矿业项目投资后评价模型与应用

郑明贵，袁纬芳

(江西理工大学矿业贸易与投资研究中心，江西 赣州 341000)

矿产资源的有限性以及全球对其消费的不断增长，使其更具稀缺性。因此，高效开发与利用矿产资源已经达成共识。而对矿业项目投资进行后评价研究，通过分析项目是否能够达到预期的生产力和经济效益以及如何减少或避免投资中的盲目性，有利于全盘考虑待投资项目的主要风险以及准确预测项目的预期收益，使矿业项目投资更加科学合理，有助于提高矿业投资决策与管理水平。通过文献整理发现，目前国内外学者在后评价方面已经做了大量的工作[1-10]，项目后评价体系逐渐系统化，评价内容和方法由单一化向多样化发展，独立性也逐渐增强。我国项目后评价理论研究和应用也主要集中在水利水电、交通运输、海洋及海岸带开发等行业，对于矿业项目的后评价技术指导方法还不是很完善，还没有真正形成完整的理论、方法和应用体系。

1 矿业项目投资后评价理论基础

1.1 矿业项目投资后评价的主要内容

我国进行后评价工作主要集中在国家建行贷款项目、国家开发银行筹款项目、地方重点建设项目和国外贷款项目。投资项目后评价的内容可以分为两大类：一类是常用的，有工程过程后评价、经济后评价和影响后评价；二类是改进型的，有持续性后评价和管理后评价，并进行综合后评价。本文研究的是矿业项目投资后评价，其主要内容包括过程后评价、技术经济后评价、影响后评价和持续性后评价。

1.2 矿业项目投资后评价的理论基础

作为一种技术经济分析方法，矿业项目投资后评价是以经济理论为依据；同时，作为项目管理的一个重要环节，又是以现代管理理论为基础。其理论基础主要有系统理论、反馈控制理论、费用—效益分析和可持续发展理论等。

1.3 矿业项目投资后评价的方法

矿业项目投资后评价主要采用宏观分析与微观分析相结合、定量分析与定性分析相结合的对比方法，通过综合分析，总结经验和教训，找出问题和提出建议。目前常用的方法有逻辑框架法、层次分析法、对比分析法、因果分析法、成功度法和网络分析法等。

2 矿业项目投资后评价模型

2.1 模糊综合评价法

模糊综合评价法是以模糊数学为基础，应用模糊关系合成原理，把一些边界不清晰、归属不明确的因素定量化，从而进行综合评价的一种方法，尤其适用于解决信息较多的评价问题[11]。模糊综合评价法体现了自然界客观存在的不确定性和模糊性，符合客观规律的要求。该方法首先将这些不确定性因素发给领域内的专家，专家再根据项目的情况和各方面因素进行量化打分；确定各指标在评价中的重要程度，给出权重；进行项目的综合评价。

2.2 基于模糊综合评价法的矿业项目投资后评价模型

1) 后评价集合的确定

后评价集合是对各个评价指标作出各种可能结果的集合[12]，根据矿业投资后评价内容确定后评价集合为V：V={V1(很好)，V2(较好)，V3(一般)，V4(差)}。

2) 后评价指标体系的构建

3) 指标权重的确定

利用AHP法赋权[13]，计算得到各个指标的权重，结果见表1。

4) 评价指标的分级

根据矿业项目投资后评价的内容，对评价指标进行分级，如表2所示。

表1 后评价指标体系

表2 后评价指标分级规则

5) 模糊变换矩阵的确定

在建立了评价等级集后，就要逐个对被评事物从各个指标上极限量化，确定从单因素角度被评事物对各等级模糊子集的隶属度，进而得到模糊关系矩阵：

(1)

其中：n表示后评价集合中评语数目，m表示后评价指标集中指标数目，rij(i=1，2，…，m；j=1，2，…，n)表示二级评价指标Cij对第j级评语Vj的隶属度。rij的值按如下方法进行确定：对专家评分结果进行统计整理，得到对于指标Cij的评语中，有Vij个Vj级评语，则有：

(2)

6) 模糊综合评判

运用模糊运算法则进行模糊综合评判，根据“最大隶属度原则”，得出评判结果[14]。计算公式为：

B=W·R

(3)

式中:R为C与V对应下的模糊变换矩阵。

3 典型案例分析

3.1 模糊综合评价

以江西省某钨锡矿开发投资为例进行应用。根据指标分级规则和案例信息(略)，由专家进行打分，评价结果如表3所示。

根据模糊综合评判法，得出的综合后评价模糊判断矩阵为：

W=(0.2970，0.5396，0.1634)，因此，B=(0.2592，0.5688，0.1508，0.0186)。

表3 某钨锡矿投资后评价分值

由此，该项目属于“很好”的程度为25.9％，“较好”为56.9％，“一般”为15％，“差”为1.9％。根据最大隶属度原则，该项目从设计到后期投产运营，总体比较好。

3.2 项目效果分析

通过模糊综合评价模型对该钨锡矿投资项目进行后评估，有生产过程管理、技术经济和项目影响3大类一级指标，前期决策、初步设计质量等10个二级指标，目标的正确性、项目前期各阶段工作质量等29个三级指标，从专家打分及模糊综合评价可以得到该项目从立项到最后投产运营以及各种影响的效果。

1) 主要不足之处

在前期准备过程中，该矿区作为一个开采多年的老矿山，未作较为细致的地质工作，只靠矿山边探边采来维持矿区的生存，该矿山的找矿潜力也未得到充分发挥；该矿区的水文地质、工程地质资料比较简单，缺乏必要的历年勘查记录；在后期环保方面，因为前期准备的环境质量监测没有到位，导致后期排放的三废无法进行比较，因此，在环境影响方面的指标评分较低。

2) 主要经验

该项目由甲级设计院设计并在项目前期进行了详细的技术经济评价，前期决策水平、设计水平较高；该项目的投资地点选在享有“世界钨都”、“稀土王国”之称的赣南地区，资源储量大、矿石品位高，是进行矿业投资的理想之地；科学利用该地区的矿产资源不仅能优化当地的产业结构，而且对促进当地经济社会发展具有积极作用。

4 结论

本文主要结论如下：

1) 以项目后评价为基点，结合矿业投资的特点，详细阐述了矿业项目投资后评价的理论基础。

2) 根据项目后评价的内容，结合矿业投资的实际，建立了一套矿业项目投资后评价指标体系，确定了指标的权重，利用模糊综合评价方法进行了评价。

3) 以江西省某钨锡矿开发投资为例进行应用，结果表明该项目从设计到后期投产运营，总体比较好，并对项目效果进行了分析，可以为今后类似矿业项目投资提供参考价值。

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