PMI意外反弹令中国喜忧参半

本报驻美国特约记者 胡国泰 本报特约记者 陈 双

2月1日，由中国物流与采购联合会和汇丰银行发布的两组1月份中国制造业采购经理人指数（PMI）均出现回升，表明中国制造业景气状况好转。《华尔街日报》评论称，对中国来说，这是一个略显积极的信号。新加坡华侨银行经济学家谢栋铭对《环球时报》记者表示，PMI的反弹消除了市场对中国经济硬着陆的担忧。而同一天公布的印度和欧洲PMI，也向市场传达了乐观信号。不过，就率先发布地区性制造业PMI的广东省而言，当天公布的1月PMI为43.7，首次跌破45，显示制造业明显收缩。

PMI显示：经济增速回落趋缓

PMI是国际上通行的反映制造业活动状况的重要监测指标，高于50反映制造业扩张，低于则反映衰退。由中国物流与采购联合会和国家统计局发布的官方PMI数据显示，PMI从去年12月的50.3升至1月的50.5，连续第二个月稳定在50以上。中国物流与采购联合会分析师张立群表示，PMI连续两个月表现乐观，说明中国经济正趋稳。官方PMI也高于路透社此前49.5的预估，该社报道称，这显示中国宏观经济增速回落过程趋缓。

谢栋铭表示，PMI反弹消除了市场对中国经济硬着陆的担忧，也给决策者更多时间思考下一步政策走向。“我们认为中国今年还会进一步下调存款准备金率，只是时间点上的不确定性有所加强。”而澳新银行驻香港经济学家刘利刚也对《环球时报》表示，1月PMI大大高于市场预期，表明市场对于中国经济的“下行恐慌”多少有点杞人忧天。他表示，从PMI指数来看，中国经济正逐步实现软着陆。此外，数据也表明，今年的积极财政政策以及更加灵活的货币政策，已开始提振制造业。

同日，汇丰银行发布的1月中国PMI终值从去年12月份的48.7略微升至48.8。汇丰PMI仍低于50，汇丰控股中国首席经济学家屈宏斌认为，这表明步入新年后中国制造业活动的增长势头依然乏力。过去几个月，汇丰PMI的表现一直弱于官方PMI。分析师称，差异归因于汇丰PMI的调查对象侧重于中小企业，而出口疲软和融资环境趋紧对这类企业造成的负面影响相对较大。

1月广东PMI首次跌破45

就官方PMI，从分区域来看，中、西部PMI高于50，而东部低于50，反映东部以出口为导向的省份制造业活动趋弱。这从广东省1日发布的地方PMI指数中得到印证。当日，广东省经济和信息化委员会与南方日报联合发布1月份的广东省PMI为43.7，比上月大幅回落6.8个百分点。数值不单再度跌破50荣枯线，而且自去年以来首次跌破45。广东省政府参事、省经济学会常务副会长陈鸿宇教授认为，PMI指数表明广东省制造业企业的发展正面临着更加严峻的挑战。但陈鸿宇表示，由于春节长假期和元旦休假，许多企业1月实际开工天数可能不及平常月份的2/3，这是导致PMI显著下滑的直接原因。

印度、欧洲制造业信号乐观

此外，据路透社1日报道，受益于内外需求的增长，当天公布的汇丰印度1月PMI创下8个月新高，由去年12月的54.2跃升至1月的57.5。《金融时报》说，中国和印度这两个亚洲大国的制造业在新年开了一个好头，两国强劲内需抵御住了欧债危机带来的冲击。

欧元区制造业收缩趋缓。英国广播公司1日说，1月欧元区制造业连续第六个月收缩，不过，收缩的速度在放缓。欧元区PMI由去年12月的46.9上升至1月的48.8，达到近5个月来最高点。其中，德国制造业重回50荣枯线上，达到51的6个月高位，而西班牙和意大利的收缩势头放缓，意大利PMI升至46.8的4个月的高位，西班牙也达到45.1的5个月高位。报道援引经济学家的话说，2012年开局，欧元区制造业表现出乎意料不错，这意味着欧元区将可能避免衰退。尽管数据也显示，法国PMI跌至48.5，而希腊的PMI值为41，显示该国制造业以数据发布以来的最快速度下滑。

中国沪指周三下跌收报2268.08点，跌24.53点或1.07%，路透社说，中国PMI数据弱势回暖，但对大盘提振有限。分析师称，市场观望气氛渐浓，短线仍将围绕2300点震荡。美联社说，尽管中国PMI数据让市场对中国经济增速放缓舒了一口气，但亚太股市周三涨跌互现。日本股市涨0.08%，韩国股市涨0.18%，中国香港恒生指数跌0.28%，澳大利亚股市下跌0.80%。▲