美元贬值对中国外贸的影响

徐欣

【摘 要】随着2007年下半年美国爆发的震动全球经济的次贷危机，美元贬值成为了世界聚焦的重点，由此引发的人民币升值及其国际化问题也接踵而至。从2008年到2011年8月，无论从开始的不断降息，反复的量化宽松的货币政策，还是到如今陷入的债务危机，无疑折射出美国经济复苏的艰难，美元处在持续走弱的状态中。美元贬值对中国的经济和贸易必将产生一定的影响。这种影响既有积极的推动作用，同时也具有存在消极的制约作用，利弊是共存的，其两面性要求我们既要看到这个过程中的机遇，更要警惕它带来的危机，迎接挑战。

【关键词】美元；贬值；影响；中国

2007年下半年美国爆发了震撼整个世界的次贷危机，引发了强烈的金融海啸，美国经济随即出现了急剧衰退的现象。疮痍过后，为了应对此次金融危机，将经济衰退遏制为最低，美联储首先采取连续降息的措施。从危机爆发到2008年6月美国政府先后五次的降息使联邦基金利率从5.25%到3%，这种方法大大削弱了美元汇率，致使美元指数在此期间一路走低。2009年3月，美国银行业又传出盈利的消息，道琼斯等股票指数开始走强，此时，在危机中流入美国的避险资金开始流出，美元逐渐丧失了避险功能，从而持续连续下跌的走势。2011年8月的美国债务危机折射出美国经济复苏的艰难，此次债务危机也可能会导致美元的再次贬值。而美元贬值给中国贸易和经济带来的究竟是积极效能大于消极影响还是相反，我们需要做到的是坚持具体问题具体分析。

一、美元贬值利弊共存

不可否认，美元的贬值必将会导致中国出口部分减少，油价上涨，中国财富缩水等一系列显而易见的弊端。但是任何事物都具有两面性，美元贬值带来的消极影响也不是唯一确定的，它也能带来影响中国经贸的积极因素。因此美元贬值必将成为中国经贸的一次大的挑战，但也不乏是刺激中国贸易结构调整的一次难得的机遇。

（一）美元贬值对中国经济和贸易的消极影响

美元的贬值给中国的对外贸易和经济带来的消极的影响是大家普遍认可的，这一方面明显且不容置疑。这种“弊”体现在哪些方面以及怎样形成的，文章主要通过以下四个方面分析，这四方面分别围绕美元贬值自身带来的刺激以及其贬值引发的人民币升值压力增大带来的影响而展开。

1.美元贬值导致中国通货膨胀加剧

美元的持续贬值必然会导致全球大宗商品等资源性产品以及初级产品的价格猛涨，比如石油，有色金属，铁矿石等，从而加剧中国的通货膨胀。这种弊端的产生主要是由于全球大宗商品等资源性产品大多以美元标价，而中国经济的软弱性表现出对经济全球化的过度依赖，中美之间又存在着密切的经济关系，这些消极效能相互作用，形成了我国特殊的输入性通货膨胀。众所周知，中国是原油﹑有色金属以及铁矿石的进口大国，在2010年全球经济基本复苏的环境下，中国对资源性产品的需求量会不断的上升。在需求量和价格都上升的情况下，中国原料面临的输入性通货膨胀可想而知。然而进口能源价格和初级产品价格上涨首先会造成的是原材料﹑燃料和动力的购进价格指数上涨，造成工业品出厂价格指数上涨，最终导致居民消费价格指数上涨。此外，由于世界上主要货币兑美元是浮动汇率，而人民币兑美元长期以来却是相对固定的，因此美元的下跌必将导致其他非美元货币的币值上升，进而会导致其他非美元世界主要货币兑人民币升值，所以，中国还会出现一般产品的输入性通货膨胀。而美元的大量增发和流通，同样加大了人民币升值的预期，致使大量的热钱涌入中国，热钱流入了家装、地产和其他实体型商品领域或是股市，便出现了房价猛涨，楼市泡沫越吹越大，股市震荡加剧的各种非健康现象，这些也是造成通胀的一部分原因。

