潍柴动力：有望止跌回升

公司9月1日公告称将通过自筹资金完成重大境外投资暨收购：第一，4.67亿欧元认购凯傲公司25%股权；第二，以2.71亿欧元收购林德液压70%的权益；第三，同时公司拥有凯傲IPO前增持股权至30%及增持林德液压权益的权力。通过这次收购，公司的产业链将更完整，核心竞争力会进一步提高。

拓宽了下游市场。目前公司对国内商用车动力系统的依赖度达90%，2012年上半年重卡行业增速下滑31.70%；公司收入下滑26.12%，净利润下滑高达45.82%，受重卡行业拖累严重。此次公司花重金收购，意在挖掘未来成长空间，表明了公司拓宽下游寻找新增长点的决心。

有望创造协同效应。此次投资暨收购有望实现凯傲公司和潍柴动力双方在销售网络、供应链和全球市场的资源共享。凯傲在全球叉车领域具有优势地位，同时在运营管理和技术研发具有领先优势；潍柴在亚洲地区具有客户资源优势；两大巨头的合作有望实现资源互补，创造协同效应。

开创液压新蓝海。液压是工程机械领域极具技术含金量、净利润率高的业务。所以，工程机械业内有句名言：“得液压者得天下”。凯傲公司和林德液压的主营业务EBIT分别高达9%和14%，国内相关液压领域公司净利润率更高达25%以上，如果开拓顺利，将有效增厚业绩，大幅提升公司的盈利空间。

操作策略：二级市场上，该股的调整时间非常长，主要是汽车板块整体不景气所致，调整幅度也很大，目前估值处于历史底部。从走势来看，有望在20日均线左右止跌企稳，投资者可密切关注。