失业率下降,美国经济独秀?

刘西曼

美国就业市场，既不像一些人说得那么好，也不像一些人说得那么糟，但美国企业确实开始了复苏历程。

根据美国劳工部2011年12月22日公布的数据，在此之前，美国领取失业救济的人连续第3周下降，降至36.4万人，这是2008年4月以来的最低水平。美国2011年11月新增了12万个工作岗位，总失业人数降至1330万人，失业率从9%大幅回落至8.6%！于是，关于美国是否已经复苏甚至在全球一枝独秀的说法再度引起争议。

那么该如何看待美国的失业率统计数字？美国的经济又是否一枝独秀呢？这至少要明了失业率数据U-3/U-6（两种不同的失业率计算口径）、GDP甚至企业投资数据之间的关系。

U-3和U-6

为什么美国当月就业人口只增加了12万，但失业率却下降了0.4个百分点呢？美国的总就业人口大约为1.3亿，每下降0.1个百分点大约需要13万新增人口就业。也就是说，如果只增加12万人就业的话，总体的失业率只会下降约0.1%。

这主要可以归因于美国对失业率的计算方法。失业率的统计以“失业者”为基础，必须是在过去四周里一直在积极找工作，并在相关部门登记，才能被记录在案。如果一些人因为心灰意冷而放弃找工作或者退休了，那么，他们不再被视为“失业”，而是放弃就业。失业率计算的分子，是这样抽样调查出来的。10月美国失业人数减少了59.4万，这其中可能有部分确实重新就业，还有一部分也许是退休或者放弃找工作。这种失业率计算方法是一种“窄口径”计算方法，被称为U-3，是美国6种失业计算口径之一。美国还有一种也经常被使用到的“宽口径”计算方法叫U-6，即把兼职者、临时工也计算在部分失业人群中。按照U-6，美国11月的失业率为15.6%——上个月为16.2%。与去年同期相比，情况还是在显著好转。2010年11月美国U-3口径失业率为9.8%； U-6口径失业率高达17.0%，接近上世纪的大萧条时期。

所以，结合U-3和U-6的数据来分析，美国就业市场，既不像一些人说得那么好，也不像一些人说得那么糟，真实的总就业人口在稳定增加，但是也并没有显著降低实质的“非就业”人数。

奥肯定律

那么，美国的经济是否在好转呢？我们还是要回到“万能又万恶”的GDP上，从GDP和失业率之间的关系可以找到一些有益的信息。

1962年，美国经济学家阿瑟·奥肯根据经验发现了规律：美国的GDP每增长3%，失业率将下降约1个百分点。为什么有这样一个规律呢？因为，GDP就是劳动力在一定技术条件下所产生的增加值。在非常短的时间内，技术进步对增加值的影响比较小，因此，GDP的增长主要体现在劳动生产率增长上，每年大约1%左右，而新增的劳动力会促进经济增长2%左右。在新增的劳动力中，一部分来自于美国的外来移民、人口自然增长导致的劳动力增加，一部分则来自于失业率的下降，即适龄人口的再就业。

正因如此，美国的GDP大约需要增长2%以上，才能降低失业率。这与中国的“保八”道理是一样的。

让我们看看美国的GDP增长情况。根据美国商务部2011年12月23日发布的数据，2011年第三季度美国GDP环比增幅按年率计算增长1.8%，低于上个月首次修订后的2%，但高于今年前两个季度的增幅，这样一个数字大体上可以保证美国的失业率不会提升。

从就业率和GDP的关系来说，美国的经济确实可能正在趋向于停止下滑，但是，要想进一步降低失业率，也很可能需要GDP进一步加速增长。根据多家机构预测，美国2012年的经济增速大约在2%～3%之间，所以，缓慢爬坡的可能性是存在的——前提是欧债危机没有进一步恶化，也没有其他重大意外。

谁在复苏

人们一直担心美国是“无就业复苏”，目前看起来这种风险没有完全排除，但也未必非常大，另一些数据可能揭示出美国就业市场背后的更多问题。

一方面，美国的消费市场并没有显著增长。2011年第三季度美国个人消费支出仅增长1.7%，增幅高于第二季度的0.7%，小于11月首次修订后的2.3%，这说明，占据美国GDP总量2/3的消费数据依然困顿。

另一方面，纽约的世界大型企业研究会公布，美国11月领先经济指标上涨超过了预期，这是连续第7个月上升，相应的标准普尔企业利润增幅仍然在双位数，第三季度美国民间设备投资增幅为15.7%，大型企业的现金已经超过2万亿美元，这说明，企业这部分其实早就开始了复苏历程。复苏慢的是普通消费者的能力，也就是所谓的“99%”的人的消费能力，这是一种结构性矛盾。

所以，当我们看到美国失业率数据的时候，应该是喜忧参半，暂时没有乐观的理由。但是，具体到美国优秀的企业及其对应的道琼斯指数时，却可以保持谨慎的乐观。