2.美元贬值引发中国部分出口减少

美元贬值，会加大人民币升值压力，而其升值必然会导致中国出口产品的成本增加，中国商品在国际竞争中的价格优势便会逐渐削弱，持有美元的购买者自然会放弃中国的产品，转而寻求别国替代品。而在此过程中受汇率波动影响最大的出口行业便是制造业。目前我国主要是以极易替代的制造业为主，人民币升值会使我国出口企业换汇成本上升，导致价格优势丧失，中国制造业的全球竞争力也会逐渐消失，从而发生制造业向国外转移。同时，我国制造业出口产品多集中在低端，竞争优势不强的行业，竞争方式也主要通过价格手段。人民币升值后，企业为了维持一定的利润，出口单位产品的单位价格将会提高，这将不利于出口持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高。但是，如果保持出口产品国际价格的不变，势必又会挤压出口企业的利润空间，对于制造业从业人员来说受到严重影响的企业职工可能面临收入下降，甚至是失业的危险。从这几个角度来说，美元贬值所导致的人民币相对升值在一定程度上会对我国外贸出口造成不小的冲击。

3.人民币升值增加我国就业压力

人民币升值，会导致大量廉价的商品进口的增加，部分国内相关产品生产企业便丧失了竞争能力，从而无力竞争，致使这部分企业相继倒闭；由于出口受限，一些成本低，利润低，缺乏自主品牌和技术含量的劳动密集型企业也相继倒闭，这样一来，会导致大量的劳动者失业，从而增加我国的国内就业压力。

4.美元贬值不利于我国对外贸易合作

美元贬值不但增加了外貿经营的风险性，而且严重影响外商对中国的直接投资，挫伤外商的投资积极性。由于美元贬值，人民币同美元又存在长期稳定的联系，人民币的不断升值，导致了外商在我国购置设备﹑投资建厂﹑雇佣劳动力的成本大大增加，从而使其在我国投资的回报率不断降低。低回报率会打击外商在我国投资进行贸易合作的信心，进而转向其他国家投资。

（二）美元贬值带来的积极推动作用

尽管美元贬值会对我国的进出口贸易以及贸易合作产生比较明显的消极作用，但是，在这种弊端下存在着的良好契机也是不容忽视的。这些积极效能主要体现在美元贬值本身带来的积极作用以及其贬值促使的人民币升值预期增加带来的积极作用。

1.美元贬值本身会带来的积极作用

美元贬值可以成为带动中国部分出口增长的动力。一段时间以来，美元指数不断走低，这会间接造成一种状况，那就是美元兑日元和欧元等主要货币不断贬值，进而造成世界主要货币兑人民币的不断升值。所以在欧洲，日本以及东南亚市场上，中国的出口企业还是占有价格优势的。在欧日等市场上的优势是如何产生的，主要体现在以下方面。首先我国出口的产品大多是占有成本和价格优势的，并且这些出口的产品作为生活必需品，这些劳动密集型产品往往受消费者收入下降影响较小。其次，我国机械行业等产品已经在国际市场上具有一定的影响力，美元的贬值会使这一行业的竞争力不断的提升。再次由于美元贬值，美国的投资吸引力逐渐弱化，国际资本反而更加关注新兴市场的需求，这无疑会是我国扩大市场规模的新机遇，而投资必将带来新的工艺新的技术，这又会成为增强出口产品竞争力的一个新的契机。随着我国加入世贸组织，我国的进口压力便不断增加，对加工产品的进口量增长迅速。危机过后，美国经济增速减缓，而日本和欧盟增长却相对有所加快，我们必须要抓住美元贬值的机遇，在此时期努力改变我国对日本欧盟出口增长缓慢的态势，从而改善我国经常项目的收支状况。而事实也表明，美元贬值确实促进了我国的一部分出口。中国海关总署2008年1月11日发布的数据显示，2007年中国进出口总额首次超过2万亿美元，达到21738亿美元，比上年增长23.5%，净增加4134亿美元，顺差达到2622亿美元。在世界经济动荡不堪的情形下，我国出口贸易依然能取得如此辉煌的成绩，这与美元汇率疲软使我国部分出口产品成本相对降低，竞争力增强是密不可分的。

