植物科技研发应用，风景园林设计、施工养护于一体的综合性园林企业。

但仔细梳理一下滕头园林的上市历程，有许多地方让人颇有点回味悠长的感慨。

三步曲

1992年，浙江奉化滕头村成立村办集体企业——浙江滕头集团。这是农业部核准的全国乡镇企业集团公司之一。下辖各类企业60余家，是集工、农、贸于一体的村级经济集团型企业。1996年，滕头村成立宁波滕头园林绿化工程有限公司（滕头园林前身），隶属于滕头集团。其中，滕头集团拥有76%股份，滕头房地产开发公司拥有24%股份，法人代表傅企平，此时滕头村尚未改制，拥有滕头园林100%股份，是完全的集体企业，属村民共同拥有。

1997年，傅企平出任滕头村村长，同时兼任滕头集团董事长、总裁。开始了大刀阔斧的改革。

第一步，入股滕头园林。

傅企平集滕头村村长、滕头集团董事长、总裁等数职于一身，通过多种方式，让其子傅剑波参股入股滕头园林。至2001年，傅剑波拥有滕头园林股份24.5%，滕头房地产开发公司下降至12%，滕头集团降至63.5%。滕头园林法人代表傅企平。

第二步，控股。

作为滕头村优质资产之一的滕头园林，此时显示出它业务的高成长性。此后，经过多轮注资，至2002年，傅剑波个人拥有滕头园林股份49%，滕头集团51%。法人代表傅企平。

第三步，法人转换。

当傅剑波拥有滕头园林49%股份后，出任滕头园林法人代表顺理成章。2003年，傅企平将滕头园林法人一位传给儿子傅剑波。

傅剑波正式执掌滕头园林后，开始了更宏伟的目标——将滕头园林整体推向A股市场。

只欠东风

要想上市，就得遵循上市的游戏规则。

按照相关规则，只有傅剑波与滕头集团这两个股东的滕头园林是不能上市的。

2008年始，滕头园林进入股份制改造。至年底，滕头园林改制为股份公司。此时，滕头集团所拥有股份下降至20%，其它各路资本拥有股份36%（分别为：奉化林江企业管理咨询有限公司拥有6.8633%股份，奉化绿豪企业管理咨询有限公司拥有5.6769%股份，自然人孙善忠拥有18.8901%股份，其余五位自然人共拥有4.5697%股份），傅剑波拥有44%，法人代表傅剑波。傅剑波成了绝对的大股东。

而奉化林江企业管理咨询有限公司（下称林江）与奉化绿豪企业管理咨询有限公司（下称绿豪），其来由和关系则甚是微妙。

2008年11月17日，“林江”和“绿豪”两家公司成立。值得玩味的是，两家公司法人代表虽然分别由小股东李之江（拥有6.402%股份)和周林（拥有2.322%股份）担任，可实际控制人是傅剑波的夫人孙淑君。

根据记者调查，孙淑君拥有“林江”43.661%股份，拥有“绿豪”17.028%股份。此外，傅企平女儿傅亚波还拥有“林江”6.402%股份。

成立林江与绿豪两公司，然后以两家公司名义参股滕头园林，拥有后者4.4027%股份。若上市成功后，“林江”“绿豪”两公司将既是滕头园林业务关联企业，同时也是为了日后更好把控滕头园林。

这样一来，傅家在滕头园林实际持股48.4027%。

至于自然人孙善忠，记者在滕头村了解到，此人与傅剑波夫人孙淑君来自同一个村庄，与傅家关系非同一般，

林江与绿豪注册成立第21天，即2008年12月8日，滕头园林股改成功。

林江与绿豪两公司顺利参股滕头园林。

万事诸备，只欠东风。

一箭多雕

在推滕头园林即将上市的同时，还有一事值得关注。

就在傅剑波出任滕头园林法人一职的同时，2001年7月傅企平夫人何阿素与儿媳孙淑君联手创办浙江奉化绿茵园艺公司，后变更为浙江宁波滕头和谐园林工程有限公司（下称和谐园林）。和谐园林起步较高，注册资金1000万元。2011年1月去掉“滕头”两字，改为浙江宁波和谐园林工程有限公司，经营业务几乎与滕头园林雷同。

证券界人士分析，成立和谐园林可谓一箭多雕。既可与滕头园林互为犄角，发展关联业务，亦可借后者资金、人才、人脉、市场与网络资源，走向独立发展之路，成为新的上市公司皆有可能。

和谐园林发展之快，令人瞠目。

目前该公司在奉化市内有苗圃基地6千余亩，安徽潜山基地1万亩，安徽宣城8千亩，安徽安庆5千亩，并在江苏宝应、山东腾州、福建等地都建有苗木基地，共拥有林地资源3万多亩。下设一家分公司和三家子公司。在业务方面，和谐园林既与滕头园林展开竞争，同时亦借滕头园林多年的人脉网络，塑造自己的品牌。

让人颇感玄妙的是，2008年11月，何阿素将和谐园林转让至女婿之堂兄康飞军名下。2009年12月，再次转让至远亲孙常善名下。记者调查得知，由于康飞军和孙常善只是普通的打工者，没有能力控制公司，实际操盘者还是傅企平夫人何阿素。

2011年8月18日，宁波和谐园林工程有限公司与安徽郎溪县十字镇绿化苗木生态示范基地项目签约，项目总投资为1.1亿元。傅企平以浙江滕头集团董事长身份与夫人何阿素双双出席签约仪式。康与孙虽谓法人，只能拱手于一侧。

此外，傅剑波夫人孙淑君于2006年成立独资公司——浙江宁波亭下湖生态有限公司，2008年成立欣欣花木经营有限公司，所营业务与滕头园林大同小异。有人士指出，这样做的目的应该是在滕头园林完成上市后，便于开展关联业务。

竭尽全力

尽管上市前的股权演变精彩纷呈，但要将滕头园林包装上市，依然还有很长的路要走。要达到中国证监会的上市要求，唯一方法就是增资扩股，引进战略投资者。

此后经过多轮注资与扩股，至2011年底，滕头集团拥有的股份下降至17.55%，其它各路资本合计43.84%，傅剑波拥有38. 61%，法人代表傅剑波。至此，滕头园林在外形上，基本已经具备了上市的构架。

一直关注滕头园林股权变化的投资人徐威先生认为，滕头园林的股权结构存在严重缺失。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第十九条之规定：发行人的业务独立。发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。而同为傅家直接或间接控制的林江公司、绿豪公司以及和谐园林等公司，所营业务与滕头园林类似，不排除未来“同业竞争与显失公平关联交易”存在的可能。同时，徐先生还透露，中国证监会发行审核委员会在2012年7月25日举行的2012年第140次发审委会议上，对存在类似股权结构的湖南泰嘉新材料科技股份有限公司行使了首发否决权。

在落实反馈意见中，不知相关方面注意到了这一点没有。

截止记者发稿前，滕头园林还在等待中国证监会的相关审查。