反弹节后将延续唯缺放量信号

沈峥

本周上证指数震荡上升，站稳短期均线之上，盘中最大市场看点是1月17日涨幅高达4％的近期罕见光头大阳线，一举奠定了短期市场趋势。从近一个月来上证指数震荡构筑短中期重要底部，并且展开波段性反弹行情的走势特点上分析，上证指数的短期反弹走势会进一步延续。市场技术面走势趋势显示春节后股市大盘震荡上涨的概率较大。

短中期市场技术面趋势的主要看点在于：其一，上证指数的反弹走势已有效突破并且站稳在市场短期5日、10日和30日均线之上，这是大盘指数短中期走强的一个重要技术信号。盘中短期30日均线已从空头排列趋向走平拐头向上，5日、10日和20日均线已彻底扭转了空头运行的弱势趋势，转为逐渐强势的多头排列趋势，预示着市场至少在春节后的日线级别走势上将震荡上涨。

在实际操作中，股市的长期趋势完全取绝于市场基本面情况的变化及前景，但短中期走势主要取决于技术面特点、市场整体交易情绪及突发性消息面的变化，常常与基本面的变化关联并不十分明显。这导致了市场短中期均线对价格趋势的助涨助跌作用比较显著，所以当前上证指数短期均线的波动格局非常有利于股指波段性反弹走势行情的延续，这种短期的市场方向惯性运动会促使上证指数继续冲高。

其二，本周二上证指数涨幅高达4％的光头大阳线是一种短中期走势的关键性转折线，非同寻常，有着类似于关键日K线的交易操作意义。股票交易操作中技术上的日线、周线及月线级别上关键性转折线分别代表着市场短中期、长期走势趋势的改变或加强，是技术分析中盘面判断市场强弱的重要方法之一。在股市各种K线涨跌波动中，多数K线波动走势是随机性的、无多大分析及操作上的价值。但在较重要的顶部或底部区域里会出现一些关键性的少数K线波动走势，起到了市场各类型趋势逆转或进一步加强的作用，这种K线常被称为关键性交易日趋势K线。

1月17日上证指数光头大阳线作为一种较典型关键性价格趋势K线，其技术上的意义是：第一是大阳线一举突破了1月6日低点2132点以来的第一波反弹高点即1月12日的2295点。这显示出2295点并不是本轮波段性反弹行情的真正终点；第二这根大阳是一阳同时穿透数根短中期均线，上涨力度较强，等于是以较大攻击性能量突破了市场整体的短中期持仓成本线，说明了市场至少短期内做多能量比较充分；第三是光头大阳线对扭转市场短期均线趋势方向起到了关键作用。决定了股市大盘指数至少在今后二周内基本维持在光头大阳线的收盘价格2298点之上运行是大概率事件。

其三，1月17日的大阳说明了本轮波段性反弹波中的第三小波段上涨已正式开始，理论上第三小波段上涨应该是大于第一小波段上涨幅度。上证指数第一小波段(即2132点至2295点)上涨幅度是163点，则第三小波段上涨高度从1月17日低点2196点开始至少是能达到2359点位置，因此市场大盘继续走高仍有空间。

上证指数本轮波段反弹的真正压力位实际上是在2360点以上的区域，因为2360点以上才是技术上的密集交易区及套牢区，60日均线、90日均线、20周均线、下降压力趋势线等都基本上云集在上证指数2360点至2400点的区间内。所以，在市场短期内没有反弹上涨到2360点之前，在短线交易策略上应以右侧操作持股为主。

其四，在上证指数的周线波动走势上，股指已连续两周周线收阳线，周线MACD即将底部金叉，周线KDJ已金叉向上。本周上证指数已站稳在10周均线之上，周K线结构上也已形成底分型态势，预示着市场周线趋势在未来几周内将保持当前的震荡上涨格局。上证指数周线波动走势目前的最大缺陷是周线走势结构上的周量能还没有有效放大，始终维持在温和状态，这对于本轮反弹走势的空间高度及时间上的持续性是个较明显的制约。这也从另一个侧面说明了当前的市场上涨是波段反弹走势，而不太可能是大趋势的逆转走势。