声音

国泰君安策略研究员钟华

一年“小牛市”

2012年A股市场很可能是一个“小牛市”，预计股市全年低点将出现在一季度，上证综指全年运行区间在2300点～3000,点之间。中国在2012年将会迎来新一轮的增长模式转变期，增长将由量转为内部的结构优化，看好房地产、券商和新兴产业。

民生证券首席经济学家滕泰

期待股市带来惊喜

因为2012年不可能有4万亿的投资，所以和2009年还是有相似的地方，但幅度没有那么大。年初不确定的时候开始涨，涨到年中最乐观的时候，达到一定的高点。还是可以期待2012年中国股市能给我们带来惊喜，今年经济年中会比较好。

私募管理人罗伟广

有望冲上3300

已经连续两年熊市了，2012年坏也坏不到哪里去了。2012年，应该是往上的，最坏也是震荡市。沪指将在1600～3000点间运行，如果没有出现黑天鹅的话，则有望冲上3300点。2012年形势应该比较乐观，可能会迎来一波行情。

上投摩根基金董红波

结构性机会显现

在经历了2011年系统性风险的集中释放后，未来A股市场更多的将是结构性机会。未来健康绿色、与生活品质更契合的、和消费更相关的行业将蕴涵更多机会。国家政策和产业导向所扶持的以及战略性新兴产业持续成长的股票也极具投资价值。

东方港湾投资董事长兼总经理但斌

残酷更胜2011

2011年股市是血雨腥风，2012年可能会更加残酷。担忧主要来自以下几个方面：经济形势比较严峻；今年是创业板上市后大股东减持开始的年份；融资的速度依然惊人，IP0的价格依然较高。郭树清上台严打，短期对市场构成影响。

兴业证券分析师张忆冬

2012艰难“抗战”会在底部区域不断消耗，经济增长下滑将不可避免。为对冲经济下行的压力，政策将在一定程度上转向宽松，为经济“托底”，只是“小松”而非“大放”。因此，必须放弃对经济基本面和流动性V形反转等“速胜论”的幻想。

瑞安思考投资总监岳志斌

股市没有造血功能

最主要的因素是新股发行、大小非减持、外围欧债。最大的风险是资金跟不上。市场没有造血功能，一直处于抽血状态，资金已经快干涸了。先跌，后面涨不涨不知道。今年上半年市场行情偏空，下半年涨不涨，要看跌的幅度了。

易方达基金前投资总监江作良

未来应以谨慎为主

原有的增长模式已不可持续，的确到了必须要转型的时候了。目前经济转型所面临的困难还未充分释放，难以形成趋势性的上涨。所以，未来仍以谨慎为主。未来一些行业可能从原来的无序竞争，逐步向有序竞争过渡。