有一种进步叫认错

2012年元旦，我写的小文题目叫《有一种力量叫坚持》，主要基于过多悲观情绪下的心态鼓励。但坚持并不能掩盖任何失误。对于有志于继续在这个市场坚持的投资者来说，我还必须补充一句：敢于认错，才有可能进步。

真实面对过去的一年，我得坦率的对自己说：我2011年投资股票错了。全年下来，股票账户亏损幅度超过20％，亏损数额超过2008年，至于心态的煎熬与情绪的损失，更是无法计算。

为什么会这样?反复追问，经验是最大的孽障。经历了2008年的暴跌，收获了2009年的反弹，扛住了2010年的震荡，自恃有17年股市投资经验的我，在2011年放大了规模，这是错误的源起。全年下来，也一直很谨慎，我看对了2600点撑不住，也看对了有跌破2400点的可能，但绝对没有看到后来的走势。所以，跌破2400点后，开始认为“跌这么多，该反弹了”，开始热衷研究很多超跌的股票，结果抢一次套一次，全年一半以上的亏损都发生在这最后两个月。这是经验之害。

冷静想想，对中国股市股改以后全流通的本质认识还是不够，对中国股市结构化失衡的新股发行还是低估了，很多以前的经验思维还在有意无意的影响着自己的判断。目前20多万亿的流通市值，每年还有几百只新股发行上市，当流动性收紧，少量的钱追逐几乎无限的供给时，下跌就是必然。中国经济正经历结构转型之痛，股市也必然经历这样一个过程。未来，80％以上的股票估计都将是垃圾而无人问津。如果一定要买股票，的确得认真的问问自己：假如世界末日来临，我真的愿意带着这只股票上诺亚方舟吗?

更多的错误还在于把买股票当成了先决条件，甚至把买股票等同了投资理财。2011年，我一个同学做小额贷款与票据融资，收益非常高；弟弟做期货，收益也还不错；老婆买了黄金，涨到1600美元／盎司附近，就吓得卖了，收益很好；家里前年8万元收藏的一幅画，据画廊说现在有人愿意出15万，问我卖不卖。跳出股市，股票投资真的不是必须的人生功课。我很喜欢看张化桥先生的文章。他反复提醒投资者，在买股票之前，一定多问问自己：我真的应该买股票吗?我真的必须买股票吗?热衷证券分析与股票投资的人，推荐你一定看看张先生写的《一个证券分析师的醒悟》，那都是白话、实话、真话，值得反复阅读、思考。

更大的错误在于理念。尽管2006年我给卡瓦格博公司取名的时候就写到：“卡瓦格博为梅里雪山主峰，迄今为止尚未被人类攀登，是中国藏区八大神山之首。Cava Capital以此为名，寓意对市场的永远敬畏和对财富的不断超越。”但五年过去了，我似乎才开始领悟“敬畏市场，超越财富”的真谛。

是为年终总结。