试论利率市场化给我国商业银行带来的挑战

廖远伟 张梦繁

一、利率市场化将导致商业银行利差缩小，传统业务收入减少

利率市场化将导致存贷款利率之差缩小。这是因为，利率市场化加剧了商业银行之间的竞争，为了吸引更多的客户进行存款，增加银行的存款，商业银行必须提高存款利率；而另一方面，为了争取更多的贷款优质客户，商业银行又必须降低贷款利率以体现其价格优势。这样一来，就会缩小存贷款利率之差，而使商业银行存贷利差收入明显降低。而在我国，商业银行最主要的收入来源就是存贷利差收入，其在商业银行营业收入中所占的比重普遍达到80%左右。随着我国利率市场化改革的不断发展，存贷款利差不断缩小，作为商业银行主要收入来源的传统业务收入将会大大减少，其利润空间将会被不断侵蚀。

二、利率市场化使商业银行之间的竞争更加激烈

利率市场化之后，为了获得更多的盈利，商业银行之间必然为吸收更多的客户进行存款和争取更多更好的贷款客户而展开激烈的价格竞争。同时，利率市场化使得商业银行的传统业务萎缩，中间业务和其他业务加快发展，商业银行在这些业务方面所面临的竞争也会越来越激烈。此外，利率市场化之后，我国商业银行还要面临外资银行的竞争，外资银行在产品与经营方面具有明显的优势，而在利率市场化条件下，失去了中央银行的利率保护，我国商业银行又要面对来自外资银行的巨大挑战。

三、利率市场化使商业银行面临的利率风险增加

利率市场化之后，我国商业银行的存贷款利率将更多地受市场因素的影响，利率波动将会呈现出多变性和不确定性，其变动幅度和趋势将很难预测，从而导致商业银行资产收益与价值相对于负债成本和价值产生非对称的变动，可能使商业银行的收入蒙受损失，资产遭遇风险，从而增加商业银行所面临的利率风险。

（一）重新定价风险

重新定价风险是最主要的利率风险，又被称之为期限不匹配风险，它是由利率敏感性资产与利率敏感性负债的不等价变动所引起的。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即银行经营处于“正缺口”状态时，随着利率上浮，银行将增加收益，随着利率下调，银行收益将减少；反之，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，即银行存在“负缺口”状态时，银行收益随利率上浮而减少，随利率下调而增加。

（二）利率结构风险

利率结构风险是由商业银行存贷款利率变动的不一致所引起的。如果同一时期内商业银行的存贷款利率变动不一致，其存贷利差有可能缩小，从而引起的银行净利息收入的减少。而另一方面，若短期存贷款利差与长期存贷款利差波动不一致，导致商业银行的资产负债结构与存贷款利率的波动不相协调，也会引起净利息收入减少。

（三）客户选择权风险

客户选择权风险又称期权选择风险，指客户根据市场利率的变化，而选择提前取款或提前还款而对商业银行造成的利率风险。对于客户的存贷款，商业银行奉行的是“存款自愿，取款自由”的原则，这就使客户在存取款方面享有充分的选择权，即利率的期权，这使得商业银行不得不被动地接受客户的选择。若未来利率有上升趋势，储户可能会提前支取定期存款，并以较高的利率存入新的定期存款；若未来利率有下降趋势，贷款客户就会提前还款，然后以新的更低的利率进行贷款。因此，在利率波动的情况下，由于客户可以根据利率的变化选择利率的期权，无论是利率水平上升还是降低，都会造成银行净利息收入水平的降低。

（四）收益率曲线风险

收益率曲线风险又称期权结构风险，随着经济周期的不同，收益曲线形状也会发生变化，当收益曲线发生非平行移动时，其所给商业银行造成的利率风险就是收益曲线风险。一般情况下，长期利率高于短期利率，在实行利率管制的情况下，央行所制定的利率基本上是长短期利率曲线向右上方倾斜。但是在利率市场化之后，利率的高低将由市场决定，利率波动频繁且难以预料，长期利率可能上升、下降也可能持平，情况极为复杂。如果收益曲线变动异常，长短期利率会缩小甚至出现倒挂，从而造成银行利差收入大幅减少甚至变成负数，这不仅会使商业银行的盈利状况急剧恶化，还会对其经济价值造成极其不利的负面影响。

四、利率市场化还会增加商业银行的信用风险

信用风险是指由于贷款人不能及时偿还贷款而使银行蒙受损失的可能性。利率市场化之后，以前在利率管制下被压制的利率可能会上升，而金融市场又存在着大量的信息不对称现象，从而大大增加商业银行的信用风险。

（一）逆向选择风险

利率水平提高以后，商业银行在利润的驱动下，倾向于对那些愿意支付较高利率的客户进行贷款。而高收益往往与高收益并存，这些愿意支付较高利率的贷款人同时也是具有较高风险的贷款人。相应地，那些风险较小的较为安全的贷款人则不愿意支付较高的利率，从而不会从银行中得到贷款。这样一来，由于信息的不对称，银行在没有充分掌握贷款申请者风险程度和道德品质的情况下，大量贷款给那些风险相对较大的贷款申请者。由于这种“逆向选择”，商业银行的信用风险就会大大增加。

（二）道德风险

利率市场化使商业银行之间的竞争变得更为激烈，为了获得更充足的资金，商业银行必须提高存款利率以吸引客户进行存款，而为了保证利差收入，商业银行又必须提高贷款利率，这样，商业银行的贷款申请人必须承受较大的贷款成本。获得贷款的借款人为了支付高额贷款成本也倾向于选择一些高风险高收益的投资项目和经营活动，产生“逆向激励”效应，形成道德风险。由此，信用程度较好的客户就会减少对商业银行的贷款，而具有较强投机倾向的借款者则会增加对商业银行的贷款，对银行而言，这些投机倾向强的客户的违约可能性较大。

参考文献

[1] 邵杰.商业银行利率市场化风险研究[D].华北电力大学，2008:7.

[2] 毕芳.人民币利率市场化的进程、影响与商业银行的对策[J].经济问题，2006(11):70-72.

作者简介：廖远伟（1989-），男，四川自贡人，西南大学经济管理学院本科生，研究方向：金融学；张梦繁（1991-），男，河北保定人，西南大学经济管理学院本科生，研究方向：经济学。

(责任编辑：刘晶晶)