2.人民币升值带来的正面影响

首先，人民币的升值可以帮助我国有效的减缓贸易摩擦。长期以来，中国处于长期的对外贸易顺差之中，我国的这种巨额贸易顺差在国际贸易竞争日趋激烈的今天，会引发贸易保护主义的抬头。近年来美国的337等贸易保护条款充分说明了这一点。在此情况下，人民币适度升值会减少这种顺差，从而有效的缓解纠纷，优化贸易条件，使我国的贸易稳健健康的发展。其次，人民币升值可以显著降低我国的进口成本，增强我国对原材料物资的购买力，使从事进口贸易的企业可以获得更多的利润，同时也可以增强我国居民的购买力，提高生活水准。再次，美元贬值拉动的人民币升值不会全面打击我国的出口，相反，还会在一定程度上调整出口结构。由于劳动密集型产品出口受阻和部分商品出口减少，资本会流向高附加值高科技产业和服务业，这会在根本上改变我国的产业结构，促进经济增长方式的转变，从根本上改善资源的分配，达到资源的合理配置。这样一来，还会促进我国的出口转变经营机制，提升其国际竞争力和抗风险能力，是企业的自主创新能力不断增强，产品的附加值也会随之增加。最后，这种人民币升值也会在一定程度上抑制通货膨胀。由于人民币升值，部分进口商品的外币价格下降，而部分出口商品的外币价格上升，这便会导致一种现象“商品多，人民币少”，从而达到抑制通货膨胀的效果。

二、应对美元贬值的措施

面对这种机遇挑战并存的局面，我们如何才能克服各种困难抓住机遇是研究的重点。事实证明，在挑战机遇并存的局势下，我们必须努力应对好由于美元贬值而直接或间接导致的人民币升值预期加大这个问题。如何处理好这个问题，主要还是要做到以下几点：

（一）人民币汇率小幅渐进升值

坚持人民币汇率形成机制改革的目标，并且要积极采取人民币汇率浮动区间调节机制等应对措施，增强各项措施的透明度，稳定市场对人民币升值的预期，并且加强国际资本流入流出的监管。这样，在这种小幅度稳定升值的前提下，不但不会过多影响我国的出口，而且还会改善贸易条件，促使我国对外贸易的健康发展。

（二）限制贸易顺差过快增长

过度的贸易顺差引发的贸易保护主义抬头必然会恶化贸易条件，不利于我国的贸易发展，所以一些适度的措施也必须应运而生。首先，我们要做到适时调整进出口关税。针对不同类别的出口产品，采取降低出口退税税率﹑取消出口税或征收出口税等措施。限制技术水平低﹑工业落后以及污染严重的企业出口，同时鼓励能源资源类产品﹑关键零部件产品的进口，这不但有助于缓和贸易摩擦，促进贸易平衡，同时还能促进我国出口企业优胜劣汰，改善我国贸易结构。其次，我们还可以适当的提高劳动力成本。这样一来便可以缓解各方面压力，从内在作用力的角度促进我国的贸易平衡。最后，资源要素价格改革也是必不可少的。这项措施主要可以抑制资源型行业快速增长，减少贸易顺差，有助于促进企业转向依靠技术进步，产业升级来提升竞争力，从而实现产业结构调整优化。

（三）鼓励对外直接投资

鼓励有条件的企业到国外投资，购买国内紧缺的石油等矿产资源，以及进口先进的技术设备，缓和我国资本流出和流入的不对称状况，改善贸易收支。这样做，一方面可以增加我国在世界经济中所占的分量，提升我国的国际地位；另一方面也可以调整我国和其他伙伴国的关系，改善我国所处的国际环境，减轻人民币的升值压力。

三、结论

美元贬值，人民币兑美元汇率不断升值，促使了人民币的国际化成为大势所趋。中国要想在全球贸易和金融资源的竞争与博弈中占据一席之地，就必须加入货币国际化的角逐中。这一形势给中国经贸的发展带来一定机遇的同時，我们也不能忽视它带给中国经贸更为巨大的各方面的压力。坚持具体问题具体分析，牢牢抓住机遇，迎难而上，接受挑战，是我们在这次博弈上稳操胜券的根本。

参考文献：

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