2月份国内国际钢材市场价格分析

中国钢铁工业协会财务资产部 冶金价格信息中心

2月份，国内市场仍处于钢材消费淡季，社会库存明显增加，钢材价格继续下降，但降幅较上月有所收窄。预计后期市场随着需求恢复增长，钢材价格将呈小幅回升走势。

一、国内市场钢材价格降幅收窄

2月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为118.47点，是近18个月来的最低点，环比下降0.69点，降幅为0.58%，较上月减小0.49个百分点，已连续第二个月降幅收窄；同比下降17.18点，降幅为12.66%。见图1。

1.长材指数继续下降，板材指数由降转升

2月末，CSPI长材指数为122.31点，环比下降2.13点，降幅为1.71%；板材指数为116.27点，环比回升0.57点，升幅为0.49%；与去年同期相比，长材指数下降19.41点，降幅为13.70%；板材指数下降16.43点，降幅为12.38%。见图2、表1。

2.热轧板材价格上升，其他品种价格继续下降

2月末，在中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种中，热轧卷板和中厚板价格由降转升，分别环比上升0.40%和0.88%；其他品种价格继续下降，其中：高线、螺纹钢、角钢、冷轧薄板、镀锌板和热轧无缝管的价格降幅分别为2.51%、1.10%、0.84%、0.63%、0.71%和0.05%。除镀锌板外，其他品种价格降幅均较上月有所减小。见图3、图4、图5、表2。

表1 CSPI国内钢材价格指数变化情况表

3.钢材价格波动运行

2月份，国内市场钢材价格在第一周有所上升，但在后三周则呈持续的小幅回落走势。进入3月份，钢材价格又有所回升，前两周价格均呈上升走势。见表3。

二、国内市场钢材价格变化因素分析

2月份，国内市场钢材需求不旺，市场仍呈供大于求局面。受春季市场预期上升影响，钢材社会库存大幅增加，钢材价格继续下降。

1.用钢行业增速继续回落，市场总体需求不旺

据国家统计局数据，今年前2个月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长21.5%，增速较去年全年回落2.3个百分点，全国房地产开发投资同比增长27.8%，增速比去年全年回落0.1个百分点；规模以上工业增加值同比实际增长11.4%，比去年12月回落1.4个百分点。在主要用钢行业中，通用设备制造业、运输设备制造业、电气机械和器材制造业、电子设备制造业分别增长8.6%、5.7%、10.2%和10.9%，分别较去年增速回落8.8个百分点、6.3个百分点、4.3个百分点和5.0个百分点；社会消费品零售总额33669亿元，同比增长14.7%，比上年12月份回落3.4个百分点；2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）升至51.0%，比上月提升0.5个百分点，连续三个月环比上升，但与往年同期相比，增幅较为平缓。从总体看，国内市场钢材需求不旺。

2.粗钢产量上升、净出口量下降，资源供给量有所增加

据国家统计局数据，2月份全国粗钢产量为5588万吨，粗钢平均日产为192.69万吨，环比增加9.72万吨，增幅为5.31%。另据海关数据，2月份出口钢材339万吨，环比减少34万吨，降幅为9.1%；进口钢材122万吨，环比增加30万吨，增幅为32.6%。进口钢坯4万吨，环比增加1万吨；折合粗钢净出口为227万吨，环比减少69万吨，下降23.3%。据此计算，2月份国内粗钢表观消费量为5361万吨，按可比日历天数折算，粗钢供给量环比增加6.6%。在需求不旺的钢材消费淡季，钢铁资源供给量继续增长，使供需矛盾更趋尖锐。

3.钢材库存迅速上升，长材增幅尤为明显

至2月末，全国26个主要钢材市场、五种钢材（中板、冷轧薄板、热轧薄板、线材和螺纹钢）社会库存量升至1894万吨，比上月末增加320万吨，升幅为20.31%；比上年末大幅增加604万吨，升幅为46.80%；同上年同期相比，库存增加了41万吨，升幅为2.19%。见表4。

从主要品种情况看，长材库存增幅明显高于板材。2月末，螺纹钢库存为845万吨，比上年末增加358万吨，增幅为73.58%；线材库存为251万吨，比上年末增加139万吨，增幅为124.34%；而板材主要品种的库存增幅均低于16%，其中热轧板卷库存为466万吨，比上年末增加62万吨，增幅为15.48%；冷轧薄板库存为171万吨，比上年末增加22万吨，增幅为14.85%；中厚板库存为160万吨，比上年末增加22万吨，增幅为15.62%。长材库存大幅上升，使长材价格止跌反弹面临更大的市场压力。

