佳士得香港2011秋拍分析理性藏家重入拍场成为主角

洛奇

今年上半年五月份，我在参加完香港苏富比春季大拍、特别是尤伦斯专场回来之后，曾撰写了一篇文章(見《收藏•拍卖》2011年07期)，内容说的是在未来艺术品交易市场之中唱主角的将不再是传统的玩家、藏家，而是“金元”，也就说，大资本、大资金的投入让传统的玩家、藏家受到挤压而不断地被边缘化。艺术品市场成为现代商业模式博弈的战场，艺术品将不再与纯艺术有关，也不再与每个个体人的喜爱与否有关，与传统的艺术品市场模式也已经脱离了关系，一切的行为都是商业博弈的结果。“金元”正式成为未来艺术品市场的主角。

但是到了下半年，风云突变!苏富比上半年春季大拍成交总额达到29.3亿，下半年则为26.3亿，下降了近12％，而佳士得春季成交总额为30.5亿，下半年则只有23.4亿，下降了近35％。于此同时，国内的拍卖市场反应也是一致的，据来自中国国家艺术与文化政策研究所的不完全统计数据显示(秋拍尚未完全结束，因此资料会有少许出入)，中国拍卖行业最集中的城市北京一地，与春季火爆的拍卖行情相比，秋季各大拍场的统计资料下降40％之多，这样的结果，说明了什么问题呢?

先来看看本届佳士得秋季大拍具体各场的成交情况：

来自拍卖现场的具体情况又是怎样的呢?由于受人之托，需要评估13件拍品，我这次是11月27日就去看预展并出席现场竞拍。这次佳士得秋季大拍有三个印象：

第一印象是：高端拍品评估超价，中低端拍品估价被压低。这个现象其背后的原因很明显，拍卖方及其背后的委托方仍然对去年及今年上半年来自大陆买家的疯狂抱有深刻印象及深深的期望，因此高端拍品价格设置就是针对中国大陆大量的投机资金的，而这恰恰是一个误判，因此这一部分的结果不容乐观。中低端拍品估价的设置是针对传统专业买家的，因此这部分应该有不错的表现。30日瓷器杂件正式开拍，结果正如我所预计。前者例子如LOT2934，清雍正斗彩河图洛书盘，估价250万-300万，结果仅拍出低于底价的240万；LOT2936，清康熙清花釉里红团花齿纹摇铃尊，应是拍卖方寄予厚望的一件拍品，估价1500万-2000万，结果成交价仅为1000万。后者的例子如LOT2928，来自意大利私人收藏的清雍正松石绿地刻夔龙纹碗，估价100万－150万，我认为安全价位应该在200万，但预计现场会上至290万左右，结果落槌价为460万。LOT2929清雍正仿汝釉穿带足杯，同样是来自欧洲传统藏家的旧藏，拍卖场上的老面孔，估价70万90万，我设置的安全线为130万，预计的成交价应在150万左右，最后落槌价200万。

其实拍卖方在开拍前应已意识到情况的变化并及时临场做了调整，所有拍品起拍价均大大低于估价的下线，这样做的结果保障了成交率不至于下滑得太过分，但成交额则明显受到影响，从最后整体的统计资料来看也恰恰证实了这个判断。上述lot2936就是最好的实例，如果不是大会临时大幅降低它们的起拍价格，则极有可能流拍。

第二印象是：大量来自欧美传统中国古董藏家的藏品纷纷露面。这个信息包含两层意思，第一，由于受到欧债危机和世界经济不景气的影响，这些藏家需要大量套现，而套现的对象就是大中华地区的买家。类似的证据还有，就是欧洲最大的中国现代艺术收藏家之一的尤伦斯夫妇大量抛售他们收藏的中国现代艺术作品，计划将其手头所有的一千多件藏品全部出售，同时将其位于北京798地区的尤伦斯艺术中心完整转交给中国方面的承受人，彻底退出。此外第二，我在过去两年的数篇文章中也反复强调，来自欧美传统中国古董的庄家正在拉高出货明清瓷器，而建仓高古瓷器，目前不但是欧美，甚至连香港的古董庄家也在开始做同一动作，这就是为什么近来有如此多藏家专场或者是明确标明藏家出处的明清瓷器拍品大量现身的原因。

第三印象是：来自大陆或者大中华区的传统买家又陆续回到拍卖现场，而去年和今年上半年风光一时的投机资金却不見现身。这一现象的最直接证据就是现场出价的来宾明显增多，可以看出对拍品的价值评估非常到位，理性出价更多，非理性出价明显减少。还有就是拍卖官落槌给现场出价嘉宾的拍品明显增多，成交的买家更为分散，这也是导致整场拍卖成交率相对稳定，而成交价降低、成交额萎缩的直接原因。同样在北京结束的中国嘉德、北京保利等各大甩卖行也出现类似情况：

中国嘉德2011秋季拍卖会总成交额38.59亿。相比中国嘉德2011年春季拍卖会总成交额50.9亿，下降31％，其中与古陶瓷相关的三个专场其成交率分别为：

南洋撷英——马来西亚善德堂藏瓷成交率：41.86％；

梵云窑火——古瓷珍玩雅集成交率：54.17％：

瓷韵秋华——明清瓷器集珍成交率：54.36％。

而北京保利2011年秋季拍卖会总成交额49.4亿，相较于北京保利2011年春季拍卖会总成交额61.3亿，下降24％，其中与古陶瓷相关的两个专场其成交率分别为：

中国古董珍玩(I)成交率：47.69％；

而中国古董珍玩(II)的成交率则仅为：39.27％。

与佳士得香港相比较，内地拍卖公司临场处事的能力明显不足，也许是过于乐观，也许是对拍卖结果并不在意，他们都沿用过去起拍价只比估价下线调低一口或两口价的形式起拍，这样在拍品被高估的情况下，其成交率必然大大降低。

2011年远东地区的最重头的各项艺术品大拍基本都已落下帷幕，熙熙攘攘的艺术品市场曲终人散，归于宁静。在这一年中，艺术品市场经历了大喜大悲，经历了上行下调，经历了潮起潮落，最终的结果是：“金元”终于不再横飞，大量投机资金将从拍场撤出，并且可能永远不再回来；理性买家重拾信心，将重入拍场成为主角；立足长线经营的稳健型投资基金或许会在未来扮演重要的角色。