运动与投资

林飞

乒乓球一直是我比较感兴趣的运动，虽然打球的时间已经很长，但真正对这个运动有点体会也是近几年的事情。

打球的乐趣在不同阶段是不一样的，开始时对结果比较在意，希望在扣球中寻找畅快的感觉，在输赢间体会心态的波动，因此也比较热衷于学习各种不同技巧，不同的发球制胜的方式，也会尝试寻找各种能提升打击和旋转力量的好球拍。后一阶段并不是对结果不在意了，而是部分乐趣慢慢转向了中间的过程，体会集全身力量操纵小球的感觉，体会如何将身体调适到可以应对各种不同来球的状态，学习能够增加发球和击球的稳定性的各种方法，学习放弃一些看起来很绚但可能影响动作稳定性的技巧和动作。

相比其他球类运动，乒乓球不但体积最小，球拍算也算小的，对于一个人的身体而言，对球拍方向的操纵余地其实是很大的，从各手指关节开始，到腕关节、肘关节、肩关节、腰部、膝关节和脚步移动，任何一个关节的变动都足以影响球拍的运动方向和速度，球拍的最后运动结果是一个多变量空间几何方程。所以我们看到自学者的动作差异一般很大，多数人选择自己觉得最容易控制一个或多个关节去打球。通常越靠近球拍的关节初学者使用的越多，因为这些关节旋转对球拍的影响最直接最明显，乒乓球运动的方向和速度对这些关节的运动也是最敏感的，因此，也最快能看到动作调整对结果的影响。但就我理解，其实过多的运用近关节反而会影响击球的稳定性，而远关节例如腰部、脚步，因为距离远，所以力臂长，在固定其他关节的基础上去应用远关节控制球拍，是有利于增加动作稳定性和准确性的。为什么脚步要频繁移动，也是为了通过脚步运动替代近关节运动，避免对过于灵活的近关节的过度使用。但这也并不意味着完全不能使用这些敏感关节，而是多数初学者还无法熟练到能够驾驭这个部分，最关键的是要有主次之分，连专业运动员也无法熟练到没有主次的灵活运用所有关节。对多数想学好乒乓球的人而言，首先尝试放弃或固定一些不必要的关节运动、从一些容易掌握的关节入手、慢慢理解和学习减少过多影响变量的重要性是继续进步的关键。

这是打乒乓球过程中的一些个人体会，篇幅所限未能详尽，也未必全面，但我想很多小球类运动可能都有一些相似的道理。

相比运动而言，我所从事的投资行业，显然要更复杂很多，投资收益影响因素太多，远远超过影响球拍运动的七个关节。宏观、行业、公司、市场、制度、交易、心理，各种不同层面都有很多因素在影响市场，因此，可供选择的投资策略也非常丰富，按理念不同有：基本面分析、技术面分析、量化分析、博弈分析、套利分析，按周期不同有，高频交易、短线策略、中期策略、长期策略，按可供选择的品种有：个股投资、组合投资、基金投资、杠杆投资，还有各种不同划分。

对大多数投资者而言，不是找不到方法，而是可供选择的方法和技巧过多了，而且似乎每种都可能带来丰厚的收益，投资收益对越短期风险越高的投资策略和投资品种越敏感，因此，越激进的投资方法和投资品种诱惑越大。这种环境下，知道放弃什么和知道如何选择是同等重要的。

很多投资者自然而然的选择一些偏短期的方法和技巧，因为这类型的投资策略对投资收益的影响最直接最明显，或者选择投资一些见效快的投资品种，因为这些选择都能满足投资者急于实践急于看到结果的要求，但这些是否就是最稳定最符合普通投资者理财需求的方法了呢。另一方面，投资者容易忽略一些长期的视野、方法、策略、理念和耐心，但这些可能才是投资者可以尝试去把握的、能增加投资稳定性并对长期投资结果产生关键影响的部分。

（作者系易方达50指数基金、深证100ETF及联接基金 基金经理）