你的钱到底哪儿去了

金蓓蕾

在全球经济都受到美国金融海啸冲击的那会儿，媒体的头条每天都会极具渲染性地报道：“股市狂泻，8万亿蒸发！”“房市大跌，5万亿蒸发！”因为房子、股票几乎和每个人的切身利益相关，所以听到这些天文数字般的钱蒸发后，人们除了一脸愁云，肯定还不禁要问：这么多钱到底哪儿去了呢？

想要说清楚这个问题，很可能10本书都做不到，我来试着将最复杂的问题简单化，以房市为例，借用最简洁的模型来帮大家理清头绪。

2009年，专家说全美国的房市蒸发40%以上的价值，也就是12万亿美元。可是这么多房子不是还在吗，那这么多的“钱”又都到哪儿去了呢？

看个例子：有一个地区2002年一共有10栋房子，每栋10万美元，这个地区的房市总值就是100万美元。假设这10栋房子没有被买卖。随后，开发商又造了5栋房子，开价12万一栋，由炒家先买下，几经转手，涨到20万一栋（总共15栋），这个地区房市总值就变成300万。后来房价又跌回10万一栋，总值变成150万。和最高点相比，可以说是蒸发了150万。那这150万到哪儿去了呢？

1.假设开发商每栋赚2万，5栋房子共赚10万。

2.从12万到20万，炒家们在每栋房子上赚8万，5栋房子共赚40万。

10万进了开发商的口袋，40万进了炒家们的腰包，这50万明显是从最后“接棒”的那5位房主那儿来。而原来最早那10栋房子，从20万又跌回10万，所谓蒸发掉的100万，其实从来就没有变现，一直就只是纸面价值而已。

可能有人要问，如果在房价最高时，那15户房主将房子都卖掉变现，不就实现300万了吗？这是不可能的。这个模型是一个大市场的缩影。事实上，一旦大家都卖出套现，市场立刻供大于求，等不到大家全卖出，房价便会大幅下跌。而承担损失的，总是不够明智的个人。