投资风险视角下探索上证指数变动的因素分析

王文浩 董一平 翟翔

【摘要】本文主要着眼于投资时存在的非系统风险，来研究上证指数变动的原因。通过采用2005～2011年的月度数据，分析汇率、利率、社会消费品零售总额、货币流通量、CPI（居民消费价格指数）对上证指数变动的影响，得出上证指数的变动对利率的变动最为敏感，其次是CPI和汇率，再次是货币供应量和社会消费品零售总额。

【关键词】系统风险上证指数宏观经济因素