制度压力重重小股票领跌趋势难改

黄翊

在三板推出将加速进行、今年以来最大IPO中信重工拟发行及汇丰PMI创四月新低等利空消息打击下，本周大盘加速下跌，上证指数一举跌破60均线及2300点整数关口。周三受深交所将推符合创业板较低标准企业上市，创业板面临进一步扩容压力利空打击，创业板指数大幅下跌超过5%，跌破700点关口，成为市场最弱的指数板块。由于未来还有可能推出创业板退市制度，小股票仍有下跌压力。

从本周个股表现看，基本没有持续热点，只有部分利好消息刺激的个股表现较好，如巴菲特看好的公务机市场相关个股，中信海直、威海广泰、海特高新逆市大幅上涨。由于超预期高送转，国海证券本周也表现较好，周五曾冲击涨停。中源协和因摘帽和收购和泽生物科技有限公司被资金大肆炒作，连日逆市飙升。另外，受新能源汽车加速发展及本身具备一定炒作题材的德赛电池和奥特迅也出现大幅上涨，成为弱市中难得的亮点。部分高送转或一季报业绩大幅预增的成长股也表现较好，如安洁科技、卡奴迪路等表现抗跌，其成长性较为突出，虽未来有补跌可能，但中长线看逢低仍可考虑介入。

从板块看，地产板块本周相对抗跌，多次被多方拉升作为抵抗大盘下跌板块之一。其中龙头个股招商地产、保利地产、万科等个股表现相对出色，未来表现仍可作为衡量大盘强弱的风向标之一。

技术上看，中小板指数跌破60日均线4500点，短期内随时可能出现技术性反弹。未来反弹将面临60日均线及五日均线的压制，反弹空间有限，短线可适度参与反弹，建议快进快出。考虑到强势股有补跌可能，抢反弹标的建议以绩优近期超跌股为主和急速下打10天线强势股为主。

创业板指数本周跌破60日均线和700点支撑位，有望近期技术反抽后再次下跌的可能，支撑位在650点附近。考虑到未来公布退市制度对创业板的冲击，此板块有一定的系统性风险，仍建议短期内低配。

近期创业板投资风险加大，但部分投资者仍然希望能挖掘创业板中的绩优成长股，应采取何种投资策略？我个人认为，未来创业板的个股将严重分化，投资相关个股首先要分析相关行业的成长性，在关注公司在行业中有否核心竞争力。另外建议投资者重点关注创业板指数成分股，特别是近期调进的成分股。从介入时间看，创业板退市制度有望在4月或5月公布，最好等相关制度公布后市场对利空消化后再逢低介入以规避其系统性风险。同时由于部分个股大规模解禁与减持可能会成为其股价隐性杀手，因此创业板投资方面也要注意避开解禁与减持的高潮。

具体操作上，由于短期大盘随时可能出现技术性反弹，如前期没减仓的投资者可继续持股，仓位轻的可小仓位抢反弹。未来大盘能否结束调整仍需看政策面及3月经济数据，谨慎投资者可继续控制仓位以观望为主。