告别炒房,轻触私募,钻石怡情

刘莉

过去的一年仿佛一面哈哈镜。在股市受了惊的散户将资金全盘赎回，在银行存了定期。武汉的出国留学代理机构和移民机构迅速增加，艺术品投资市场愈加活跃，活跃在阳光私募平台上的经理人也多出很多武汉籍。

此消彼长，在2011年末招商银行和贝恩公司共同出具的《2011中国私人财富报告——中国私人银行业：逐鹿中原》中找到依据。“2008-2010年，湖北的高净值人群数量年增长率超过30%。湖北的高净值人群数量处于1-3万人，人均可投资资产为2800万元，在全国处于中档水平。”

放弃楼市，资产配置多元化

报告还指出湖北财富人群的一个新变化，“越来越年轻，越来越国际化。”这些曾经把大部分可流动资产放进股票、房地产和基金的家族企业去年突然掉转方向，玩起了普通人看不懂的私募、艺术品……

辛宁是其中一员。他的祖父在汉正街做批发生意，父亲将家族产业扩大到全国范围。辛宁2010年下半年从巴黎读完硕士研究生回国后，在证券公司上了4个月班，就被父亲拽回家里，将家族的整个产业放在他的手上。

花了近半年时间，辛宁才把家里的账务基本弄清楚。但他的投资风格已经和祖辈完全不同。从外表看，他绝不会像父辈那样低调，在大冷天裹一件波司登在身上，里面再穿件妈妈织的套头毛衫。他明白，包装好自己是投资的第一步。毕业前一年，他就托朋友在波尔多酒庄投资了一箱大拉菲，今年是投资第三年，或许就能给父亲第一个惊喜。

他全盘琢磨了父亲的投资占比。2007-2010年，房地产投资都占了将近60%的比重，但自从楼市政策收紧，跟父亲激烈争辩后，他在2010年底将房地产投资收回90%。

用这一大笔钱做什么？刚回国在金融机构工作的那四个月，同事们反复说一句话，资产配置非常重要。面对自己家的问题，他有了深刻体会。家里的资产量决定了不可能把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。

他将50%进行权益类投资，30%购买了固定收益类产品，长短期都有，又在朋友的建议下买了10%的阳光私募产品及一对多产品，10%在一级半市场购买了定向增发产品。一直都坚持实业投资加房地产投资的父亲强烈反对，但辛宁坚信自己的选择。

2011年下半年，他投在二级市场的权益类产品亏损了一大半，好在阳光私募和一对多的整体平均水平比公募基金高了许多，尽管总体盈利仍然是负。定向增发产品的入市时间也不是很妙，2010年底的投资在2011年出现了负收益。

他唯一庆幸的是自己对楼市政策的判断，限购没有放松的迹象。幸亏刚回国时没有听父亲的话，购入房地产信托。否则它将在今年面临大面积还款，万一买到不太好的项目，一旦是以住房销售款作为还款来源而无以为继的话，家里就会伤了元气。

重点放在债券市场，间或投资艺术品

吸取2011年的投资教训，他对今年做出的投资策略是以稳健类收益产品配置为主，以权益类资产为辅，适当参与另类投资。父亲作为一个职业经理人，在2011年看到太多投资意外事件发生，投资更加变得战战兢兢。他对养老异常关注，甚至觉得家族总资产只要每年有5%的赢利，也是件好事。

辛宁看到56岁父亲脸上的皱纹，心里暗暗难受，他追加了父母的养老保险。一向以改装车为周末唯一活动的辛宁开始大量阅读中央政策，他注意到的今年的亮点是，中央要求大力发展债券市场，还批了很多境外资金做债券，还听银行的朋友说票据类产品停发。这些都证明2012年固定收益类产品将越来越少，辛宁打算今年把更多配置放在债券市场。如果这一轮反弹结束，他还会做一些流动性赎回的安排。他在年底的聚会中认识了好几个职业投资人，都是和自己差不多的年纪，却身价千万。与他们聊，发现他们3年前只是公司的小白领。而武汉的职业投资人数量，在全国都名列前茅。他们怂恿有金融功底的辛宁也参与进来，辛宁自视不是那些聪明人中的一员，他也听他们的赚钱经，但家里的资产状况决定无法模仿他们以小博大的路。

与父亲争辩的1年多时间，他渐渐意识到超额收益产品对这个家的危机感，因为与高收益对等的一定是高风险。他现在的能力还无法把握。除了红酒，他还有个小小爱好，骑马。父亲对这一点非常赞成，还支持他申请到马主资格。他对未来小家的想象是，带着妻子和女儿，像《唐顿山庄》里的大小姐那样，风姿绰约的骑着三匹马，与志同道合的朋友交流生意经。

只是，现在他从英国带回来的中国未婚妻并不爱骑马，她酷爱艺术品收藏和各色钻石。在连着送了十几枚Tiffany后，2011年的圣诞节，辛宁看到了一篇钻石分析报告。“2011年，属于稀缺资源的钻石价格涨幅达到了20%-30%。以市面常见的1克拉钻为例，2010年底，切工、颜色完美的大概报价20万元人民币；2011年底，报价在24万元人民币左右。预计2012年，钻石价格整体还将延续上涨的趋势。”

他决定说服未婚妻，数量减少，重量增加。因为辛宁听到一个珠宝鉴赏师朋友分析，3克拉至5克拉以上，切工和精度都趋于完美的钻石，市面上很少见到，作为投资品价格会飙升。

至于艺术品收藏，他自己的圈子暂时没接触到，但未婚妻对书画情有独钟。他决定找一家靠谱的金融机构，买一份100万为起点的艺术品投资基金。他相信未来孩子的母亲眼界越宽，他的孩子才会更加有前途，他的家族生意也能做得更大。

【投资建议】

1、选择做私募股权产品时一定要选择好的管理机构，更要有好的组合。直投公司一旦出现风险，就只能靠组合赚钱。即使有的项目完全亏掉，但如果有一个项目赚钱，就不会输掉本金。

2、一级半市场的定向增发类产品需要有非常高的风险承受能力， 如果没有一定的理财经验，不建议介入，或者借助有信誉的金融机构为平台做指导。

3、在购买理财产品时，银行和信托公司对高端客户来讲只是产品的推荐人，实际上发生关系的是你跟借款人之间的关系。如果他的信用出问题，虽然产品设计上会做补偿，但是否能弥补你的本金和利息还是未知数。而且走法律的渠道，变现时间的长短都不得而知，所以此类投资需谨慎。

4、选择做艺术品投资基金，不可盲目跟进，银行的合作方最好有一个跟投的流程（发行方拿一定比例的跟投资金进来）。投资艺术品、红酒、钻石等也不要抱着纯粹赚钱的目的，三代一贵族，怡情也很重要。

5、整个2012年的市场行情非常复杂，但我认为2-3季度会有一定的空间和机会，喜欢做权益类的或者股票的应该抓住机会，剩下的两个季度我准备给自己放假。