“金融交易税”箭在弦上

封清

“这是欧元区11国的一小步，却是欧洲的一大步。”奥地利副财长安德鲁斯·施尔德如是说。

已被提及两年的“金融交易税”提案终于在10月9日进行的欧元区财长会议上获得11个欧元区国家的支持，超过了欧盟相关条款所规定的9国同意的“底线”，这项在欧盟内部引起广泛争议的税收提案就此可以提上日程并加速推进。据奥地利财长费克特透露，11个支持“金融交易税”的国家将于今年年底推出相关模型，并有望于2014年起征收“金融交易税”。

退回一年前，在2011年9月，欧盟委员会已提交了一份草案，但基于当时各国存在严重分歧，草案未获得通过。本次重提，一是迫于经济形势，二是基于欧洲成员国国内形势所需。据信，西班牙政府计划于明年1月份征收金融交易税，通过征收金融交易税获得约20亿欧元（约合26.1亿美元）。

金融交易税的由来

关于征收金融交易税的议题由来已久。金融交易税（FTT）的起源最早可追溯至1694年，英国政府对在伦敦证券交易所交易的股份征收的印花税；1936年“大萧条”过后，凯恩斯主张对金融交易征收一定比例的税，以抑制肆意的投机行为；1972年，布雷顿森林体系刚刚解体，诺贝尔奖得主经济学家詹姆斯？托宾提出，对全球现货外汇交易征收一定比例的税，即著名的“托宾税”，目的是规避汇率剧烈波动，惩罚短期频繁的投机性外汇交易。但因当时技术层面的不可行以及各国政府避免过度干预市场，“托宾税”并未在全球范围内统一课征。

伴随着全球浮动汇率体系的建立，发达国家宽松货币政策的施行，各国金融自由化的日益深化以及新兴经济体的快速发展，资本的大规模跨境流动、金融机构经营的高杠杆性及其衍生产品的复杂性，成为全球经济金融秩序混乱的重要诱因。20世纪90年代起，全球范围内先后爆发了墨西哥经济危机（1994年）、亚洲金融危机（1997年）、俄罗斯金融危机（1998年）、阿根廷银行业危机（2001年）及美国次贷危机（2007年）等。危机的爆发及其所带来的连锁反应，充分暴露了金融监管体系的缺陷及专业金融机构投机行为的泛滥。在这样的背景下，经济学家和各国政府开始重新审视征收“托宾税”的意义，并为其赋予了更多的内涵。

保罗？本德？斯潘于1995年提出双重税率结构的设想，并在2004年被比利时联邦议会采纳，即正常金融交易适用低税率，一旦投机活跃便启动附加税。2001年，时任古巴领导人的菲德尔？卡斯特罗建议征收“托宾税”，并将税收交由联合国统一管理运用。2009年，美国俄勒冈州议员彼得？安东尼德法兹奥提出对股票及衍生品交易征收0.02%～0.25%的税，用于减少财政赤字以及增加就业。该税种仅针对投机者，会将一般投资者、养老基金、健康储蓄账户缴纳的税返还。

次贷危机后，将推行国际金融改革、重建国际金融秩序作为共同目标的“二十国集团”，曾特别委托国际货币基金组织（IMF）对在全球范围内征收金融交易税以抑制金融投机行为进行可行性研究，但该提议最终并未赢得“二十国集团”所有成员的支持。

这一次的提出，英国、瑞典、荷兰等国家仍然坚决反对。在德法两国的努力下，开征“金融交易税”终于有了突破。在这次财长会议上，有9个国家已经向欧盟委员会提交了同意开征“金融交易税”的信件，这些国家是法国、德国、奥地利、比利时、葡萄牙、斯洛文尼亚和希腊。另外，西班牙、斯洛伐克、爱沙尼亚和意大利等4个国家也表示了支持。欧盟委员会在收到至少9个国家的同意信件后，将立即起草相关的法律文件。根据欧盟委员会的设想，从2014年起，将对欧盟国家的债券与股票交易征收0.1%的交易税，对其它金融衍生产品的交易征收0.01%的交易税。目前，开征“金融交易税”已经箭在弦上。

先头兵——法国的作为

2012年8月1日，法国成为欧盟第一个引入金融交易税的国家。2011年，法国出任“二十国集团”和“八国集团”的轮值主席国，其引领经济与金融改革的决心更加坚定。2012年1月29日，时任法国总统萨科奇宣布了一揽子经济改革措施，其中便包括对所有涉及法国最大公司的股票交易征收0.1%的交易税。2012年5月，萨科齐竞选连任失败，但其推行的一系列改革措施并没有因此搁浅。2012年7月19日，法国参众议院最终通过了2012年《财政法案修正案》，涉及财产税、增值税等一系列税收改革措施，其中包括对股票等交易开征0.01%～0.2%的金融交易税。

法国此次开征的金融交易税主要针对股票交易、高频交易及金融衍生品交易。在股票交易方面，交易税率确定为0.2%，比此前宣布的0.1%提高了1倍，征收对象为市值超过10亿欧元（约合12.3亿美元）、总部设在法国境内的上市公司股份的买方交易者。符合征收条件的大公司有100余家，包括法国电力集团、法国电信、法国布依格集团等。做市商、结算公司等在其合规的经营范畴内可享受该税种的豁免权。在高频交易方面，交易税率为0.01%，对象为在1天之内撤销或修改次数超过一定门槛的交易，征收范围为所有在法国有交易活动的公司。仅做市商在其合规的经营范畴内可享受该税种的豁免权。在金融衍生品交易方面，交易税率为0.01%，对象为基于主权债务的信用违约互换交易。以长期持有和对冲风险为目的的投资者不需要缴税。粗略估计，此次金融交易税的征收将会给法国带来16亿欧元（约合19.7亿美元）的收入。法国总统弗朗索瓦？奥朗德称，该笔收入将用来支持艾滋病研究以及填补财政赤字。