2012年上半年生猪价格分析及下半年走势预测

刘艳芳

（中商流通生产力促进中心，北京市 100006）

2012年上半年生猪价格分析及下半年走势预测

刘艳芳

（中商流通生产力促进中心，北京市 100006）

2012年上半年，生猪市场受多种因素影响，价格持续下跌，4月份猪粮比价跌破国家发展和改革委员会规定的6︰1的盈亏平衡点，多地养殖户亏损。在这种形势下，下半年猪价走势如何？本文采用定性分析和定量分析相结合的方法，应用多元回归模型，对下半年生猪价格走势进行分析预测。

生猪价格；养殖成本；养殖利润；市场预测；多元回归模型

1 2012年上半年生猪市场特点

1.1 生猪价格总体呈下降态势，供给波动是价格波动的主要原因

2012年上半年，生猪价格总体呈现下降态势，月度走势与2009年和2010年月度走势基本一致。2012年上半年每千克生猪价格较2009年和2010年价格高出0.3～0.4元。1～3月份价格高于2011年同期水平，4～6月份价格低于2011年同期水平。

从价格下跌幅度看，2、3、4月份猪价跌幅较大，环比下跌幅度分别为5.0%、6.2%和6.4%，5月份跌幅缩小为1.7%，6月份猪价环比微涨 （见图1）。

市场价格是由供给和需求共同决定的，生猪价格亦不例外。2012年上半年生猪市场的需求主要受下游消费的季节性和节假日因素影响，这些因素有一定的规律性，且市场主体对这种变化规律的反映较为理性，因此不会出现生猪价格大幅上涨或供应不足的情况。2012年上半年生猪价格走势主要是受市场供给因素影响，供给方面的变化主要表现在：供给总体增加，但受年初猪腹泻病影响，供给阶段性减少。据调查，2012年上半年，生猪的供给量总体呈现上涨态势，1～5月份，调查的样本企业60 kg以上大猪的存栏量环比增速分别为0.56%、 0.97%、 0.38%、 1.00%和0.79%。1～5月份，随着天气的转热，猪肉逐渐进入消费淡季，实际需求量缩小，在供给增加和需求缩小的情况下，猪价顺势下跌。但受年初的部分地区病毒性腹泻的影响，6月初，生猪供给阶段性减少，价格走势趋稳。

图1 2009～2012年生猪出栏价格月度走势

1.2 玉米价格持续上涨

从玉米价格总体走势看，2011年10月～2012年初，受玉米丰收、饲料消费进入淡季、后期粮源供应充足、深加工企业盈利降低和需求疲软等众多因素影响，玉米价格出现短暂回落，之后一路走高，至2012年6月，继2011年10月份的2.48元/kg以后，玉米价格又一次达到历史高点2.50元/kg；从年度玉米价格走势看，每年玉米价格上一个新台阶，2010年全年每千克玉米价格较2009年平均增加0.33元，2011年较上年平均增加0.27元，2012年上半年每千克较上年高0.25元；从月度玉米价格趋势看，玉米价格走势具有一定的规律性，即每年9～10月份新玉米下来之前，总体呈上涨态势，9～10月份新玉米下来之后总体呈下跌态势，2012年上半年的月度走势与往年基本一致（见图2）。

2012年玉米价格高位运行的主要原因如下：一是国家临时存储收购方案的实施，为玉米价格形成底部支撑，加上2011年玉米价格高涨，农民惜售，给玉米价格上涨提供了动力；二是玉米产量增加和刚性需求之间的矛盾较为突出，需求增加相对供给较快；三是降水较多导致优质玉米数量减少，优质玉米供给偏紧；四是虽然生猪价格自2011年9月以后呈下跌态势，但国内饲料消费仍然呈刚性增长态势；五是深加工行业虽然效益不佳但仍会维持生产，目前玉米深加工企业的收购活动较为活跃，对玉米价格起到了一定的支撑作用。

图2 2009～2012年养殖企业玉米购进价格月度走势

图3 2009～2012年猪粮比价与单头猪养殖利润月度走势

表1模型估计效果汇总表

1.3 猪粮比价持续走低，养殖利润大幅缩水

在养殖成本增加和生猪价格下跌的双向挤压下，猪粮比价持续下降，养殖利润不断缩水。猪粮比价自2011年7月份以后持续下跌，2012年4月份猪粮比价跌至5.95︰1，跌破国家发展和改革委员会规定的6︰1的盈亏平衡点，之后继续下跌，至2012年6月，猪粮比价已跌至5.72︰1。养殖利润也随着猪价的下跌和饲料价格的上涨持续下滑，由2011年7月单头生猪盈利700元以上到2012年5月单头生猪盈利低于100元，考虑到猪病暴发和病猪死亡的情况，很多地区的养殖户已经亏损（见图3）。

2 2012年下半年生猪价格走势的定量模型预测

影响2012年下半年生猪价格走势的主要因素包括：市场供给、市场需求和养殖成本。市场供给主要是国内生猪的出栏量，根据生猪的生产周期，前4～6个月仔猪的供给量影响未来半年的生猪上市量，因此我们可以通过分析2012年上半年仔猪供给量来判断未来市场的生猪供给量；影响市场需求的主要因素是节假日因素和季节因素，这些因素很难量化，但根据前面我们的分析，由于目前市场主体掌握了市场需求的规律性，往往能通过调整供给来满足市场需求，因此这部分需求的因素也包括在市场供给因素之内；养殖成本方面，生猪饲料成本占养殖成本的绝对份额，其中玉米占饲料成本的70%左右，玉米价格的波动直接影响养殖成本的波动，因此我们采用玉米价格来衡量养殖成本。

通过以上分析，我们以生猪价格为因变量，以仔猪存栏量、玉米价格为自变量建立多元回归方程，模型建立如下：

生猪价格=系数1×前6期仔猪存栏量+系数2×前6期玉米价格+其它因素

其中：生猪价格为调查的生猪出栏价格，为了便于分析，我们用SZJG表示；仔猪存栏量为所调查的养殖企业的

表1模型估计效果汇总表仔猪存栏量，用ZZCL表示，由于所调查的企业为大型企业，在这里我们主要考虑变动趋势；玉米价格为所调查的养殖企业购买玉米的价格，用YMJG表示。以上各变量的时间范围为2009年1月～2012年6月。根据以上数据，构建模型如下：

图4生猪价格实际值和预测值对比图

其中，AR（1）=1.47，AR（2）=0.523为对残差进行的自回归系数。

模型估计效果如表1所示。

从模型估计效果汇总表可以看出，调整后的R2=0.94，即生猪出栏价格的波动中，有94%可以由模型来解释，模型拟合效果较好。同时，各外生变量均通过t检验，说明外生变量显著。通过模型预测结果如图4所示。

预测结论：2012年7～8月份生猪价格有可能小幅上涨，9月份短暂回落后，价格继续上涨，直到年底。具体分析如下：2012年1月份前后，气温较低，受猪病毒性腹泻的影响，全国性母猪产仔率、仔猪成活率下降，仔猪数量因各地发病程度差异减少5%～10%，这将促使7～8月份猪价上扬，同时冻猪肉收储工作适时开展，也会促使猪价在一定程度上回升。9月份以后，随着天气渐渐转凉，节假日增多，猪价将呈季节性回升。

F326.33

B

1673-4645（2012）07-0015-03