基金视点荟萃：大成、海富通、博时、天治

大成基金：

政策利好预期推高股市

大成基金表示，此轮上涨在于市场对宏观经济好转与新领导上台后改革预期相结合，使得明年的春季行情提前。前期公布的经济数据显示经济继续企稳回升，市场对中长期经济增速下滑和去库存的担忧有所缓解，并预期新政府可能通过拉动投资来完成去库存进程，而短期经济数据的回暖将进一步强化此判断。由于短期市场没有明显风险点，预计仍将维持强势，且有热点向成长股和概念股扩散的势头。后续需要关注中央经济工作会议后相关政策导向对市场长期信心的引导意义，但同时也应该小心经济数据不及预期给市场造成的负面影响。

本周公布的房价指数显示一线城市房价上涨压力较大，大成基金表示，市场对调控力度加大仍存在一定的担忧，未来两周处于宏观数据真空期，建议投资者继续选择安全边际足、基本面在经济复苏初期有望实现环比改善的公司。

博时基金：

大涨不宜过于乐观

本周三早盘股指微幅低开，但很快获得支撑，大量买盘进入银行板块，沪指翻红并迅速上扬。城镇化主题受到发改委政策文件的确认，加之年末楼盘成交量大增的刺激，地产股领衔深系各指数上涨。通信、零售、旅游等板块也有强势股涌现。资源股板块出现分化，煤炭股表现抢眼，但有色金属表现一般。前期反弹幅度较大的家电、酒类，今日涨幅稍逊。

博时基金认为，近期市场成交持续放量，市场情绪也在逐渐改善。上周从股指期货市场看，合约总持仓创历史新高，多空资金均有谨慎观望的态度，但今日多方获得政策面、资金面的增量支持，暂获小胜。从经济基本面来看，中下游制造行业受益于库存较低的有利因素，短期的市场表现相对可能积极一些。但投资人不宜过于乐观，毕竟临近年末，市场流动性趋紧，增量资金持续入市难度较大，市场盘整格局或将延续。

海富通基金：

谨慎乐观看反弹

海富通基金近日发布月度投资策略报告，认为市场的反弹或将是充满波折的，“相机抉择”可能是比较稳妥的应对策略。

报告指出：“对于年底的这一波反弹行情，我们持谨慎乐观态度。目前经济正在触底稳步复苏，虽然我们对复苏的可持续性比较乐观，但预计复苏的幅度却可能相对有限。未来，政策调控可能将进入一个操作难度大、频率高、幅度小的阶段，因此随着政策的变化，市场的情绪也将出现反复。综合判断，我们认为市场的反弹或将是充满波折的，“相机抉择”可能是比较稳妥的应对策略。短期内，IPO大量排队、大小非解禁压力、中小盘股业绩低于预期都是投资者需要重点关注的风险因素。”

天治基金：

短期调整空间有限

近期沪指在2150点附近小幅震荡，上周上证综指上涨0.13%，交易量持续放大。天治基金基金经理秦海燕认为，短期看风险不大，但要密切关注量能的变化。

秦海燕表示，全周来看，前期涨幅不大的周期性行业涨幅较大，例如家电、采掘和有色行业。此外，前期跌幅较大的白酒行业本周的反弹幅度也较大。最近已经涨幅较大的银行、地产、水泥等表现不好，估值较高的医药等个股表现也一般。但是上周风格转换较快，周一大跌的中小盘股在周五又收回失地，所以追逐风格的难度较大。

秦海燕认为，临近年底，流动性问题、明年的创业板减持和首次公开募股重启压力等仍会是风险因素，但当前市场情绪好转，短期大盘调整空间不大。“目前应该积极部署明年，与城镇化、金融改革等相关的板块是相对较好的品种，同时也要关注近期调整较多、基本面没有变坏的成长股。”