表2 主要钢材品种价格及指数变化情况表 元/吨

表3 各周钢材价格变化情况

表4 国内钢材市场库存变化情况表 万吨

表5 国内钢铁原燃材料市场价格变化情况表

4.铁矿石等原料价格小幅下降，对钢价支撑作用减弱

据海关统计，2月份，全国进口铁矿石平均到岸价格为136.37美元/吨，比1月份下降0.10美元/吨，环比降幅为0.07%，为连续第5个月环比下降；同上年同期相比下降22.10美元，同比降幅为13.95%。国内资源方面，国产铁精粉和废钢价格均继续下降，环比分别下降1.04%和1.46%，冶金焦和炼焦煤价格分别环比下降0.82%和3.34%；同上年同期相比，铁矿石、冶金焦和废钢价格均有所下降。铁矿石等原燃材料价格下降，对钢价支撑作用减弱。见表5。

5.人民币新增贷款量环比减少，资金紧张状况未有好转

据央行统计数据，2月末，广义货币(M2)余额同比增长13.0%，比上月末高0.6个百分点，比上年同期低2.7个百分点；狭义货币(M1)余额同比增长4.3%，比上月末高1.1个百分点，比上年同期低10.2个百分点；流通中货币(M0)余额同比增长8.8%,比上月末高5.8个百分点，比上年同期低2.5个百分点;人民币贷款余额同比增长15.2%，比上月末高0.2个百分点，比上年同期低1.5个百分点；2月份，人民币贷款增加7107亿元，环比少增274亿元。货币供应量增长低于预期，企业资金仍处于偏紧状况。

三、国际市场钢材价格继续上升

2月末，CRU国际钢材综合价格指数升至196.6点，环比上升4.5点，升幅为2.3%；与去年同期相比，国际钢材综合价格指数下降23.9点，降幅为10.8%。见图6。

1.长材、板材价格均继续上升，板材价格升幅仍高于长材

2月末，CRU国际长材价格指数升至220.4点，环比上升2.6点，升幅为1.2%；板材价格指数升至184.8点，环比上升5.4点，升幅为3.0%，较长材升幅高1.8个百分点；与去年同期相比，长材指数下降14.5点，降幅为6.2%；板材指数下降28.6点，降幅为13.4%。见图7、表6。

2.欧洲市场价格大幅上升，北美、亚洲市场升幅较小

(1)北美市场

2月末，CRU北美钢材价格指数为194.3点，环比上升2.8点，升幅为1.5%。美国经济形势继续温和改善，2月份，经季节调整后的美国商品零售额环比增长1.1%，为5个月来最大增幅；消费者信心指数（密歇根大学）升至75.3点，比上月上升了0.3点；非农业部门失业率为8.3%，与上月持平；制造业PMI为52.4%，环比下降1.7个百分点。其中新订单指数和生产指数分别为54.9%和55.3%，仍保持较高水平；2月末，美国粗钢产能利用率为78.1%，比上月末提高0.9个百分点。本月美国中西部钢厂主要品种钢材出厂价格均继续上升，其中板材价格涨幅较上月有所减小。见表7。

表6 CRU国际钢材价格指数变化表

表7 美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况表美元/吨

(2)欧洲市场

2月末，CRU欧洲钢材价格指数为185.8点，环比上升12.3点，升幅为7.1%。2月份，欧元区经济景气指数升至94.4点，环比上升1.0点，为连续第二个月上升；制造业PMI升至49.0%，比上月上升1.2个百分点，虽仍低于50%，但已连续6个月上升。在欧洲主要经济体中，德国和英国制造业PMI分别为50.2%和51.2%，尽管均环比下降0.8个百分点，但连续第二个月保持在50%以上；法国和荷兰的PMI分别为50.0%和50.3%，环比分别上升1.5和1.3个百分点；意大利PMI为47.8%，环比上升1.0个百分点，虽仍低于50%，但已连续4个月上升。随着需求形势好转，本月英国市场主要钢材品种价格均有所上升。见表8。

表8 英国市场钢材价格变化情况 美元/吨

(3)亚洲市场

2月末，CRU亚洲钢材价格指数为203.9点，环比上升1.1点，升幅为0.5%。2月份，日本制造业PMI升至50.5%，尽管环比下降0.2个百分点，但已连续3个月保持在50%以上；亚洲其他主要经济体中，中国制造业PMI为51.0%，连续3个月环比上升；韩国和中国台湾地区PMI分别为50.7%和52.7%，重新回到50%以上，分别环比上升1.5和3.8个百分点；印度PMI为56.6%，环比下降0.9个百分点。亚洲主要经济体制造业保持扩张态势，市场需求保持增长。本月远东市场长材价格继续保持平稳，板材价格则继续小幅回升走势。见表9。

