大市短期超买

莫劲松

本周回顾

标普同时下调包括法国在内的9个欧洲国家信贷主权评级及欧洲金融稳定机制AM评级，但由于市场已有预料，并未造成股市更多负面影响；加之欧洲多国进行的拍债反应理想，环球市场未有大波动。中国内地方面，政府公布的GDP数据理想，央行多次逆回购操作缓解资金流动1生，加上市场传养老基金入市，A股扬升，带动港股本周造好，一度冲破二万点关口，现时于二万点附近争持，恒指全周大升788.13点或4.10％，国企指数则升455.64点或4.28％。

中国公布第四季GDP胜预期，另外央行近期多次逆回购操作缓解资金流动性，市场憧憬央行下调存准金，内地股市急弹，刺激内银内险股，工商银行(01398)升3.11％；建设银行(00939)升5.23％；中国银行(03988)升3.15％；交通银行(D3328)升2.92％；中国人寿(02628)去年集团累计保险保费收入只微增1亿元人民币，股价升10.22％；新华保险(01336)飙13.75％，中国太保(02601)升6.72％，中目平安{02318)升11.59％，中国太平(00966)升3.31％。

内地股市造好，内房股继续走高，中国海外发展(00688)升8.15％；华润置地(01109)升3.15％，雅居乐地产(03383)升7.70％，恒大地产(03333)完成增持旗下广州项目股权，另一方面成都项目涉土地违规遭叫停还地，股价仍升6.40％；保利香港(00119)升5.92％：水泥股走势强劲，安徽海螺水泥股份(00914)升12.71％；中国建材(03323)升14.13％，山水水泥(00691)升11.90％，其它建筑相关股，中国建筑国际(03311)股价升6.22％。

本地地产股，长江实业(00001)升7.87％，新鸿基地产(00016)升7.26％，恒基地产(00012)升5.68％；新世界发展(00017)升11.08％，恒隆地产(00101)公布中期业绩倒退26％，但半年基本纯利升29％。股价升幅扩大至7.85％，同系恒隆集团(00010)升6.99％。

受惠经济周期表现的股份造好，资源类表现突出，江西铜业股份(00358)劲升9.30，中国铝业(02600)升8.97，而中国铁钛(00893)及五矿资源(01208)则各升6.21％及9.85％。

下周展望

标普一口气下调9个欧洲国家信贷主权评级，随后多个国家进行的拍债反应理想，息率亦未因此而上升，可算是平安渡过。目前最新的焦点返回希腊方面，能否与私人债权人达成减值的协议，以获得下一笔的缓助资金，成为关键，展望新一周，欧元区国家继续进行拍债，美国方面，亦有大量业绩公布，至于经济数据，较重要有周四的耐用品订单，及周五的第四季GDP报告，前者预期会由3.7％下降至3.3％，后者预期会由第三季的1.8％升至3％，除此之外，联储局将于周三开会议息，会后声明值得关注。

内地假期前公布的GDP数据理想，加上市场传养老基金入市，A股扬升，带动了港股造好，但新一周内地长假期休市，而且放水机会亦大为降低，龙年开市表现，主要将视乎欧美股市走势，由于近期升幅已大，出现超买，相信新年后红盘即使高开，亦未必能高收，投资者要有准备。

投资策略

●大市短期超买，可趁机套利增持现金，调整持仓比例。

●农历新年期间可留意澳门博彩业数据及香港本地零售股的销售数据，关注相关个股。