锦富新材：高增长、低估值的苹果概念股

中报业绩优秀。2012年上半年，公司实现营业收入8.07亿元，同比上升55.71%，主营业务成本为6.43亿元，同比增加63.23%，报告期内实现归属于上市公司股东的净利润0.69亿元，业绩十分优秀。公司产品毛利率在人工/折旧/摊销上升背景下环比改善0.7%，属难能可贵。

液晶面板行业景气度有望持续。2012年上半年，液晶面板行业景气度有所回升。预计2012年全球液晶电视出货量将预增7%，占比提升至88%。国内市场受益能效补贴政策，LED背光渗透率将提升至70%。中低价LED背光模块为了提高能效，将通过使用增亮膜等光学膜以提高透光率，此举也将推动光学膜市场稳定增长。

内销驱动营业收入高增长。公司在东莞、青岛、深圳等客户所在地就近设厂，内销一直保持快速增长。在公司上半年主营业务中，内销实现收入21953万元，同比增长243.8%，占比达到28.6%。

对苹果销售有望超预期。公司2011年全年，来自苹果的收入为2. 18亿。从苹果2012年一季报来看，苹果系列产品出货量均保持高速增长，其中iPad销售2880万台，同比增长106.6%；iPhone出货量6110万台，同比增长56.7%。下半年将受益iPadmini、iPhone5等新品，全年来自苹果的收入有望超预期。

操作策略：二级市场上，该股表现强势，目前，均线系统保持多头排列，量价配合十分理想。从估值角度来看，公司的估值在所有苹果概念股中处于较低水平，后市有望继续震荡上行。