透支健康的投行人

杨伟庆

8月7日凌晨，国信证券投行部保荐代表人郭熙敏在周末连续加班后，突发心肌梗塞猝死。

郭熙敏此前就任于国信证券投行业务部执行总经理，曾保荐炭黑生产和销售企业龙星化工（002442.SZ），电脑针织机械研发生产企业宁波慈星股份（300307.SZ），两家企业均已成功上市，近期保荐家居装饰企业东易日盛也已通过发审会，但尚未公布上市时间。

此次意外事件在投行圈内引起轩然大波，也为持续高负荷工作的投行界人士身体健康敲响了警钟。

然而，这在投行业界内已并非首例。据公开信息，2011年1月，中金农业食品行业研究助理在家中猝死,年仅25岁；2012年5月，中信证券法律部高级总裁因脑溢血猝死，终年34岁；5月底，东海证券资产管理部原总经理龚小祥因病去世，年仅39岁。2009年至今，国内投行界有超过7位人士英年早逝，一个个年轻的生命再次向外界宣告其工作强度大、压力大而日益凸显的身体健康问题。

目前，国际大型投行越来越多地将业务定位于资产管理、企业兼并收购等业务，未上市企业承销只是其营业收入中的一部分，而国内投行主要营收则仍集中于传统的证券发行承销、经纪等业务，因此拟上市企业的保荐业务便成为投行利润中的重要组成部分。

据证监会最新公布的数据显示，截至8月9日，国内A股有758家企业排队上市，面临越来越多的拟上市企业，证监会对企业申报材料审核日益严格，各券商间激烈的竞争，给券商保代人员增加了更多工作量的同时，也带来了更大的工作压力。

2011年11月，证监会宣布对胜景山河保荐机构平安证券及保荐代表人尽职调查不完善、不彻底，对公司销售及客户情况核查不充分等责任予以处罚，对平安证券采取出具警示函的监管措施，对保荐代表人林辉、周凌云采取撤销保荐代表人资格的监管措施，这是证监会史上首次开出如此严厉的罚单，在业界足以引起充分的警示作用；同时，对保代工作也提出了更为严格细致的要求，一旦出现相关财务或法律相关问题，保代承担全部责任。

保荐代表虽在业界以高薪而被人艳羡，但其背后的付出和承担的责任也的确不是普通人能够承受的。在国内，保荐代理人不但要承担上市保荐工作中的行业尽职调查工作，而一旦公司上市后业绩大幅变脸，出现相关财务或法律问题，甚至出现被借壳等情况，投资人往往更多地将责任归咎于保荐代表。

与国外投行业内人士相比，国内保荐代表人不但要成为集法律、财务、行业相关知识于一体的综合型人才，并且承担了更多不属于自己工作问题的责任范畴。

高负荷与高压力的背后，对员工的后续补偿变得格外重要。如谷歌在今年年初推出了一项新福利：如果员工不幸去世，其配偶还能在未来10年享受到去世员工的半数薪酬；他们未成年子女还能每月收到1000美元的生活费直至19岁成年。除了半数薪酬，配偶还能获得去世员工的股权授予。

但愿國外企业良好的员工福利措施，能为频发生命警钟的国内投行界提供借鉴，并能让企业更加珍视员工的生命价值。

（作者系ChinaVenture投中集团CEO）