表9 远东市场钢材到岸价格变化情况表 美元/吨

四、后期钢材市场价格走势分析

随着天气逐渐转暖，国内市场钢材需求会有一定增加。但由于用钢行业增速放缓，供需矛盾仍较尖锐，钢材社会库存量偏高，后期市场钢材价格大幅回升的可能性较小。

1.钢铁需求保持增长，库存相对偏高

今年以来，国际金融危机还在发展，部分发达经济体增长动力不足，新兴经济体面临通胀和经济增速回落的双重压力。从国内形势看，经济增长存在下行压力，影响了钢铁需求增长。但同时也要看到，今年是“十二五”规划周期中的第二年，是规划项目落地开工较集中的年份，受既定项目开工和需求缺口推动，电力、农田水利、交通等基础设施投资增速将有所回升，固定资产投资增长有望继续保持增长；为加强农业农村基础设施建设，今年中央财政用于“三农”的投入达12287亿元，比上年增加1868亿元；去年新开工建设的城镇保障性安居住房1043万套（2011年基本建成432万套）今年将继续进行，随着保障房陆续建成、入住和居民收入增长，汽车、家电和建材等消费也将有所回升；随着产品结构调整和技术升级，装备制造业也将有所发展，钢铁需求有望保持小幅增长。但由于螺纹钢、线材库存量迅速攀升，要消化库存至少要两、三个月的时间；机械、汽车、建材和轻工等相关下游行业增长也有待于进一步提高，近期钢材价格大幅上涨动力不足。

2.钢铁产能大幅增长，市场供需矛盾尖锐

据国家统计局数据，去年全国黑色金属冶炼及压延固定资产投资达3860亿元，比上年增加投资约400亿元，同比增长14.6%，较上年增速提高了8.5个百分点；另据钢铁协会统计，去年全国新投产炼钢产能约8000万吨，考虑到淘汰落后产能约3000万吨，实际净增炼钢产能约5000万吨。今年前2个月，全国粗钢产量达1.126亿吨，平均日产粗钢187.7万吨，比上年12月日产水平高19.4万吨，增长11.5%。在国内钢铁产能大幅增长的同时，国际市场需求增长缓慢。据国际货币基金组织1月份《世界经济展望》中预测，受债务危机困扰，欧元区今年经济将呈现为负增长，新兴经济体经济增速也将较上年回落0.8个百分点，国际市场钢铁需求增长缓慢，我国钢材出口难度加大。在国内需求不旺情况下，钢材出口下滑将使国内市场供需矛盾更趋尖锐。

3.钢铁生产成本居高不下，企业经营压力较大

虽然铁矿石等原燃材料价格有所回落，但钢铁生产成本仍处于较高水平。国家从今年2月1日起调高了铁矿山的资源税征收比例（由原按60%征收调为按80%征收），每吨原矿将多交资源税3元；煤炭价格一直处于高位波动态势，已成为全行业亏损的另一个重要原因；由于火电企业大面积亏损，国家已经于去年1 2月1日上调了销售电价（平均每度3分），其影响将在今年显现；企业职工工资上涨，吨钢人工成本也将呈上升趋势。此外，企业在节能、环保等非盈利项目方面投入较大，运行成本也将有所增加，钢铁企业仍面临成本高、效益低的经营压力。

4.央行对货币政策预调微调，流动性趋紧状况有望好转

温家宝总理在第十一届人大第五次会议上所做的《政府工作报告》中提出，今年我国将继续实施稳健的货币政策，广义货币预期增长14%，将比去年提高0.4个百分点左右；居民消费价格涨幅控制在4%左右，比上年5.4%水平，回落1.4个百分点。CPI涨幅保持较低水平，给货币政策预调微调提供了更大的空间。在年初央行召开的2012 年工作会议上，央行表示，为保证国民经济“稳中求进”目标实现，今年将着力优化信贷结构，加强对国家重点在建续建项目和保障性住房建设的支持力度，对符合产业政策的企业特别是小型微型企业，对企业技术改造的信贷支持，预计后期市场流动性趋近状况会有所好转。

后期市场需要关注的主要问题

一是进口铁矿石价格波动运行。据中国铁矿石价格指数（CIOPI）监测，2月末，进口铁矿石平均到岸价格为138.21美元/吨，环比上升1.37美元/吨；3月前两周平均价格分别为143.33美元/吨和140.73美元/吨，均高于2月末水平。铁矿石价格虽在近期有所上升，但从长期的供求关系看，仍有较大的下降空间。

二是长材库存明显上升，后期市场压力较大。2月末，螺纹钢、线材库存均达到历史最高水平，分别比上年末增加358万吨和139万吨，增幅分别为73.58%和124.34%。同期二级螺纹钢和高速普线的国内市场平均价格分别为4209元/吨和4234元/吨，分别比上年末价格下跌120元/吨和231元/吨。由于长材库存较高，后期市场压力仍会较大。

三是钢铁企业要加大调整产品结构，努力提高经济效益。目前钢铁行业面临大面积亏损的严峻形势，钢铁企业必须密切关注市场，根据市场需求调整品种结构，提高产品附加值，坚持不给钱不发货、低于制造成本不生产的经营原则，努力提高企业经济效益。